Irán está perdiendo steadily influencia sobre el estrecho de Ormuz a medida que las exportaciones de petróleo del Golfo Pérsico se recuperan bajo la protección militar de EE.UU., pero analistas advierten que la República Islámica difícilmente se quedará de brazos cruzados mientras su propia economía se derrumba.

Una serie de estimaciones frescas publicadas esta semana subrayaron el repunte. JPMorgan indicó que las exportaciones de crudo de Medio Oriente alcanzaron unos 17,5 millones de barriles diarios, aproximadamente el 98% de los niveles previos a la guerra. Goldman Sachs fue aún más optimista, al estimar que las exportaciones de los productores del Golfo Pérsico llegaron a 19 millones de barriles diarios. La firma de seguimiento de buques Kpler igualmente declaró que las exportaciones de crudo del Golfo se han recuperado a niveles previos a la guerra, aunque señaló que la cifra de septiembre fue de al menos 16,5 millones de barriles.

“La recuperación ha transformado la logística petrolera regional”, dijo la firma el miércoles. “Alrededor del 40% del crudo ahora sale sin cruzar Ormuz, frente al 17% antes de la guerra, ya que Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos hacen un mayor uso de rutas por ductos. Del crudo que cruzó Ormuz en agosto, más del 70% cambió de buque en alta mar. Los volúmenes se han recuperado, pero a través de un sistema de exportación fundamentalmente distinto”.

La distinción importa porque los volúmenes de exportación restaurados no han traído consigo los antiguos patrones de tránsito ni el perfil de riesgo de antes. Los precios del crudo se mantienen elevados, y los combustibles refinados como el diésel han sufrido un impacto aún peor. En particular, el repunte de los flujos de petróleo del Golfo se ha producido incluso mientras un bloqueo naval de EE.UU. mantiene las exportaciones iraníes prácticamente en cero.

El presidente Donald Trump y otros integrantes de su administración han presumido las cifras, alardeando de que EE.UU. ahora controla el estrecho y prediciendo que la economía iraní pronto colapsará por completo.

Sin embargo, analistas han advertido que el régimen iraní —que enfrenta una amenaza existencial a su gobierno— podría reescalar la guerra y recuperar su control sobre el comercio de petróleo.

De hecho, los ataques a buques comerciales en el Golfo han aumentado en los últimos días. Si bien el ejército estadounidense protege los barcos y ha degradado la capacidad de Irán para atacarlos, los drones y misiles ocasionalmente aún dan en el blanco. Los ataques no han disuadido a todos los petroleros de realizar el arriesgado tránsito, pero mantienen elevados los costos de flete y seguros,idiendo que el mercado regrese por completo a la normalidad.

Esfandyar Batmanghelidj, fundador y director ejecutivo del centro de análisis Bourse & Bazaar Foundation, sostuvo que la influencia de Irán sobre el comercio energético de la región no se limita al estrecho de Ormuz. Señaló que Irán aún puede destruir infraestructura petrolera, como la capacidad de perforación y refinación, y puede escalar si “Trump no siente suficiente dolor para tomar las salidas diplomáticas que se le están poniendo frente a él”.

Por su parte, Trump ha rechazado la oferta de Teherán de reanudar las conversaciones mediante un alto el fuego de siete días que reabriría por completo el estrecho a cambio de que EE.UU. levante su bloqueo y descongele los activos iraníes. En lugar de volver a la diplomacia, Trump espera comenzar a bombardear Irán nuevamente una vez que terminen las elecciones de medio mandato en EE.UU., informaron fuentes al Wall Street Journal. Mientras tanto, está desplegando el portaaviones USS Theodore Roosevelt y el Grupo Anfibio Listo USS Makin Island —compuesto por tres buques anfibios y la 13.ª Unidad Expedicionaria de Marines— hacia Medio Oriente.

“Así que si bien la prima de riesgo sobre los flujos de petróleo puede parecer tolerable para Trump, las amenazas a la infraestructura de producción de energía en el Golfo siguen siendo significativas, y esa es exactamente la razón por la que los países de la región todavía intentan mediar un regreso a un alto el fuego duradero y a un acuerdo diplomático”, publicó Batmanghelidj en X el lunes. “Trump también es errático y podría dar a Irán razones para escalar de esta manera con su propia obsesión por 'ganar' la guerra”.

Añadió que los ataques de Irán a bases estadounidenses en Medio Oriente, así como a ciudades e infraestructura del Golfo, fueron mucho más trascendentales porque evidenciaron el fracaso de EE.UU. en mitigar o degradar la amenaza.

Si bien el ejército estadounidense puede mantener fluyendo el petróleo, ya no puede garantizar la seguridad en toda la región del Golfo, lo que otorga a Irán influencia en cualquier negociación, dijo Batmanghelidj.

“Irán no libró una campaña de tierra quemada, pero aún podría hacerlo si la situación actual persiste por demasiado tiempo”, advirtió. “Eso es lo que preocupa a todos los que realmente siguen esta región y sus dinámicas”.

Por supuesto, la propia infraestructura petrolera de Irán también enfrentaría la destrucción cuando EE.UU. y sus aliados del Golfo represalien.

Por ahora, Trump ha señalado que dejará que su guerra económica contra Irán siga su curso. EE.UU. endureció aún más sus sanciones el mes pasado, dificultando que Teherán mueva dinero mediante empresas fachada y otros intermediarios opacos. A medida que se desvanece la capacidad de Irán de generar ingresos petroleros, la moneda se ha desplomado a nuevos mínimos, y el presidente iraní Masoud Pezeshkian se quejó de que el dinero del régimen en China está bloqueado.

“Ni siquiera podemos sacar nuestro propio dinero de un país al que hemos suministrado bienes, y mucho menos usar esos fondos para pagarle a alguien en otro rincón del mundo”, dijo a Fox News la semana pasada.

Esta historia fue publicada originalmente en Fortune.com.