Injective [$INJ] subió 10% en las primeras horas del 10 de octubre a medida que se intensificaba la actividad alcista de trading. La presión compradora en perpetuos y las salidas de los exchanges de spot respaldaron el movimiento, con traders mostrando un renovado interés en el activo. Junto a la acción del precio, el white paper actualizado de Injective y las solicitudes pendientes de fondos cotizados (ETF) destacaron como posibles catalizadores.

¿Están tomando la iniciativa los compradores de $INJ?

En los exchanges, la relación Taker Buy/Sell de $INJ alcanzó 1,14 en las cuatro horas anteriores. Una lectura superior a 1 indica que el volumen de compra taker superó al volumen de venta taker, lo que apunta a una compra agresiva más fuerte. Sin embargo, la métrica mide el volumen de trading ejecutado y no la cantidad de posiciones largas y cortas abiertas.

El desglose por exchange mostró que la compra representó más de la mitad del volumen registrado en varias plataformas importantes, incluidas Binance, Bybit, Gate, BingX, Bitunix y Hyperliquid, lo que respaldó la lectura alcista en múltiples plataformas. La siguiente pregunta es cuánta exposición añadieron los traders junto a esas compras.

¿Está la creciente exposición apoyando el repunte?

La tasa de funding ponderada por interés abierto (OI-Weighted Funding Rate) de $INJ se situó en un 0,0160% positivo, lo que indica que los largos pagaban a los cortos. Las tasas de funding son pagos recurrentes entre los poseedores de contratos perpetuos —derivados sin fecha de vencimiento— que ayudan a mantener los precios de esos contratos alineados con los mercados de spot. Esa lectura apunta a un sesgo alcista en el posicionamiento, aunque no establece que las posiciones largas superen en número a las cortas.

Mientras tanto, el interés abierto aumentó 34,88 millones de dólares hasta 164,24 millones en 24 horas, lo que refleja un mayor volumen de contratos abiertos. Dado que el interés abierto rastrea las posiciones de derivados que permanecen abiertas, un aumento durante una subida de precio generalmente se interpreta como la apertura de nuevas posiciones en lugar del cierre de existentes — aunque no revela cuánto tiempo permanecen esas posiciones.

Los flujos de los exchanges de spot ofrecieron otra señal de apoyo. El Spot Netflow acumulado alcanzó aproximadamente -1,6 millones de dólares en cinco días. Al momento de redactar esta nota, el 11 de octubre, el Spot Netflow se situó en -311.000 dólares, la mayor salida neta desde el 9.

Los netflows negativos significaron que salió más $INJ de los exchanges del que ingresó. Dichas retiradas podrían sugerir que los holders estaban moviendo los tokens a custodia, reduciendo potencialmente el suministro disponible en los exchanges. Aun así, las retiradas de exchanges por sí solas no pueden confirmar compras nuevas. En conjunto, las lecturas respaldaron el panorama alcista aunque dejaron las intenciones de los compradores parcialmente abiertas.

¿Pueden los avances del proyecto sostener el interés de los inversores?

Más allá de la actividad de trading, Injective publicó un white paper actualizado que detalla sus planes de desarrollo centrados en las finanzas. Su labor regulatoria incluyó la publicación de un white paper de $INJ bajo el Reg de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de Europa, el marco armonizado de la Unión Europea que rige la emisión de criptoactivos y los proveedores de servicios en los Estados miembros. Ese proceso fue independiente de la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), y no constituye un canal regulatorio entre ambos.

Mientras tanto, 21Shares y Canary han presentado solicitudes de ETF de $INJ, lo que ofrece otra posible fuente de interés de los inversores. Las decisiones sobre cotizaciones en EE. UU. corresponden a la SEC, cuyo proceso de revisión puede extenderse a lo largo de varios plazos de presentación antes de que una solicitud sea aprobada o rechazada. El CEO de Injective, Eric Chen, ha sugerido que un lanzamiento podría llegar antes de 2027, aunque eso seguía siendo su expectativa.

En general, estos avances podrían ayudar a sostener el interés, pero nuevas alzas seguirían dependiendo de que la demanda se mantenga más allá del repunte inicial. Las tasas de funding, el interés abierto y los netflows de spot proporcionan una medición continua de si esa demanda sigue creciendo.

Resumen

$INJ ganó 10%, mientras que una mayor compra taker, tasas de funding positivas y un interés abierto en aumento respaldaron el posicionamiento alcista. Las salidas de exchanges y las solicitudes de ETF en curso añadieron apoyo, aunque las retiradas por sí solas no confirmaron compras nuevas.