Jefferies mantiene una postura alcista sobre GMR Airports, con un precio objetivo que implica un alza del 36%, afirmando que el panorama de las tarifas en el aeropuerto internacional Rajiv Gandhi de Hyderabad se mantiene intacto tras la última decisión del regulador sobre las tasas de desarrollo del usuario (UDF).

La Autoridad Reguladora Económica de Aeropuertos (AERA), que fija las tarifas de los principales aeropuertos de la India, revisó la UDF que se cobra en el aeropuerto de Hyderabad. AERA determina los cargos aeronáuticos para los aeropuertos que manejan volúmenes significativos de pasajeros mediante órdenes tarifarias periódicas, y las revisiones de estas tasas moldean directamente los ingresos regulados de los operadores. Para los pasajeros nacionales que salen desde la terminal, la UDF se redujo a ₹515 desde los ₹750 existentes, cifra que también queda por debajo de los ₹580 propuestos por GMR Hyderabad International Airport Ltd (GHIAL), la operadora del aeropuerto. Para los pasajeros internacionales en salida, la UDF se redujo a ₹1.030 desde ₹1.500, frente a la propuesta de ₹1.150 de GHIAL.

GMR Airports es el brazo bursátil de aeropuertos del Grupo GMR y opera varios aeropuertos en la India, incluido el aeropuerto internacional Rajiv Gandhi de Hyderabad, así como el aeropuerto internacional Indira Gandhi de Delhi mediante una empresa conjunta. GHIAL es la subsidiaria que administra el aeropuerto de Hyderabad. Las tasas de desarrollo del usuario se cobran a los pasajeros en salida y constituyen un componente clave de los ingresos aeronáuticos de los operadores aeroportuarios, razón por la cual las evaluaciones de las órdenes tarifarias por parte de las brokerages inciden directamente en el panorama de ganancias de las empresas aeroportuarias.

Según Jefferies, la estructura tarifaria revisada no altera su visión positiva sobre la trayectoria tarifaria de Hyderabad, lo que respalda su precio objetivo para las acciones de GMR Airports, que implica un alza del 36% respecto a los niveles actuales. Este tipo de órdenes tarifarias suele ser revisada por AERA en intervalos definidos, lo que significa que las posteriores determinaciones regulatorias para los aeropuertos del portafolio de GMR siguen siendo los eventos de seguimiento clave para el panorama de ingresos aeronáuticos de la empresa.

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