Las acciones de H&M (HMb) cayeron hasta 3% durante la sesión del jueves antes de estabilizarse con una baja de alrededor de 2%, pese a que el minorista de moda sueco reportó ganancias mejores a lo previsto para su tercer trimestre fiscal.

H&M Hennes & Mauritz AB reportó una ganancia operativa de 6.040 millones de coronas suecas para el período de junio a agosto, frente a los 4.910 millones de coronas del mismo trimestre del año anterior. El resultado superó el consenso de analistas de 5.140 millones de coronas recopilado por LSEG.

El margen bruto, la proporción de ingresos que retiene un minorista tras los costos de producto, también superó las expectativas, al subir a 54,0% desde 52,9% del período anterior y por encima del pronóstico de 53,4%. Los ingresos totales alcanzaron 57.189 millones de coronas suecas, frente a 57.017 millones de coronas en el período comparable del año pasado.

Sin embargo, la perspectiva de ventas de la compañía pesó sobre la acción. H&M indicó que se espera que los ingresos de septiembre crezcan apenas 1% en moneda local, una medida que excluye los efectos del tipo de cambio, en línea con el tenue ritmo de crecimiento registrado durante el tercer trimestre. La cifra se compara con Inditex, la matriz de Zara, que reportó un crecimiento de ventas de 9% a inicios de este mes.

Los resultados contrastantes subrayan la presión competitiva que enfrenta H&M en el mercado de la moda rápida.

H&M apunta a una rotación de producto más rápida

El CEO Daniel Erver, que asumió el cargo en enero de 2024, se ha enfocado en mejorar la eficiencia operativa y optimizar la cadena de suministro. En declaraciones a , Erver dijo que H&M ha reducido el tiempo necesario para llevar un producto del concepto de diseño a las tiendas a seis semanas.

La compañía trabaja para aumentar la proporción de inventario comprado a través de este proceso más rápido. El enfoque busca reducir el retraso entre la identificación de tendencias de moda y la entrega de productos a los clientes. Erver señaló que una mayor agilidad es cada vez más importante ante condiciones climáticas volátiles y preferencias de consumo que cambian rápidamente.

Europa Occidental, el mercado más importante de H&M, siguió siendo un desafío. Las ventas regionales cayeron 1% durante el trimestre. Erver atribuyó la debilidad a consumidores que han experimentado "mucha presión durante mucho tiempo". El cierre del centro de distribución de H&M en Bélgica durante el período también generó un obstáculo para los ingresos regionales.

El reembolso de aranceles aportó un beneficio único

Parte del aumento de la rentabilidad provino de un reembolso no recurrente vinculado a pagos anteriores de aranceles de EE. UU. H&M indicó que no se esperan reembolsos similares en períodos futuros. Dado que ese impulso no se repetirá, el ritmo subyacente de crecimiento de las ventas cobra mayor peso para evaluar el avance del giro de la compañía.

Los gastos de envío aumentaron durante el trimestre y fueron identificados por la empresa como un obstáculo externo que afecta los costos de abastecimiento. Los gastos por rebajas promocionales se mantuvieron relativamente sin cambios respecto al año anterior.

Para el cuarto trimestre, H&M espera que las presiones de costos externas sean moderadamente menos favorables que hace un año. Los gastos por rebajas como porcentaje de los ingresos aumentarán ligeramente, en parte porque el período promocional previo al Black Friday será más extenso este año. El próximo trimestre mostrará, por tanto, si el modelo más rápido de diseño a tienda puede sostener los ingresos mientras la compañía absorbe esos costos adicionales.

H&M continúa reduciendo su presencia física mientras invierte en sus tiendas restantes. Alrededor del 20% de sus casi 4.000 tiendas en el mundo han sido renovadas. El comercio digital representa actualmente más del 30% de los ingresos totales, y la empresa planea activar instalaciones de distribución adicionales en Europa durante el próximo año para respaldar este canal.

Erver también comentó sobre los aranceles aduaneros recientemente implementados por la Unión Europea para envíos de comercio electrónico de bajo valor. Anteriormente había respaldado estas regulaciones como una forma de establecer mayor paridad competitiva con Shein y Temu, las plataformas en línea de bajo precio que venden directamente a los consumidores a través del comercio transfronterizo. Erver indicó que es poco probable que los cambios tengan un efecto material en el desempeño de ventas de H&M.

Fuente: Blockonomi