Los futuros del mineral de hierro en Singapur cayeron a su nivel intradía más bajo en un año, ya que el deterioro de los fundamentos del mercado siguió ejerciendo presión a la baja.

La demanda de acero en China —que representa aproximadamente el 70% de las importaciones mundiales de mineral de hierro marítimo— se mantiene débil debido a la prolongada crisis del sector de la construcción y al deterioro de los márgenes de las siderúrgicas, mientras que el suministro sigue aumentando, lo que refuerza las expectativas de un excedente creciente. El sector inmobiliario de China, principal impulsor de la actividad constructora intensiva en acero, atraviesa una recesión de varios años, y su incapacidad para recuperarse de forma significativa sigue lastrando la demanda de la materia prima siderúrgica. Según Bloomberg, las últimas inquietudes en torno al importante comerciante físico Radiant World añadieron un nuevo factor de incertidumbre, pero la narrativa bajista más amplia sigue centrada en que la demanda sin brío no logra absorber el creciente suministro. Mientras tanto, los grandes productores de Australia y Brasil han seguido enviando volúmenes cercanos a niveles récord incluso cuando el panorama de demanda se oscurece.

Bloomberg informó el viernes que Vitol Group y Cargill Inc. dejaron de hacer negocios con Radiant World, una empresa de capital privado, en medio de preocupaciones por facturas falsas. Además, Intesa Sanpaolo SpA y el fondo Point Bonita de Jefferies Financial Group Inc. estaban revisando sus exposiciones a la empresa. Radiant World —que en los últimos años se ha consolidado como uno de los principales actores del mercado— afirmó que las informaciones son "categóricamente falsas."

Por separado, Myles Allsop, analista de investigación de minería y metales con sede en Londres en UBS, señaló recientemente: "Los fundamentos del mineral de hierro siguen siendo cautelosos; los precios están comenzando a probar la parte baja del rango." Cuando se le preguntó si el mineral de hierro se cotizará por encima de los 100 dólares por tonelada en 2027, Allsop respondió: "Probablemente no," y añadió la siguiente evaluación:

Los fundamentos del mineral de hierro se están deteriorando con un aumento del suministro mientras la demanda es débil; esto ha provocado que los inventarios aumenten de manera considerable en los últimos 12 meses. Observamos que los niveles de soporte de costos se han elevado debido a los mayores precios del diésel y el flete, pero se prevé que estos se moderen en los próximos 12 meses si el alto el fuego se mantiene y los precios del petróleo y el gas se normalizan. Esperamos que los precios del mineral de hierro promedien ~$100/t en 2026 y se moderen a ~US$95/t en 2027, con el mercado en un excedente mayor y los precios bajando para cotizar justo por encima del percentil 90 de la curva de valor de uso o ~$90/t. Prevemos que la chatarra de acero comience a desplazar la demanda de mineral de hierro a partir de 2027, cuando el sistema ETS de China se vuelva más estricto (aunque la escala y el ritmo son inciertos y dependen de una recolección y procesamiento altamente fragmentados, así como del respaldo político).

Durante la noche, los futuros del mineral de hierro ampliaron su venta, con los contratos de referencia de Singapur cayendo hasta un 2,3% hasta los 93,65 dólares por tonelada —el nivel intradía más bajo desde julio de 2025—, mientras que el contrato más activo de Dalian se desplomó casi un 3%. La evolución de los precios refleja un sentimiento bajista hacia la materia prima siderúrgica, ya que la debilitación de la demanda china, los márgenes de acero más reducidos y el creciente suministro siguen presionando el mercado. Con los inventarios portuarios en China habiéndose acumulado de manera considerable durante el último año, los participantes del mercado están atentos a si la próxima temporada pico de construcción traerá alguna reactivación de la demanda —o si el excedente se profundiza aún más.