La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) está avanzando con su propio marco para los mercados de criptomonedas después de que el Congreso no lograra aprobar un importante proyecto de ley sobre activos digitales.

La agencia presentó el 17 de septiembre una regla propuesta sobre transacciones y mercados de activos cripto a la Casa Blanca para su revisión, moviendo la medida al proceso de revisión federal. La presentación indica que la CFTC tiene la intención de actuar bajo su autoridad existente mientras los legisladores siguen divididos sobre una legislación integral.

La presentación llegó días después de que el Senado no lograra avanzar la CLARITY Act el 15 de septiembre. La votación procesal terminó 50-49, quedando corta de los 60 votos necesarios para continuar, el umbral que el Senado requiere para cerrar el debate y avanzar la mayoría de las legislaciones hacia una votación final. Esa legislación habría establecido un marco legal más amplio para los activos digitales y le habría dado a la CFTC un papel más grande en la supervisión de los mercados spot de materias primas digitales calificadas, un área donde la división de la autoridad regulatoria ha sido un punto central de discordia en el debate del Congreso sobre la estructura del mercado.

La CFTC actúa bajo su autoridad existente

La propuesta permanece confidencial durante la revisión inicial. La oficina de revisión regulatoria de la Office of Management and Budget puede solicitar cambios antes de devolver la medida a la CFTC, un punto de control estándar para regulaciones federales significativas que le da al poder ejecutivo una revisión previa a la publicación.

El presidente de la CFTC, Michael Selig, previamente instruyó a su equipo a desarrollar reglas que pudieran establecer una estructura de mercado cripto sin esperar nueva legislación. El enfoque podría expandir el papel de la agencia sobre los plataformas de trading cripto y ciertas transacciones de activos digitales. La distinción es importante para las empresas cripto de EE. UU.: la legislación habría escrito la jurisdicción de la CFTC en la ley, mientras que una regla se basa en la interpretación de la autoridad que la agencia ya posee.

La propuesta aún enfrenta varios pasos procesales. Después de la revisión de la Casa Blanca, la CFTC tendría que votar sobre la medida antes de publicarla para comentarios públicos.

Qué sigue para la regulación cripto

La elaboración de la norma podría dar a las empresas cripto de EE. UU. una vía regulatoria más clara mientras el Congreso continúa su debate sobre la legislación de estructura del mercado. También podría plantear preguntas sobre hasta dónde puede extender la CFTC su autoridad bajo la ley existente, preguntas que los participantes de la industria podrían presionar a la agencia a responder una vez que el borrador se abra a comentarios.

Si la propuesta llega a la etapa de notificación formal, el público tendrá la oportunidad de comentar. La agencia consideraría luego esos comentarios antes de votar sobre cualquier regla final.

Para los exchanges cripto, traders e inversores, el desarrollo marca otro cambio en el panorama regulatorio de EE. UU. En lugar de esperar exclusivamente al Congreso, las agencias federales están usando cada vez más sus poderes existentes para abordar los mercados de activos digitales. Las señales a corto plazo a observar: cómo emerge la propuesta de la revisión de la Casa Blanca, si los comisionados de la CFTC votan para publicarla y si el Congreso hace otro intento de legislación sobre estructura del mercado.