Hyperliquid, un exchange descentralizado de futuros perpetuos construido sobre su propia blockchain de Capa 1, vio cómo su token nativo HYPE subía a un nuevo máximo histórico de $94.48 el 19 de septiembre, superando su marca previa mientras la actividad de negociación se aceleraba tanto en los mercados al contado como en los de derivados.

El token cambiaba de manos cerca de $93.50 tras el movimiento, con un alza de aproximadamente 8% en 24 horas y de más de 18% en siete días. La capitalización de mercado de HYPE ha subido por encima de $20.700 millones, mientras que el volumen de negociación de 24 horas alcanzó unos $1.800 millones, según datos de CoinGecko. Desde el nuevo récord, el token necesita un avance adicional de 5.8% para alcanzar los $100.

La ruptura supera el máximo previo cerca de $89 registrado el 6 de septiembre y coloca a HYPE en territorio de descubrimiento de precios, sin resistencia histórica por encima del rango actual.

El préstamo manual añade otro caso de uso para HYPE

El último tramo al alza siguió al lanzamiento de los préstamos manuales en Hyperliquid, que registraron $269 millones en activos prestados en su primer día.

Los usuarios ahora pueden aportar HYPE o BTC como colateral y pedir prestados USDC o USDT directamente a través de HyperCore. La función permite a los poseedores de HYPE acceder a liquidez en stablecoins sin vender primero sus tokens, sumando un caso de uso como colateral junto con el staking, el gas de la red y los descuentos en comisiones de negociación.

La expansión de Hyperliquid también está atrayendo flujo de órdenes externo a sus mercados. NEAR añadió perpetuos confidenciales de Hyperliquid esta semana, permitiendo a los traders financiar posiciones desde más de 30 cadenas compatibles mientras oculta la conexión entre la ruta de financiamiento y la cuenta de negociación.

La economía del protocolo sigue siendo otra fuente de demanda de HYPE. Hyperliquid convierte automáticamente las comisiones de negociación en HYPE a de su Assistance Fund, un mecanismo que vincula la actividad de la plataforma con compras recurrentes de tokens, y retira de forma permanente de la oferta los tokens adquiridos.

El interés abierto supera los $2.000 millones

El apalancamiento se ha expandido junto con el repunte. El interés abierto de los derivados de HYPE, el valor nocional de las posiciones apalancadas pendientes, se situó cerca de $2.200 millones, con aproximadamente la mitad en plataformas descentralizadas, según datos de DeFiLlama y HyperIntel.

El perpetuo de HYPE en Hyperliquid registraba una tasa de financiamiento horaria positiva cercana a 0.0013%, equivalente a aproximadamente 11% anualizado. Las tasas de financiamiento son pagos periódicos que mantienen alineados los precios de los contratos perpetuos con los mercados al contado; en este caso, los largos pagan a los cortos, pero el financiamiento no se ha acelerado al mismo ritmo que el precio.

Un interés abierto elevado cobra mayor relevancia si el apalancamiento sigue aumentando mientras HYPE se estanca por debajo del récord. Un fuerte rechazo puede obligar a los largos apalancados a reducir posiciones, mientras que otro avance limpio por encima de $94.50 devolvería al mercado al descubrimiento de precios sin restricciones.

Niveles clave en el camino hacia los $100

El nivel inmediato de ruptura es $94.50. Mantenerse por encima de esa zona dejaría los $100, un nivel psicológico que requiere un movimiento de menos de 6% desde el récord, como siguiente punto de referencia.

Una corrección que se sostenga entre aproximadamente $89 y $90 preservaría la ruptura por encima del máximo histórico previo de HYPE. Por debajo de eso, la zona de $86 se convierte en la siguiente referencia de corto plazo tras marcar el extremo inferior del último rango de 24 horas.

El principal evento de oferta previsto es el 6 de octubre, cuando aproximadamente 9,92 millones de HYPE están programados para desbloquearse para los contribuidores principales. Los desbloqueos de tokens liberan asignaciones previamente bloqueadas hacia la oferta circulante, por lo que el tamaño y el calendario de las liberaciones se vigilan como factores de oferta. Este tramo representa alrededor de 1% de la oferta máxima y tendría un valor nocional superior a $900 millones a los precios actuales.

Una ruptura sostenida por encima de $94.50 respaldada por un fuerte volumen al contado pondría los $100 al alcance inmediato, mientras que no poder sostener la antigua zona de ruptura de $89 a $90 devolvería el escenario hacia una consolidación antes de otro intento.