Las opciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock están precioando movimientos menores que los que experimentó el fondo durante el reciente repunte de Bitcoin, según un análisis de Saxo Bank de datos de opciones del 23 de septiembre. Los hallazgos sitúan la volatilidad esperada de IBIT cerca del mínimo de su rango de 12 meses.

La volatilidad implícita de IBIT se situó en 37.4%, frente a una volatilidad realizada de 45.5% en las 20 sesiones de negociación hasta el martes, escribió el jueves Koen Hoorelbeke, estratega de inversiones y opciones de Saxo. Con base en los datos del miércoles, el análisis de Hoorelbeke ubicó el rango de volatilidad implícita de IBIT en 11.9, situando la medida cerca del mínimo de su rango de 12 meses.

“A nuestro juicio, el mercado de opciones parece estar precioando condiciones más tranquilas que las producidas recientemente”, escribió Hoorelbeke.

La volatilidad implícita refleja las expectativas de futuros movimientos de precio incorporadas en los precios de las opciones, mientras que la volatilidad realizada mide los movimientos pasados. La diferencia entre ambas, de más de ocho puntos porcentuales en el caso de IBIT, indica que los mercados de derivados anticipan menos turbulencia que la que ofreció el fondo durante el repunte. Dado que la volatilidad implícita es un insumo clave en la valoración de los contratos de opciones, esta brecha también significa que las opciones de IBIT se valoran con supuestos más tranquilos que los movimientos que el fondo ha registrado recientemente. El rango de volatilidad implícita compara las expectativas actuales con los últimos 12 meses, por lo que una lectura cerca del mínimo señala condiciones atenuadas según los estándares históricos.

Hoorelbeke identificó una resistencia alrededor de $87,000, donde el avance de Bitcoin se estancó el 21 de septiembre, y un soporte entre $76,000 y $77,000.

Bitcoin cotizaba a $84,751 al momento de redactar este artículo, con una alza de 1.6% en las últimas 24 horas, según [CoinGecko]( un nivel que se sitúa entre las zonas de soporte y resistencia señaladas en el análisis.

IBIT debutó en enero de 2024 como uno de los primeros ETF de Bitcoin al contado listados en Estados Unidos, y las opciones sobre el fondo comenzaron a negociarse en noviembre del mismo año. Desde entonces se ha convertido en el mayor ETF de Bitcoin al contado por activos bajo gestión, y tanto las acciones como las opciones se han convertido en herramientas ampliamente utilizadas para obtener exposición a Bitcoin a través de plataformas reguladas en Estados Unidos.

Fuente: Cointelegraph