HSBC y Standard Chartered completaron lo que ambos bancos describieron como la primera transacción transfronteriza real que involucra depósitos tokenizados entre dos bancos en el libro mayor basado en blockchain de Swift, lo que marca un paso significativo en los esfuerzos por modernizar la infraestructura de pagos internacionales.

La transacción demostró que las representaciones digitales reguladas de depósitos bancarios pueden intercambiarse entre distintos sistemas bancarios, estableciendo la interoperabilidad interbancaria real de los depósitos tokenizados en el libro mayor de Swift y mostrando que el dinero bancario digital regulado puede coordinarse entre instituciones financieras separadas. La iniciativa también tiene como objetivo apoyar el desarrollo de pagos transfronterizos más rápidos que puedan operar las 24 horas del día, al tiempo que mejora la forma en que los bancos gestionan la liquidez entre mercados.

El avance sigue al anuncio de Swift de julio de 2026, en el que informó que su libro mayor basado en blockchain había alcanzado una etapa adecuada para su uso inicial. En ese momento, 17 bancos de seis continentes se preparaban para participar en transacciones piloto. El intercambio entre HSBC y Standard Chartered representa la primera transacción interbancaria completada a través del libro mayor. Dado que la red de mensajería propiedad de sus miembros de Swift ha transportado durante mucho tiempo instrucciones de pago entre más de 11.000 instituciones financieras en más de 200 países y territorios, el proyecto equivale a una prueba de si la tokenización puede superponerse a la infraestructura existente de la industria en lugar de construirse sobre redes separadas.

El libro mayor de Swift coordina las obligaciones de pago

HSBC y Standard Chartered intercambiaron mensajes de pago a través del libro mayor de Swift, y las obligaciones resultantes se registraron mediante el Tokenised Deposit Service de HSBC y la infraestructura independiente de depósitos tokenizados de Standard Chartered.

En lugar de reemplazar los sistemas de liquidación existentes de los bancos, el libro mayor de Swift funcionó como una capa de orquestación entre las instituciones. Permitió que las obligaciones de pago generadas por la transacción fueran coordinadas, emparejadas y compensadas antes de que la liquidación se completara a través de la infraestructura existente.

Esta estructura tiene como propósito demostrar cómo los sistemas basados en blockchain pueden respaldar la coordinación de pagos transfronterizos sin exigir que los bancos abandonen los mecanismos de liquidación establecidos. Al conectar sistemas de depósitos tokenizados separados, el esquema aborda uno de los principales desafíos que enfrentan las iniciativas de dinero digital: garantizar que los activos emitidos por diferentes instituciones puedan funcionar en conjunto.

La capacidad de emparejar y compensar obligaciones antes de la liquidación también podría ayudar a reducir la cantidad de liquidez que los bancos deben mantener en múltiples mercados. Esto es especialmente relevante para las instituciones financieras que manejan grandes volúmenes de pagos internacionales, donde los requisitos de liquidez pueden aumentar porque las transacciones suelen atravesar múltiples jurisdicciones y sistemas de liquidación.

Los depósitos tokenizados ganan impulso institucional

Lewis Sun, jefe de Monedas Digitales de HSBC, calificó la transacción como un hito importante para el desarrollo del dinero bancario digital. HSBC señaló que la demostración mostró que las representaciones digitales de depósitos emitidas por bancos pueden funcionar a través de las fronteras institucionales sin dejar de estar sujetas a la supervisión regulatoria.

Mark Willis, jefe de Pagos Emergentes, Servicios de Transacciones y Activos Digitales de Standard Chartered, indicó que los depósitos tokenizados constituyen una parte importante de la estrategia más amplia de activos digitales del banco. Señaló que la interoperabilidad podría permitir a los clientes institucionales gestionar las actividades de tesorería y la liquidez de manera más eficiente en diferentes mercados.

Para los usuarios institucionales, los depósitos tokenizados interoperables podrían mejorar la gestión de tesorería al permitir que las obligaciones de pago y las posiciones de liquidez se coordinen de manera más eficiente entre mercados.

El trabajo institucional en depósitos tokenizados se ha venido construyendo más allá de esta transacción. La plataforma Kinexys de JPMorgan procesa pagos tokenizados para clientes corporativos desde 2019, y en Hong Kong —donde HSBC y Standard Chartered son dos de los tres bancos emisores de billetes del territorio— la autoridad monetaria trabaja con bancos comerciales en pilotos de depósitos tokenizados desde 2024. Sin embargo, la mayoría de los esfuerzos anteriores se desarrollaron dentro de una sola institución o de un grupo cerrado, lo que dejó el intercambio directo entre sistemas de depósitos emitidos por separado como un desafío en gran medida sin resolver, que la transacción entre HSBC y Standard Chartered comienza a abordar.

La transacción también pone de relieve la distinción entre los depósitos tokenizados regulados y los activos digitales de emisión privada. Los depósitos tokenizados representan derechos sobre bancos regulados y están conectados a relaciones bancarias existentes, lo que potencialmente permite incorporar la tecnología blockchain a estructuras financieras establecidas manteniendo los controles regulatorios. También difieren de las monedas digitales de bancos centrales, que representarían un derecho directo sobre dinero del banco central; dado que los depósitos tokenizados siguen siendo pasivos de bancos comerciales, su utilidad depende de que los bancos emisores separados puedan interoperar.

Un impulso más amplio para modernizar los pagos transfronterizos

La iniciativa forma parte de un esfuerzo más amplio de las instituciones financieras y las redes de pago por aplicar la tecnología de registro distribuido a necesidades bancarias prácticas. Los pagos transfronterizos tradicionalmente han involucrado múltiples intermediarios, horarios de operación y procesos de liquidación, lo que puede contribuir a demoras e ineficiencias de liquidez. El trabajo también se alinea con la hoja de ruta de pagos transfronterizos del G20, bajo la cual el Consejo de Estabilidad Financiera estableció en 2022 metas cuantitativas para hacer que los pagos transfronterizos sean más baratos, rápidos, accesibles y transparentes para 2027.

El libro mayor basado en blockchain de Swift se está desarrollando como un mecanismo de coordinación capaz de conectar a las instituciones financieras mientras les permite seguir utilizando sus sistemas existentes para la liquidación final. La transacción entre HSBC y Standard Chartered ofrece una demostración temprana de cómo la tecnología de registro distribuido y el dinero bancario regulado pueden combinarse para respaldar pagos transfronterizos más eficientes e interoperables sin eliminar la infraestructura de liquidación existente.

Se espera que nuevas transacciones piloto con la participación de los bancos involucrados brinden más información sobre cómo pueden operar los depósitos tokenizados a mayor escala. Los resultados podrían ayudar a determinar cómo estos sistemas podrían contribuir a un futuro entorno de pagos transfronterizos capaz de soportar operaciones continuas, una mejor gestión de liquidez y una mayor interoperabilidad entre instituciones financieras.

Fuente: CoinTrust