Irán ha ampliado su producción de misiles y drones y está restaurando instalaciones militares subterráneas, según un informe del Jerusalem Post. Este rearme militar llega cuando se cierra la ventana de negociación entre EE. UU. e Irán, y ambas partes parecen prepararse para una nueva ronda de conflicto. La ronda anterior es reciente: la guerra de doce días de junio de 2025, en la que Israel e Irán intercambiaron ataques con misiles, drones y aeronaves, Estados Unidos bombardeó los sitios nucleares de Irán en Fordow, Natanz e Isfahán, e Irán respondió con una andanada de misiles contra la base aérea estadounidense de Al Udeid en Catar antes de que entrara en vigor un alto al fuego. Durante la pausa en las negociaciones directas, Estados Unidos y los países del Golfo también han estado reponiendo sus arsenales militares. Aproximadamente un quinto del comercio petrolero mundial atraviesa el estrecho de Ormuz, entre Irán y Omán, lo que mantiene las posturas militares del Golfo bajo estrecha vigilancia mucho más allá de la región. En conjunto, estas acciones parecen reflejar expectativas de nuevos intercambios militares en lugar de una resolución diplomática.

En este contexto, los precios de los mercados de predicción indican que la probabilidad de que se alcance un acuerdo nuclear definitivo antes del plazo del 18 de agosto de 2026 ha disminuido significativamente. En estas plataformas, el precio YES de un contrato funciona como la probabilidad implícita que la multitud asigna al resultado, por lo que los bajos porcentajes de estos mercados se traducen directamente en probabilidades remotas. La posibilidad de un acuerdo se mantiene baja en varios plazos, con probabilidades por debajo del 3% para un acuerdo antes de finales de septiembre. Los preparativos militares en curso de Irán y Estados Unidos contribuyen a una visión de mercado según la cual un avance diplomático es cada vez menos probable a corto plazo.

El sentimiento general del mercado muestra una tendencia constante de pérdida de confianza en una resolución rápida. La probabilidad de un acuerdo para fines de octubre —el 31 de octubre de 2026— se cotiza actualmente en 5.5% YES, mientras que el plazo del 31 de diciembre registra un 15.5% YES, apenas más alto. En estos plazos, las probabilidades se mantienen bajas, lo que indica una confianza limitada en una resolución diplomática en los próximos meses. Este patrón de precios refleja el escalamiento de tensiones y el limitado optimismo en torno a una solución diplomática a corto plazo. Cualquier nuevo acuerdo sucedería al Plan de Acción Conjunto Integral de 2015, que limitó el programa nuclear de Irán a cambio de alivio de sanciones hasta que Estados Unidos se retiró en 2018. Desde entonces, Irán ha enriquecido uranio a un 60% de pureza, muy por encima del límite del 3.67% de ese acuerdo y por debajo del nivel de alrededor del 90% asociado con material de grado militar.

Con las negociaciones en pausa, la atención se centra ahora en los principales negociadores. Steve Witkoff y Abbas Araghchi abrieron el canal actual con conversaciones directas en Omán en abril de 2025, que luego continuaron en Italia, y este ha seguido siendo la vía principal entre Washington y Teherán. Se monitorean las declaraciones del negociador principal de Estados Unidos, Steve Witkoff, y del canciller iraní, Abbas Araghchi, en busca de indicios de un cambio en las conversaciones. Los desarrollos en la actividad militar —incluidos más acopios de armamento o nuevas escaladas— también podrían afectar las percepciones del mercado. Los gestos diplomáticos positivos, como un acceso ampliado para el Organismo Internacional de Energía Atómica (OIEA), el órgano de supervisión de la ONU que monitorea las actividades nucleares de Irán, o anuncios públicos del presidente Trump o del ayatolá Jamenei, podrían igualmente influir en las perspectivas del mercado sobre un posible acuerdo.