El 11 de agosto de 2026, Intel lanzó una oferta de acciones ordinarias por $20 mil millones, situándose entre las mayores ampliaciones de capital de cualquier fabricante de semiconductores en medio del continuo auge del gasto en inteligencia artificial. La magnitud de la transacción subraya el nivel de capital que las empresas consideran necesario para seguir el ritmo de la demanda explosiva de capacidad de cómputo para IA.

El movimiento también tiene relevancia para los inversores en criptomonedas. Los mineros de Bitcoin han estado redirigiendo cada vez más su capacidad energética y sus centros de datos hacia la IA y la computación de alto rendimiento, lo que los coloca en competencia directa por los mismos recursos, la misma infraestructura y el mismo capital de inversión que los fabricantes tradicionales de chips y los hiperescaladores.

Según el comunicado de prensa de Intel, la compañía vendió 210,526,315 acciones a $95 cada una, frente a los $15 mil millones que había propuesto inicialmente. Los suscriptores también recibieron una opción de 30 días para comprar hasta 31,578,947 acciones adicionales al mismo precio.

Intel espera ingresos netos de aproximadamente $19,7 mil millones, que planea destinar a fines corporativos generales, gastos de capital y capital de trabajo. Se prevé que la oferta cierre el 12 de agosto.

El momento coincide con un ciclo de gasto de un billón de dólares

La venta de acciones llega en un momento en que la inversión en infraestructura de IA se encuentra en niveles récord. Un informe de Goldman Sachs Research proyecta que la inversión global total en IA superará $1 billón en 2026, con aproximadamente $581 mil millones concentrados solo en Estados Unidos. Joseph Briggs, economista de Goldman Sachs, estima que la inversión acumulada en IA podría alcanzar $1,8 billones para finales de año. La intensidad de capital va mucho más allá del diseño de chips y alcanza a la propia base manufacturera: TSMC, líder del sector, ha proyectado gastos de capital anuales en un rango de $32 mil millones a $36 mil millones, lo que ilustra la escala sostenida de inversión necesaria para mantener el liderazgo en procesos de vanguardia.

Intel ha recurrido a los mercados de capitales en lugar de asumir deuda adicional para financiar sus ambiciones. Con un precio de $95 por acción, la oferta supera ampliamente los $23,28 por acción que NVIDIA acordó pagar en septiembre de 2025 como parte de una inversión de $5 mil millones en Intel. Ese acuerdo anterior estaba vinculado a una asociación más amplia en la que Intel desarrollaría CPUs x86 relacionados con NVIDIA utilizando tecnología NVLink.

La marcada diferencia de precios refleja cuánto ha cambiado la percepción de los inversores sobre Intel a medida que la empresa amplía sus capacidades en IA y en fabricación avanzada de chips.

Un balance en recuperación, pero una fundición que sigue luchando por cuota de mercado

La recaudación de capital de Intel sigue a un período de fuerte crecimiento de ingresos. Los ingresos del segundo trimestre de 2026 alcanzaron $16,1 mil millones, lo que representa un aumento interanual del 25%. El CEO Lip-Bu Tan describió ese resultado como el mayor crecimiento de ingresos que Intel ha registrado en más de 15 años.

El negocio de Data Center and AI de la compañía creció 59% interanual, mientras que los ingresos de Intel Foundry aumentaron 31%. A pesar de estas mejoras, Intel informó una pérdida GAAP de $2,16 por acción. Las ganancias no GAAP fueron de $0,42 por acción.

Intel sigue enfrentando un desafío de fabricación considerable. Según Counterpoint Research, TSMC controló el 73% del mercado de fundiciones puras en el primer trimestre de 2026, frente al 7% de Samsung. Intel no figuró entre las cinco primeras.

Cerrar esa brecha requerirá una inversión sustancial en fabricación de vanguardia, incluido Intel 18A, que la empresa afirma que ya está en producción de alto volumen en Estados Unidos. Recaudar capital mediante acciones, en lugar de deuda, le da a Intel mayor flexibilidad financiera para financiar esta expansión sin aumentar su apalancamiento.

Los mineros ya compiten en la misma carrera por capacidad de cómputo

La operación también tiene implicaciones para los mineros de Bitcoin, muchos de los cuales están persiguiendo oportunidades en infraestructura de IA. En su informe de minería del primer trimestre de 2026, CoinShares señaló que los mineros de Bitcoin habían firmado más de $70 mil millones en contratos acumulados de IA y computación de alto rendimiento. La firma también estimó que la IA podría representar hasta el 70% de los ingresos de los mineros cotizados al final del año, frente a aproximadamente 30%.

Empresas como Core Scientific, TeraWulf, Cipher e IREN se están posicionando cada vez más como operadores de centros de datos junto con sus negocios de minería de Bitcoin.

La economía de la operación ayuda a explicar el cambio. CoinShares estima que la infraestructura de minería cuesta aproximadamente entre $700.000 y $1 millón por megavatio, frente a entre $8 millones y $15 millones por megavatio para infraestructura de IA. Esa prima crea un incentivo para que los mineros con acceso a energía y capacidad de centros de datos reutilicen sus activos.

La recaudación de $20 mil millones de Intel añade otra gran fuente de capital a la carrera por chips, energía y capacidad avanzada de fabricación que ahora vincula a empresas de IA, hiperescaladores y mineros de criptomonedas.

¿Qué sigue?

El próximo evento importante es el cierre del 12 de agosto, tras el cual se verá si los suscriptores ejercen la opción por las 31,6 millones de acciones adicionales, lo que elevaría el valor total de la operación por encima de $20 mil millones.

J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Citigroup actúan como suscriptores principales. Más allá del financiamiento, la cuestión central es la ejecución. Aún queda por ver si Intel puede convertir el capital adicional en capacidad suficiente de fundición y fabricación de vanguardia para competir en un mercado de IA que, según Goldman, se espera que siga creciendo hasta 2028.

Los mejores expertos en criptomonedas ya leen nuestro boletín. ¿Quieres unirte? Únete a ellos.