La especialista en finanzas personales de Fidelity, Marianna Hunt, regresa para responder las preguntas de los lectores; esta semana, un lector pregunta cómo alcanzar un fondo de pensión de £1 millón.

P. Tengo 32 años y gano £50,000 al año. Actualmente solo tengo unos £55,000 en mi pensión y quiero que crezcan a £1 millón para los 60 años. ¿Qué necesito hacer para lograrlo?

R. Fijar una meta de retiro tan temprano en la carrera profesional es una buena posición. Con casi tres décadas por delante, el crecimiento potencial de las inversiones podría hacer la mayor parte del trabajo. La cifra de £1 millón también tiene una resonancia histórica para los ahorristas británicos: estuvo asociada durante mucho tiempo al límite de por vida de pensión, el tope sobre los ahorros previsionales con ventajas fiscales que fue abolido en abril de 2024, lo que había convertido a £1 millón en un referente psicológico de muchos planes de retiro.

Al hacer los cálculos con la herramienta de modelación financiera de Fidelity, Hunt estima que se necesitarían aportes totales equivalentes a alrededor del 13 por ciento del salario, ingresados a la pensión cada año desde ahora hasta los 60 años, para alcanzar un fondo de £1 millón. Es importante destacar que ese millón es el valor proyectado en efectivo del fondo a los 60 años, no £1 millón en dinero de hoy.

La carga de los aportes depende del situación laboral. Un ahorrista autónomo tendría que aportar el 13 por ciento completo personalmente. Un empleado elegible inscrito automáticamente normalmente recibiría de su empleador al menos el tres por ciento de los ingresos calificados, y muchos empleadores aportan más o igualan contribuciones adicionales. Bajo las reglas del enrolamiento automático, los aportes mínimos se calculan como el ocho por ciento de los ingresos calificados, de los cuales al menos el tres por ciento debe provenir del empleador, muy por debajo del 13 por ciento que exige el escenario modelado, por lo que se necesita un ahorro adicional deliberado.

Una advertencia clave: los ingresos calificados no significan el salario total. Los ingresos calificados actualmente se sitúan entre £6,240 y £50,270 al año, por lo que si los aportes se calculan sobre los ingresos calificados, el ahorrista podría necesitar aportar un porcentaje personal mayor para asegurar que el equivalente al 13 por ciento del salario total entre a la pensión.

Las proyecciones asumen una inflación del 2.5 por ciento anual, ingresos que crecen suavemente con la inflación, rendimientos promedio de inversión del 6.61 por ciento anual y comisiones de pensión del 0.41 por ciento. Con estos supuestos, la meta parece alcanzable, especialmente si los ingresos crecen más rápido que la inflación con el tiempo.

¿Para qué quiere el dinero?

La pregunta más importante, argumenta Hunt, es para qué es realmente el fondo de £1 millón: qué estilo de vida de retiro debe financiar. La cifra por sí sola tiene poco significado si el ahorrista no sabe qué puede comprar con ese dinero.

Y aunque £1 millón suena a una suma enorme hoy, casi tres décadas de inflación significan que £1 millón a los 60 años comprarán considerablemente menos de lo que compran ahora.

Considérese un jubilado de 60 años con una pensión de £1 millón que desea un estilo de vida "moderado" en el retiro. Según la organización gremial Pensions UK, ese estilo de vida incluye alrededor de £59 semanales en alimentos, un auto pequeño de tres años reemplazado cada siete, unas vacaciones todo incluido de dos semanas en tres estrellas en el Mediterráneo y un largo fin de semana de descanso en temporada baja dentro del Reino Unido. Para un hogar unipersonal, el costo total se estima en £32,700 al año en dinero de hoy. Esas cifras asumen que el jubilado es dueño de su vivienda, por lo que quien aún pague renta o hipoteca tendría que presupuestar eso adicionalmente.

Con un nivel de vida equivalente, Hunt calcula que el fondo de £1 millón podría agotarse hacia los 82 años, incluso asumiendo que se recibe la pensión estatal completa desde los 68. La edad de pensión estatal está legislada para subir a 67 entre 2026 y 2028, y un nuevo aumento a 68 está programado para entrar en vigor entre 2044 y 2046, dentro de la ventana esperada de retiro de este ahorrista, algo que conviene tener en cuenta al planificar cuándo comenzará el ingreso previsional.

Las cifras de la Office for National Statistics sugieren que un hombre de 32 años tiene una esperanza de vida promedio de 84 años, mientras que una mujer de la misma edad viviría hasta los 88. Ellos tienen, respectivamente, un 42 y un 55 por ciento de probabilidad de llegar a los 90. Por lo tanto, existe un riesgo significativo — con margen amplio — de sobrevivir a los ahorros.

Bajo el escenario modelado, aumentar los aportes totales de pensión a alrededor del 19 por ciento del salario podría sustentar ese estilo de vida por mucho más tiempo. Con ese nivel de aportes, el ahorrista podría llegar a los 60 con una pensión de casi £1.4 millones. Incluso así, Hunt estima que los ahorros previsionales privados podrían agotarse hacia los 95 años, aunque el ingreso de la pensión estatal continuaría según los supuestos.

Por supuesto, muchas personas no gastarán tanto a los 90 como a los 60, por lo que podría ser posible reducir el gasto gradualmente con el tiempo para que el dinero dure más.

Un panorama cambiante

Hunt subraya que estas proyecciones asumen rendimientos promedio de inversión suaves. En la realidad, los mercados suben y bajan, y una fuerte caída al inicio del retiro podría tener un impacto particularmente significativo en la duración del fondo. La modelación tampoco considera grandes gastos de la etapa final de la vida, como el pago de cuidados.

Al decidir cuánto tener en la pensión a los 60, Hunt sugiere pensar primero en cuándo se desea jubilarse y qué estilo de vida se quiere después, y luego evaluar si el plan puede resistir choques como un colapso del mercado, un salto de inflación o costos de cuidado, y cuánto tiempo podría necesitarse que dure el dinero.

También sugiere considerar si ahorrar en una ISA además de la pensión puede ser sensato. Las pensiones pueden ser una forma extremadamente eficiente en impuestos de ahorrar para el retiro, gracias en particular al alivio fiscal previsional — con aportes que reciben alivio según la tasa marginal de impuesto sobre la renta del ahorrista, y la mayoría de los contribuyentes de tasa básica beneficiándose de un complemento del 25 por ciento sobre sus aportes — y, para los empleados, las contribuciones del empleador. La contrapartida es que el dinero normalmente no puede accederse hasta la "edad mínima normal de pensión", actualmente 55 para la mayoría, y que subirá a 57 desde abril de 2028. Con una ISA, el dinero puede retirarse en cualquier momento.

Ambas también difieren en impuestos. Con una pensión, los aportes generalmente se benefician de alivio fiscal, y los retiros pueden ser parcialmente libres de impuestos — típicamente el primer 25 por ciento bajo las reglas actuales — pero de lo contrario pueden estar sujetos al impuesto sobre la renta. Con una ISA, los aportes se hacen con dinero ya gravado, pero los retiros están libres del impuesto sobre la renta del Reino Unido. Tener ahorros distribuidos entre pensiones e ISA podría ofrecer potencialmente más flexibilidad y opciones al jubilarse.

Una pensión de £1 millón es una meta ambiciosa pero potencialmente alcanzable, concluye Hunt. La meta más importante, sin embargo, es construir un plan de retiro que pueda proveer el estilo de vida deseado durante todo el tiempo que se necesite.

Esto no constituye asesoría financiera. Si no está seguro de qué es lo adecuado para usted, debe consultar a un asesor financiero calificado.

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