Las acciones de IREN subieron 7.3% hasta $44.68 el viernes, tocando un máximo intradía de $44.75. Aproximadamente 35.6 millones de unidades cambiaron de manos durante la sesión, unas 17% menos que el volumen diario promedio de la acción.

El movimiento siguió a dos catalizadores importantes que llegaron en rápida sucesión: un acuerdo de financiamiento de gran magnitud y cifras sólidas de ingresos de nube de IA correspondientes a los resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026 de IREN. Ambos titulares subrayan la rapidez con la que IREN, antes conocida principalmente como una minera de Bitcoin, está siendo reevaluada como proveedor de infraestructura de IA, una transición que varios excompañeros del sector minero también han emprendido ante el crecimiento de la demanda de capacidad de GPU arrendada.

Financiamiento de crédito privado de $2.4 mil millones

IREN obtuvo un financiamiento de crédito privado de $2.4 mil millones liderado por Blue Owl Capital. El paquete consiste en un préstamo a plazo senior de $1.2 mil millones y notas senior garantizadas por $1.2 mil millones. La facilidad a 30 meses financiará sistemas de GPU NVIDIA Blackwell Ultra con enfriamiento por aire en el campus Mackenzie de la empresa.

El financiamiento tiene una tasa de interés de aproximadamente 9%, un nivel que refleja el apetito de los prestamistas por infraestructura respaldada en GPUs, al tiempo que incorpora el riesgo de ejecución. El acuerdo también refleja un cambio más amplio en la forma en que se financian las construcciones de centros de datos: a medida que el gasto de capital en IA se ha disparado, los prestamistas de crédito privado han asumido cada vez más el financiamiento de compras de GPUs, una clase de activos frente a la cual los bancos tradicionales han mostrado más cautela.

Los ingresos de nube de IA se disparan

El 27 de agosto, IREN publicó sus resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026. Para el año fiscal completo finalizado el 30 de junio, los ingresos de nube de IA alcanzaron $128.8 millones, un aumento de 687% interanual. Solo en el cuarto trimestre, los ingresos de nube de IA fueron de $70.5 millones, un alza de 110% frente al mismo período del año anterior.

A pesar del auge de la nube de IA, los ingresos totales del año completo cayeron 27% hasta $137.23 millones. La minería de Bitcoin, en su día el negocio central de IREN, ahora claramente pasa a un segundo plano, una reversión notable, dado que los ingresos mineros habían sido la principal fuente de ingresos de la empresa hasta que el segmento de nube de IA los superó.

Reacción de los analistas

El analista de Citizens, Gregory Miller, señaló que el "negocio subyacente de nube de IA de IREN continúa ganando impulso". Mantuvo su precio objetivo de $80, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente 79% desde el cierre del viernes.

Gautam Chhugani, de Bernstein, se mostró igualmente positivo, argumentando que IREN ha "ejecutado de manera agresiva en su negocio de nube". Conservó su precio objetivo de $100 y su calificación de compra, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente 124%.

Mike Colonnese, de H.C. Wainwright, reiteró su calificación de compra, destacando la mejora del poder de fijación de precios de la capacidad de GPU como un factor clave. Cantor Fitzgerald mantuvo su calificación de "sobrepeso" con un precio objetivo de $99 al 28 de agosto, mientras que Compass Point conservó una calificación de "compra" con un objetivo de $85 en la misma fecha. Citigroup reafirmó su calificación de "por encima del mercado".

Weiss Ratings fue por el otro camino, rebajando esta semana a IREN de "venta (d+)" a "venta (d)".

Los riesgos persisten

El balance de IREN presenta una relación deuda-capital de 1.80, y la empresa reportó una pérdida neta récord en su último año fiscal. Los críticos han señalado que el gasto en cómputo de IA por parte de las empresas "neocloud" podría estar avanzando más rápido que los rendimientos. IREN también compite en un campo cada vez más concurrido de proveedores de GPU denominados neocloud, donde los rivales compiten por añadir capacidad respaldada en modelos similares de financiamiento con deuda, lo que significa que el poder de fijación de precios del alquiler de GPU podría estrecharse si la oferta supera la demanda.

La acción opera con un beta de 4.28 y un ratio PE de -19.09, lo que refleja su perfil de alto riesgo y alto crecimiento. El promedio móvil de 50 días de IREN se ubica en $40.11 y el de 200 días en $45.43, dejando el cierre del viernes justo por debajo de la línea de tendencia de largo plazo.

Perspectivas

La empresa afirma que ha asegurado $2.8 mil millones en valor total de contratos y que ha vendido toda su capacidad de GPU para el año calendario 2026. IREN espera alcanzar más de $4 mil millones en ingresos recurrentes anuales para fin de año. Si la empresa puede cumplir esa meta y atender el costo de aproximadamente 9% de su nueva deuda probablemente será clave para evaluar el próximo ciclo de resultados.

De los 21 analistas que cubren la acción, 15 la califican como compra, tres como mantener y dos como venta, lo que arroja un consenso de "compra moderada" con un precio objetivo promedio de $75.67, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente 69%.