Las acciones de ImmunityBio (IBRX) cerraron en $8.83 el 29 de septiembre de 2026, con una subida superior al 12% en la sesión. Las acciones de la empresa de biotecnología han avanzado más de 11% en el último mes y se han disparado más de 256% en los últimos doce meses, una racha que ha atraído la atención de inversores institucionales que buscan oportunidades prometedoras en el sector biotecnológico.

Entre ellos se encuentra Green Ash Partners, cuyo GA-Courtenay Special Situations Fund designó a ImmunityBio una de sus posiciones principales en su carta a inversores del segundo trimestre de 2026, según informó Yahoo Finance. Las cartas de este tipo se encuentran entre las pocas ventanas públicas sobre cómo los inversores institucionales evalúan a una empresa, y esta expone la aritmética detrás de la posición de la firma.

El fondo centró su tesis de inversión en la infraestructura de fabricación de ImmunityBio. Según la carta, la empresa es capaz de producir un millón de viales al año de Anktiva, su producto terapéutico principal, que tiene un precio de lista de $35,000 por tratamiento. Basándose en esa capacidad de producción y únicamente en las aprobaciones regulatorias existentes de Anktiva, el fondo calcula una oportunidad de ingresos anuales direccionables superior a $5,800 millones. El fondo también destacó el margen bruto histórico del 99% del medicamento. Como esas cifras provienen del análisis del fondo y no de la guía de la empresa, enmarcan la escala de fabricación y la rentabilidad como las métricas que sustentan el caso externo para las acciones.

Potencial de expansión más allá de los mercados actuales

Las proyecciones de ingresos del fondo van mucho más allá de esa línea base. Anktiva ha obtenido autorización internacional para el tratamiento del cáncer de pulmón, y el fondo anticipa que la aprobación en Estados Unidos podría materializarse para 2028. De producirse esa autorización regulatoria, el fondo proyecta que el mercado total direccionable del medicamento podría superar los $43,000 millones anuales, un pronóstico basado en supuestos de precios cautelosos en las distintas indicaciones. La distancia entre ambas cifras resalta cuánto del dimensionamiento a largo plazo del fondo descansa en un resultado regulatorio que aún no se ha asegurado.

Por su parte, ImmunityBio ha mantenido una estrategia de colaboraciones agresiva. La empresa estableció una alianza con Accord Healthcare orientada a ampliar la disponibilidad de Anktiva en 30 países, incluyendo el Reino Unido, los estados miembros de la Unión Europea, Noruega, Islandia y Liechtenstein. Accord planea desplegar más de 100 profesionales en ventas, asuntos médicos y marketing para apoyar el lanzamiento. Al mismo tiempo, ImmunityBio estableció una entidad operativa irlandesa en Dublín para facilitar las operaciones de distribución europeas. El ritmo al que esa infraestructura comercial entre en funcionamiento proporciona indicadores concretos de laución del despliegue.

El fundador Patrick Soon-Shiong ha declarado que el objetivo de la empresa es ampliar el acceso a Anktiva completando un estudio clínico aleatorizado en pacientes naïve a BCG, una designación que abarca a pacientes de cáncer de vejiga que no han recibido previamente inmunoterapia con BCG o que experimentaron una recaída tardía tras el tratamiento previo. Los hitos de finalización de ese estudio son, por lo tanto, un desarrollo a seguir, ya que el fundador lo ha vinculado directamente a la ampliación del acceso de los pacientes.

Además, ImmunityBio obtuvo la autorización de la Unión Europea para Anktiva cuando se administra en combinación con BCG. Ese hito regulatorio se produjo poco después de que las autoridades de Arabia Saudita animaran a la empresa a presentar solicitudes para su terapia de BCG recombinante, a fin de atender las limitaciones de suministro del tratamiento.

Desarrollo clínico en curso

La empresa de biotecnología mantiene conversaciones continuas con los reguladores de Arabia Saudita sobre la combinación de Anktiva con terapias de inhibidores de puntos de control en diversos tipos de cáncer. El mes pasado, los organismos regulatorios sauditas otorgaron una aprobación acelerada para Anktiva en las indicaciones de cáncer de pulmón no microcítico metastásico y cáncer de vejiga no sensible a BCG. Sumadas a la autorización europea, estas aprobaciones muestran que la huella regulatoria de la empresa se expande en varias jurisdicciones a la vez, la misma amplitud que sustenta la estimación de ingresos del fondo basada en la capacidad.

En el frente de la investigación clínica, ImmunityBio ha iniciado una investigación de Fase 1b que combina N-803, pembrolizumab y enfortumab vedotin. El estudio inscribe a pacientes diagnosticados con carcinoma urotelial metastásico naïve a tratamiento, una forma avanzada de cáncer de vejiga. Emplea un diseño de un solo brazo, administrando la misma combinación de fármacos a todos los participantes, y sigue un formato abierto, lo que significa que tanto los profesionales médicos como los pacientes saben qué régimen terapéutico se está administrando.

El ensayo recibió su presentación inicial el 14 de octubre de 2025, y su documentación fue revisada por última vez el 21 de septiembre de 2026, lo que sugiere avances hacia los procedimientos de activación de centros. El estudio permanece en fase preparatoria y aún no ha comenzado la inscripción de pacientes; las partes interesadas pueden seguir los avances a través del portal ClinicalTrials a medida que el programa de investigación avance. El paso del trabajo preparatorio al reclutamiento activo sería el siguiente paso visible del programa.

ImmunityBio mantiene actualmente una capitalización de mercado de $9,350 millones, y el rango de precio de 52 semanas de sus acciones va de $1.95 a $12.43. Ese rango, una diferencia de más de seis veces entre el mínimo y el máximo, subraya la escala de la revalorización que ha atraído la atención institucional durante el último año.

Fuente: Blockonomi