Hypercall dijo el viernes que abrirá opciones vinculadas al precio pre-IPO de las acciones de Anthropic el lunes 9 de noviembre, mientras la empresa de inteligencia artificial se prepara para cotizar en Nasdaq. La fecha de lanzamiento coincide con el inicio de la misma semana en que Bloomberg había reportado que podría comenzar el roadshow de Anthropic.

Los contratos entran en vigor a las 8 a.m. EST y operan las 24 horas, fines de semana incluidos. Los traders pueden comprar calls y puts o combinarlos en spreads. Las opciones son sintéticas y se liquidan en efectivo, una estructura que encaja con un subyacente que no tiene acciones listas para entregar.

Un Exchange de Opciones Construido sobre Hyperliquid

Hypercall, un producto de Synapse, es un exchange de opciones construido sobre Hyperliquid. La plataforma reportó 536 millones de dólares en volumen nocional de opciones en septiembre. Sus mercados existentes cubren SpaceX, el S&P 500, grandes acciones estadounidenses, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH).

Las Opciones se Liquidan Contra Precios de Perpetuos

Hypercall señaló los futuros perpetuos pre-IPO de Anthropic en Hyperliquid, donde los traders ya apuestan por la valoración de la empresa. Esos mercados funcionan sobre HIP-3, una característica de Hyperliquid que permite a los desarrolladores desplegar sus propios perpetuos. Los datos de mercado de Hyperliquid listaban cuatro perpetuos de Anthropic el viernes, operados por Trade[XYZ], Ventuals, Paragon y EntropyIO.

Según la documentación de Hypercall, sus opciones son de estilo europeo, lo que significa que solo pagan al vencimiento. Cada contrato se liquida en USDC contra un promedio de 30 minutos del precio del oráculo en el perpetuo subyacente de Hyperliquid.

Para acciones e índices, ese perpetuo se encuentra en la plataforma de Trade[XYZ]. Su lista de subyacentes, actualizada por última vez el 3 de noviembre, aún no incluye un perpetuo de Anthropic. Si esa entrada aparece antes de la apertura del lunes a las 8 a.m. EST es un detalle a observar, ya que los contratos de Hypercall sobre acciones se liquidan contra el perpetuo en la plataforma de Trade[XYZ].

El perpetuo pre-IPO de SpaceX de Ventuals cayó alrededor del 45% en mayo tras datos defectuosos del oráculo de un proveedor externo, liquidando más de 1.5 millones de dólares en posiciones largas. Hypercall dijo que los compradores de opciones totalmente pagadas no pueden perder más que su prima y no enfrentan liquidaciones antes del vencimiento. Asimismo, los market makers que venden esas opciones pueden cubrirse en los perpetuos de Anthropic, que siguen operando después del cierre de las bolsas estadounidenses.

Dudas sobre el Calendario del Roadshow

Anthropic hizo pública su solicitud de IPO el 26 de octubre y planea cotizar en Nasdaq bajo el ticker ANT. Su prospecto modificado, presentado el 2 de noviembre, todavía deja en blanco el rango de preciosn
Bloomberg había reportado que el roadshow podría comenzar la semana del 9 de noviembre, con un debut antes del Día de Acción de Gracias, el 26 de noviembre. Sin embargo, el viernes Reuters reportó que los potenciales inversionistas dudan de que el roadshow pueda llevarse a cabo la próxima semana. Cuatro personas familiarizadas con las conversaciones dijeron a la agencia que los inversionistas presionan por una valoración más baja, considerando que la cifra de 1.5 billones de dólares discutida recientemente es el extremo superior de las expectativas.