Los cuatro mayores hiperescaladores están en camino de invertir colectivamente unos 735.000 millones de dólares en infraestructura de centros de datos de IA solo en 2026, según las proyecciones para el año, mientras compiten por construir la capacidad de cómputo necesaria para entrenar y ejecutar modelos de IA a gran escala.

Goldman Sachs estima que el gasto de capital global en infraestructura de IA podría acercarse a 1 billón de dólares este año. La parte correspondiente a Estados Unidos se sitúa entre 630.000 y 745.000 millones de dólares, y las empresas de Big Tech son responsables de la mayor parte.

De dónde proviene el dinero

Amazon encabeza el grupo, con planes de desplegar aproximadamente 200.000 millones de dólares en gasto de capital. Alphabet le sigue de cerca, con un objetivo de entre 175.000 y 205.000 millones. Se espera que Microsoft supere los 120.000 millones, mientras que Meta, que anteriormente había proyectado unos 70.000 millones, ha elevado considerablemente sus ambiciones de gasto.

Los presupuestos abarcan la adquisición de terrenos, la construcción de edificios, los sistemas de energía y refrigeración, y los racks de servidores de IA que finalmente llenan las instalaciones. En conjunto, los cuatro principales hiperescaladores habrán gastado más de 1 billón de dólares en esta expansión desde 2023.

Los proveedores industriales detrás de la expansión

Una serie de empresas industriales menos conocidas ocupa un lugar central en la cadena de suministro. Vertiv se especializa en refrigeración y gestión de energía para centros de datos. Quanta Services se encarga de la infraestructura eléctrica y de las conexiones a la red que requiere cada nueva instalación, mientras que Comfort Systems ofrece soluciones de climatización (HVAC) para las demandas de control climático de entornos con alta densidad de cómputo.

Sin embargo, la mayor partida individual dentro de cada instalación son los propios aceleradores y servidores de IA, lo que ha llevado a los proveedores de semiconductores a sumarse al auge junto con las empresas de construcción e ingeniería.

Los productores de energía también tienen mucho que ganar. Vistra, una de las mayores generadoras de electricidad de Estados Unidos, está posicionada para beneficiarse a medida que los centros de datos consumen porciones cada vez mayores de la red eléctrica. Según analistas federales de energía, los centros de datos representaron aproximadamente el 4% del consumo eléctrico de Estados Unidos en 2023, y se proyecta que esa proporción podría llegar hasta el 12% para 2028. Por su parte, los ejecutivos de los hiperescaladores han señalado repetidamente que la disponibilidad de energía, y no el suministro de chips, es la principal limitación sobre la rapidez con la que la nueva capacidad puede entrar en funcionamiento.

Resistencia de las comunidades

No todas las comunidades ven con buenos ojos la expansión. Más de 130.000 millones de dólares en proyectos de centros de datos de IA fueron bloqueados o retrasados en el primer trimestre de 2026 debido a la oposición local. Residentes y municipios se han opuesto al ruido, el consumo de agua y las demandas de energía que las grandes instalaciones de cómputo llevan a sus vecindarios.

Las respuestas varían según la jurisdicción: algunas han impuesto moratorias a la construcción de nuevos centros de datos, mientras que otras están acelerando las aprobaciones con la esperanza de capturar beneficios económicos. La forma en que se resuelva ese equilibrio entre la oposición local y el incentivo económico ayudará a determinar dónde y con qué rapidez puede desplegarse realmente el gasto proyectado.

Implicaciones para la minería de criptomonedas

El auge de la infraestructura de IA también conlleva implicaciones significativas para las operaciones de minería de criptomonedas, que compiten por muchos de los mismos recursos, incluidos la electricidad barata, la capacidad de refrigeración y el acceso a la red eléctrica. Varias empresas mineras que cotizan en bolsa ya han pivotado parcialmente hacia el alojamiento de IA, citando que alquilar capacidad de GPU para cargas de trabajo de IA puede ser más rentable por megavatio que minar Bitcoin.

Para la expansión en su conjunto, los próximos puntos de control son las actualizaciones trimestrales de la guía de gasto de capital de las empresas y la rapidez con la que crecen los ingresos en la nube relacionados con la IA en comparación con los desembolsos que los respaldan.