Hong Kong está preparando una serie de medidas para expandir su negocio de yuan extraterritorial mientras su mercado de stablecoins permanece en una etapa temprana. Durante una sesión informativa ante el Consejo Legislativo, Christopher Hui, Secretario de Servicios Financieros y del Tesoro, afirmó que las finanzas se consideran la mayor ventaja de Hong Kong tanto en el nuevo Primer Plan Quinquenal, que abarca de 2026 a 2030, como en el Discurso sobre la Política de 2026.

Hui indicó que la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) está discutiendo formas de optimizar su acuerdo de swaps de divisas con el Banco Popular de China. La HKMA introducirá una facilidad de licitación de liquidez en yuan extraterritorial a siete días y estudia instrumentos de deuda a corto plazo destinados a completar la curva de tasas de interés del yuan extraterritorial. Una curva completa daría a los participantes del mercado tasas de referencia para valorar instrumentos en yuan a plazos más cortos.

Hong Kong Exchanges and Clearing prepara por separado un índice de bonos en renminbi extraterritorial que podría respaldar fondos cotizados en bolsa (ETF). A partir de noviembre, las tenencias bajo Bond Connect Norte también podrán utilizarse como colateral en las tres cámaras de compensación de la HKEX, un cambio que amplía los usos potenciales de las tenencias de bonos del continente mantenidas a través de este esquema.

Los préstamos en yuan extraterritorial de Hong Kong alcanzaron un récord de 935 mil millones de yuanes en 2025, mientras que la emisión de bonos en yuan extraterritorial totalizó 1 billón de yuanes por segundo año consecutivo. La HKMA ha elevado su Facilidad de Negocios en RMB a 500 mil millones de yuanes y extendió el plazo de los préstamos a tres años. Las cifras ilustran la escala del mercado de yuan extraterritorial que las nuevas medidas buscan apoyar.

Hui dijo que el gobierno gastaría principalmente en dólares de Hong Kong. Hong Kong también mantendrá su paridad cambiaria con el dólar estadounidense en lugar de adoptar un régimen vinculado al yuan o una tasa de cambio flotante.

El titular de finanzas añadió que el gobierno presentaría este año un proyecto de ley de reforma para establecer un régimen de licencias para servicios de negociación, custodia, asesoría y gestión de activos virtuales. El régimen abarcaría servicios de emisión de stablecoins, que se rige por legislación separada.

La emisión de stablecoins ya está cubierta por un marco independiente. La Ordenanza de Stablecoins entró en vigor el 1 de agosto de 2025 y recibió 36 solicitudes para finales de septiembre de ese año. Cryptopolitan reportó en junio que posteriormente se otorgaron las primeras dos licencias de emisor. El Discurso sobre la Política de 2026 instruye a la Comisión de Valores y Futuros a promover la negociación de stablecoins reguladas en plataformas con licencia, aunque hasta ahora se ha establecido poca infraestructura de apoyo.

HSBC anunció el 30 de septiembre que nombró a su planeada stablecoin en dólares de Hong Kong "HS RedCoin". El banco prevé lanzarla en la segunda mitad del año, limitando inicialmente el acceso a su wallet PayMe y su aplicación móvil. En una encuesta a más de 1,000 clientes, el 74% dijo poder identificar al menos un caso de uso de las stablecoins, aunque una cuarta parte creía erróneamente que los tokens eran emitidos por el gobierno, un resultado que apunta a un conocimiento limitado de las stablecoins entre los clientes del banco. El anuncio de HSBC está disponible aquí.

La segunda licencia fue otorgada a Anchorpoint Financial, un proyecto respaldado por Standard Chartered, HKT y Animoca Brands. En agosto, la compañía comenzó a probar su token en dólares de Hong Kong, HKDAP, con un grupo selecto de inversionistas profesionales.

Ambos emisores con licencia están desarrollando tokens vinculados al dólar de Hong Kong y no al yuan. Un aviso de febrero del Banco Popular de China y otros siete organismos prohibió las stablecoins vinculadas al yuan no autorizadas tanto dentro como fuera del país. El aviso extendió la prohibición de criptomonedas de larga data en China y advirtió que las empresas no pueden emitir una moneda ligada al renminbi en el extranjero sin aprobación.

La sesión informativa ante el Consejo Legislativo está documentada por el gobierno de Hong Kong aquí.