La acción de IREN cayó bruscamente el 28 de agosto, después de que la empresa de infraestructura de IA y minería de Bitcoin reportara resultados mixtos del cuarto trimestre fiscal. Las acciones cayeron alrededor del 13%, hacia los 35 dólares, durante la sesión del viernes, tras cerrar el jueves en 40,53 dólares.

La venta se produjo incluso cuando IREN alcanzó un hito importante en su transición hacia la infraestructura de nube de IA: por primera vez, los servicios de nube de IA generaron más ingresos trimestrales que la minería de Bitcoin. Sin embargo, un EBITDA ajustado débil y grandes cargos por deterioro opacaron el cambio en los ingresos. Para una empresa que financia una expansión intensiva en capital principalmente con deuda, las métricas de rentabilidad importan a los inversionistas porque indican cuánta financiación adicional podría necesitar antes de que los contratos de IA se traduzcan en ganancias sostenidas.

Hito de ingresos por IA

La acción de IREN continuó su tendencia bajista reciente, alcanzando su nivel más bajo en un mes tras la publicación del informe de resultados. El informe mostró que la empresa logró un hito importante en su transición de una empresa pura de minería de Bitcoin a operadora de centros de datos de IA. Ese giro refleja una tendencia más amplia de la industria, ya que varios mineros de Bitcoin han redirigido su infraestructura energética y su capital hacia el alojamiento de cargas de trabajo de IA, que ofrecen ingresos contratados a más largo plazo en comparación con los volátiles ingresos mineros.

Los ingresos de servicios de nube de IA de IREN se dispararon de 33,6 millones de dólares en el segundo trimestre del año pasado a 70,5 millones. Esa cifra estuvo muy por encima de los 66,7 millones generados por su operación de minería de Bitcoin. Los ingresos mineros disminuyeron por el invierno cripto, que llevó al BTC a su nivel más bajo en más de un año.

La empresa también continuó reduciendo sus operaciones mineras a medida que reemplazó sus equipos mineros por servidores de IA y GPUs.

IREN se ha convertido en un actor importante en el espacio de la IA, atrayendo la atención de Nvidia. En un comunicado reciente, Nvidia afirmó que invirtió 2.000 millones de dólares en la empresa y que ahora es uno de sus mayores accionistas. Nvidia también se comprometió a arrendar la capacidad disponible de IREN. El respaldo de un proveedor líder de GPUs es un activo significativo en este sector, ya que el acceso a chips de alta gama es una restricción clave para expandir la capacidad de nube de IA.

En su informe de resultados, IREN señaló que había vendido casi toda su capacidad del año, con una demanda que se mantiene elevada. Solo esta semana, Anthropic alcanzó un acuerdo de 46.000 millones de dólares con Nscale, uno de sus principales competidores, lo que subraya la fortaleza de la demanda en el sector.

IREN ha asegurado varios acuerdos, siendo el de Microsoft el más grande: Microsoft le pagará 9.300 millones de dólares como parte de la asociación. Más recientemente, firmó un acuerdo de 2.800 millones de dólares con varios laboratorios de IA, incluidos Perplexity, Cohere y Figure AI.

Como resultado, se espera que el crecimiento de los ingresos continúe. Los datos de Yahoo Finance muestran que los analistas esperan que los ingresos anuales salten 40%, a 718 millones de dólares, y luego 312%, a más de 2.000 millones en el próximo año fiscal.

Las acciones cayeron ante preocupaciones clave

Hay varias razones importantes por las que la acción de IREN cayó tras su informe de resultados.

Primero, la empresa registró una gran pérdida durante el trimestre. Su pérdida neta se amplió a 684 millones de dólares, frente a los 247 millones perdidos en el mismo período del año anterior.

Segundo, la deuda de la empresa sigue creciendo a medida que aumentan los costos de despliegue. Su deuda subió a más de 7.400 millones de dólares. En un nuevo informe, la empresa comunicó que firmó un acuerdo de deuda de 2.400 millones de dólares con Blue Owl, uno de los principales actores de la industria de crédito privado. De este monto, 1.200 millones corresponderán a un préstamo a plazo con garantía sénior, mientras que el resto será en notas con garantía sénior. El aumento del apalancamiento frente a pérdidas que siguen ampliándose es una tensión clave de esta historia, y los próximos trimestres mostrarán si los ingresos contratados de IA pueden superar el servicio de la deuda y los costos de despliegue.

Tercero, la empresa opera en una industria altamente competitiva, con compañías como Lambda, Riot Platforms y SpaceX entrando al sector.

Análisis del precio de la acción

El gráfico diario muestra que el precio de la acción de IREN alcanzó un máximo de 49,22 dólares el 13 de agosto. Formó un patrón de velas de estrella fugaz, lo que ayuda a explicar la caída de los últimos días. La acción cayó por debajo de la EMA de 50 días, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) ha caído por debajo de 50 y apunta a la baja. Estas señales técnicas sugieren que los vendedores mantienen el control por ahora, con el siguiente objetivo clave a vigilar en 29 dólares. Mirando más adelante, el artículo identifica una resistencia clave en 77 dólares, el punto más alto de la acción este año.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero. Los mercados de acciones y criptomonedas pueden experimentar movimientos bruscos de precios.