Las acciones de IREN Limited (IREN) cayeron 16.95% a $18.03 el jueves, a pesar de que la compañía anunció un importante acuerdo de nube de IA de cinco años. Posteriormente, el título repuntó 15.81% a $20.88 en la última actualización de cotización, una ganancia de $2.85 por acción. IREN, que opera servicios de nube de IA junto con su negocio de minería de Bitcoin, aseguró importantes prepagos de clientes en el marco de su creciente cartera de contratos de nube de IA. Aun así, el aumento de su deuda y la disminución de su efectivo evidenciaron una creciente demanda de financiamiento.

IREN asegura un contrato de nube de IA de cinco años con prepagos del 90% de las GPU

IREN anunció el acuerdo el 5 de noviembre, junto con la publicación de sus resultados del primer trimestre fiscal de 2027. El contrato de cinco años generará aproximadamente $22 millones en ingresos anualizados por megavatio de capacidad de tecnología de la información. Según sus términos, el cliente pagará por adelantado aproximadamente el 90% del gasto de capital asociado con las unidades de procesamiento gráfico (GPU) que impulsan el servicio. El prepago proporciona a IREN capital inicial sustancial para compensar los costos de hardware de las GPU.

El acuerdo refuerza la estrategia de IREN de financiar la construcción de su infraestructura de IA mediante compromisos de clientes y financiamiento de equipos. Además del contrato principal, la compañía aseguró un contrato de corto plazo que generará aproximadamente $40 millones en ingresos por megavatio. IREN también amplió un acuerdo existente con un destacado laboratorio de IA de frontera, extendiendo aún más sus relaciones comerciales.

IREN obtuvo nuevos contratos para sus procesadores gráficos H100 más antiguos al doble de su precio anterior, con un incremento del 11% en los precios contratados para acuerdos de tres años y del 12% para acuerdos de cinco años. Sin embargo, la compañía no reveló varios detalles, incluidas las identidades de los clientes, los valores totales de los contratos, las fechas de despliegue y las cantidades específicas de hardware. Esos detalles no divulgados son los puntos de información a seguir a medida que los contratos avancen.

Las reservas de efectivo de IREN disminuyen mientras la deuda neta aumenta

A pesar de asegurar importantes compromisos de clientes, IREN reportó cambios significativos en su balance general. El efectivo se redujo de aproximadamente $5.90 mil millones a $3.52 mil millones, mientras la deuda neta subió a aproximadamente $4.43 mil millones, un incremento pronunciado frente a los $216 millones reportados anteriormente.

Estos movimientos reflejan la continua expansión de la compañía en sus operaciones de cómputo de IA, que requiere un gasto sustancial en equipos e infraestructura de centros de datos. Para respaldar ese crecimiento, IREN combina prepagos de clientes, financiamiento de GPU y otros esquemas de financiamiento; los depósitos de clientes reducen las necesidades de efectivo inicial, mientras el financiamiento distribuye el costo de la adquisición de GPU a lo largo del tiempo.

El director financiero Anthony Lewis explicó durante la discusión de resultados que IREN apunta a un financiamiento que cubra aproximadamente el 90% del gasto relacionado con las GPU, y describió los beneficios financieros que pueden aportar los prepagos de clientes. En un ejemplo que citó, un contrato de cinco años que genera $20 millones por megavatio incluía un prepago del 50% de las GPU, un esquema que permitiría a la compañía recuperar su inversión en GPU en aproximadamente 18 meses. Lewis señaló que ese periodo de recuperación ilustra cómo los prepagos aceleran la recuperación de los costos de hardware. El prepago de cerca del 90% vinculado al nuevo contrato de cinco años supera ampliamente el 50% de aquel ejemplo, trasladando una mayor parte del costo de compra de las GPU al cliente de forma anticipada.

Fuerte crecimiento de ingresos de IA en medio de presiones de financiamiento

Los resultados trimestrales mostraron un fuerte impulso en el negocio de IA de IREN. La compañía reportó $228 millones en ingresos trimestrales, un aumento de 66% respecto al trimestre anterior. Los ingresos de nube de IA subieron 182% a $200 millones, mientras la minería de Bitcoin aportó otros $28 millones. IREN también redujo su pérdida neta trimestral a $263 millones, frente a los $684 millones anteriores, lo que refleja una mejoría en su desempeño operativo.

La cartera de ingresos de la compañía aumentó 22% a $20.3 mil millones, respaldada por acuerdos en sus operaciones de infraestructura de IA. IREN aplazó su meta de ingresos anualizados de $4 mil millones de diciembre de 2026 a enero de 2027, citando cambios de diseño por parte de clientes y calendarios de proveedores como causa del ajuste; la dirección identificó febrero como otra posible fecha para alcanzar el hito. Si ese hito se materializa en enero o febrero de 2027 es uno de los indicadores de ejecución más cercanos para quienes siguen el progreso de la compañía.

Mientras tanto, el co-CEO Daniel Roberts explicó que los clientes con perfiles crediticios más débiles suelen ofrecer pagos anticipados más grandes. Esa relación añade otra consideración al evaluar prepagos sustanciales y el papel que desempeñan en el financiamiento de nueva infraestructura. No obstante, IREN continúa expandiendo su negocio de nube de IA mediante contratos de largo plazo, financiamiento de equipos y desarrollo adicional de centros de datos.