IonQ se está preparando para su día del inversionista anual el 8 de septiembre, y los analistas esperan que la adquisición de SkyWater Technology por $1.8 billion sea el principal tema.

La acción de IonQ abrió en $37.87 el miércoles, muy por debajo del precio objetivo promedio de los analistas de $69.92. Las acciones han cotizado en un rango de 12 meses de $25.89 a $84.64, y la empresa tiene una capitalización bursátil de $14.43 billion.

El día del inversionista se perfila como uno de los eventos más seguidos en el sector de la computación cuántica. El analista de StoneX, Gary Mobley, dijo que las operaciones de adquisición de IonQ son la historia principal. El acuerdo con SkyWater, que se cerró a finales de julio, es la mayor adquisición de IonQ hasta la fecha y le da a la empresa el control de su propia fábrica de chips.

Con la adquisición, IonQ ahora puede ofrecer a otras empresas fabricación de semiconductores, diseño de chips y empaquetado avanzado. Eso marca un cambio importante para una compañía que comenzó como una empresa dedicada exclusivamente a la computación cuántica y ayuda a explicar por qué es probable que los inversionistas se centren en cómo la gerencia planea integrar el negocio en su pila tecnológica más amplia.

Mobley dijo que la adquisición de SkyWater podría adelantar en aproximadamente un año la hoja de ruta de IonQ para un sistema de 200,000 qubits. Vinculó ese cronograma con una orden ejecutiva reciente que solicita una computadora cuántica tolerante a fallos en un laboratorio nacional para 2028.

El acuerdo con SkyWater trae complejidad financiera

El impacto financiero de la adquisición no es sencillo. Debido a que IonQ ya era un cliente importante de SkyWater, los analistas no pueden simplemente sumar los ingresos de SkyWater a la línea superior de IonQ. Mobley dijo que los inversionistas deberían reducir la contribución de ingresos de SkyWater en aproximadamente un 20% para contabilizar las transacciones internas canceladas.

IonQ estaba en camino de pagar a SkyWater $120 million en 2026, incluidos $80 million en la segunda mitad del año. Las estimaciones de consenso actuales aún no reflejan el efecto completo de SkyWater, lo que significa que el día del inversionista probablemente será un punto importante para divulgación actualizada, no solo una presentación de estrategia.

Mobley también espera que la transacción comprima los márgenes de beneficio combinados y sume alrededor de $93 million en gastos operativos este año. Se espera que IonQ ofrezca una guía completa sobre el impacto financiero del acuerdo en el evento del 8 de septiembre.

Los resultados del segundo trimestre de IonQ les dieron a los inversionistas una actualización reciente sobre el desempeño operativo de la empresa. Los ingresos alcanzaron $80.05 million, un aumento de 286.7% interanual y por encima de las expectativas de los analistas de $66.47 million. La pérdida ajustada por acción fue de $0.33, mejor que los $0.56 que habían proyectado los analistas.

El trabajo en descubrimiento de fármacos añade otro ángulo

IonQ también tuvo una nueva novedad esta semana para destacar antes del día del inversionista. La compañía y QC Ware demostraron un flujo de trabajo híbrido de química cuántica-clásica utilizando el sistema Forte de IonQ a través de Amazon Braket.

La prueba produjo resultados de energía de interacción enzimática dentro de un 4% de una referencia, cumpliendo el umbral de precisión química citado para la investigación farmacéutica. El trabajo apunta a un posible papel en el descubrimiento de fármacos, un área más allá del enfoque tradicional de IonQ y que podría ampliar la forma en que la empresa presenta las aplicaciones prácticas de su plataforma.

El CEO Niccolo de Masi ha sido claro sobre la ambición de largo plazo de la empresa. “Our ambition is always to be the Nvidia of quantum,” le dijo a Barron’s después de la última llamada de resultados.

El sentimiento de los analistas sigue siendo ampliamente positivo. Nueve analistas califican actualmente a IonQ como Buy, cuatro como Hold y uno como Sell, lo que le da a la acción una calificación de consenso de “Moderate Buy”.

Los warrants públicos de IonQ están programados para expirar el 30 de septiembre. Si se ejercen, podrían aumentar el número de acciones en circulación y generar presión de dilución a corto plazo sobre la acción.

La combinación de la adquisición de SkyWater, el próximo día del inversionista, los resultados trimestrales recientes y el vencimiento de los warrants hace de este un período muy seguido para IonQ y sus accionistas, con inversionistas que probablemente buscarán más detalles sobre ejecución, integración y estructura de capital en las próximas semanas.