Greg Weldon afirma que el mercado alcista de oro y plata sigue intacto tras la reciente corrección
Puntos clave
- •Weldon dijo que el mercado alcista de largo plazo en los metales preciosos sigue intacto tras la reciente corrección.
- •Señaló que la ruptura de la plata por encima de $36.50 confirmó un mercado alcista secular y proyectó un posible precio de largo plazo cercano a $326 por onza en cinco a siete años.
- •Sostuvo que la inteligencia artificial se ha convertido en una burbuja de mercado y que una desaceleración del gasto relacionado podría debilitar a las acciones tecnológicas.
- •Dijo que las interrupciones climáticas, los mercados petroleros ajustados y las reservas bajas de crudo podrían mantener la inflación por encima del objetivo de la Reserva Federal.
- •Afirmó que el control de China sobre las tierras raras y el aumento de sus reservas de oro, junto con la deuda de Estados Unidos y la presión sobre el dólar, refuerzan el caso para el oro y la plata físicos.
Greg Weldon dice que el mercado alcista de oro y plata sigue intacto tras la reciente corrección
En un episodio reciente de Money Metals Podcast, el conductor Mike Maharrey conversó con el veterano estratega de mercado Gregory T. Weldon, editor de Global Macro Strategy Report, sobre metales preciosos, inflación, política de la Reserva Federal, inteligencia artificial y tendencias macroeconómicas globales más amplias. La conversación también abordó la pregunta práctica que muchos observadores del mercado se hacen ahora: si el reciente retroceso de los metales cambia la tesis de largo plazo o simplemente la restablece.
Weldon dijo que volvió a adoptar una postura alcista sobre el oro y la plata después de la reciente corrección, argumentando que el mercado alcista de largo plazo en los metales preciosos sigue firmemente intacto.
(La entrevista comienza alrededor del minuto 6:08)
La perspectiva para oro y plata vuelve a ser alcista
Weldon dijo que anteriormente esperaba que la plata corrigiera hacia $61 por onza, con un objetivo en el peor de los casos cerca de $54, después de salir con éxito de posiciones entre $96 y $98 cuando los precios habían cotizado por encima de $100.
Con la plata recuperándose ahora por encima de $60, dijo que los inversionistas tienen otra oportunidad de acumular metales preciosos físicos. Describió el entorno actual como un momento para "back the truck up" y dijo que personalmente está convirtiendo ahorros de largo plazo en oro y plata físicos en lugar de mantener efectivo excedente. También señaló que una de sus inversiones en acciones de plata generó un rendimiento de 167%, después de haber subido hasta 217% antes de tomar ganancias.
Weldon sigue especialmente optimista sobre la plata. Dijo que la ruptura por encima de $36.50 confirmó un importante mercado alcista secular y sostuvo que el avance actual está impulsado por déficits genuinos de oferta y por el aumento de la demanda industrial, y no por un exceso especulativo. Basado en su análisis macroeconómico de largo plazo, dijo que la plata podría alcanzar finalmente alrededor de $326 por onza en los próximos cinco a siete años.
Burbuja de la IA, riesgos para el mercado bursátil y política de la Reserva Federal
Luego la conversación pasó a los mercados financieros más amplios, donde Weldon dijo que la inteligencia artificial se ha convertido en la última burbuja de inversión. Argumentó que el fuerte gasto de capital en infraestructura de IA, fabricación de semiconductores y centros de datos se está acercando a la saturación, lo que podría dejar a las acciones tecnológicas vulnerables si el gasto comienza a desacelerarse.
A su juicio, una corrección significativa del mercado bursátil podría presionar temporalmente a muchas clases de activos antes de fortalecer, en última instancia, la demanda de activos de refugio como el oro y la plata.
Maharrey y Weldon también hablaron sobre el mercado de bonos y la política de la Reserva Federal. Weldon dijo que el aumento de las tasas de interés de largo plazo refleja un crecimiento económico más lento, condiciones financieras más restrictivas y crecientes preocupaciones fiscales, y no una expansión económica saludable. Aunque mayores rendimientos pueden crear vientos en contra de corto plazo para el oro, sostuvo que el aumento de la deuda pública y el deterioro de las condiciones fiscales dejan a los responsables de política con pocas opciones además de un nuevo estímulo monetario.
Al hablar del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, Weldon elogió sus habilidades de comunicación, pero cuestionó si la Fed puede mantener de forma realista una postura dura contra la inflación. Dijo que cualquier desaceleración económica relevante o caída del mercado bursátil probablemente obligaría a los responsables de política a abandonar la política monetaria restrictiva y volver a la flexibilización cuantitativa y a la creación de dinero, pese a los compromisos públicos de combatir la inflación.
Inflación, precios de alimentos y desafíos en el mercado energético
Otra parte importante de la entrevista se centró en la inflación, especialmente en el aumento de los precios de los alimentos. Weldon dijo que las interrupciones relacionadas con el clima siguen siendo uno de los riesgos inflacionarios menos valorados. Señaló la capa de nieve históricamente baja en el oeste de Estados Unidos, la disminución de la humedad de la niebla en el norte de California y el pronóstico de NOAA de un El Niño inusualmente severo que se espera que se extienda hasta abril del próximo año. Según Weldon, estas condiciones amenazan la producción agrícola en varias regiones, incluida la producción de azúcar en Tailandia y los cultivos de café en Brasil y Vietnam.
También advirtió que los mercados petroleros siguen estructuralmente ajustados, pese a las esperanzas de que las tensiones geopolíticas puedan moderarse. Con reservas de crudo en niveles históricamente bajos y con la inflación de los alimentos probablemente acelerándose junto con los costos de energía, Weldon dijo que la inflación se mantendrá muy por encima del objetivo de largo plazo de la Reserva Federal, lo que crea un entorno de política difícil.
China, minerales de tierras raras y el caso de largo plazo para el oro
La entrevista concluyó con una conversación sobre geopolítica y competencia estratégica por recursos. Weldon dijo que China ha construido una ventaja sustancial de largo plazo gracias a su control de los minerales de tierras raras, las cadenas de suministro de materias primas y sus crecientes reservas de oro. Señaló que China, Rusia y Vietnam controlan más del 80% de los recursos mundiales de tierras raras, lo que deja a Estados Unidos muy dependiente de proveedores extranjeros para muchos materiales críticos utilizados en la manufactura avanzada y la defensa.
Weldon dijo que estas tendencias geopolíticas, combinadas con el aumento de la deuda del gobierno de Estados Unidos, la inflación persistente y la mayor presión sobre el dólar, refuerzan el caso de inversión de largo plazo para el oro y la plata físicos.
A lo largo de la entrevista, enfatizó que los inversionistas deberían centrarse menos en la volatilidad de corto plazo del mercado y más en preservar el poder adquisitivo mediante la tenencia de activos tangibles, a medida que el panorama económico y monetario global sigue evolucionando.
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