El ETF de Zcash de Grayscale registró 41,1 millones de dólares en entradas la semana pasada, su mayor captación semanal desde mediados de septiembre, poniendo fin a una racha de tres semanas consecutivas de retiros que habían retirado 143,4 millones de dólares del fondo. La reversión destacó porque el precio de ZEC subió un 6,98% en siete días incluso mientras los precios de Bitcoin y Ethereum caían.

El cambio llegó antes de un periodo intenso para el mercado: la actualización NU7 de la mainnet de Zcash está prevista para el 5 de noviembre tras la decisión del 20 de octubre sobre la altura de activación, y la Reserva Federal se reúne el 27 y 28 de octubre.

El viernes aportó 20,5 millones de dólares en entradas, la sesión individual más fuerte de la semana. El regreso de la demanda de fondos contrastó con un mercado cripto más amplio en debilitamiento. El cambio marca un giro claro en la dirección de los flujos semanales, aunque un solo periodo de reporte no puede mostrar si la recuperación durará.

"$ZEC turns green amid the broader market downtrend, with Grayscale's Zcash ETF drawing $41.1 million last week, its biggest week of inflows since mid-September. pic.twitter.com/7nVAhkBV5w"

— CoinGecko (@coingecko), October 25, 2026

Tres semanas de salidas revertidas en cinco sesiones

La semana comenzó con debilidad, con 10,4 millones de dólares en salidas el lunes. El ETF de Zcash registró luego flujos positivos en las siguientes cuatro sesiones, que sumaron 51,5 millones de dólares y, netas de la salida del lunes, cerraron la semana en 41,1 millones. La captación del viernes, de 20,5 millones de dólares, representó por sí sola la mitad del total semanal. En términos netos, la última semana recuperó alrededor del 29% de los 143,4 millones de dólares retirados en las tres semanas anteriores, dejando 102,3 millones de dólares de los retiros previos sin recuperar.

Los flujos de Zcash divergieron de los mayores fondos cripto. Los ETF de Bitcoin perdieron más de 500 millones de dólares en dos sesiones, pero aun así cerraron la semana con 301,2 millones de dólares en entradas netas tras compras previas. Los ETF de Ethereum registraron 220,7 millones de dólares en retiros durante la semana. Por lo tanto, las entradas del ETF de Zcash reflejan una actividad semanal separada y no una rotación generalizada hacia fondos cripto.

Qué muestran y qué no muestran los datos de flujos

La serie de entradas del ETF de Zcash documenta la actividad diaria del fondo —el movimiento neto del dinero de los inversionistas hacia dentro y fuera del fondo—, no la intención de los inversionistas. No puede mostrar si los compradores buscaban exposición temporal, diversificación de portafolio o una posición vinculada a las funciones de privacidad de Zcash. Zcash admite transacciones privadas, una capacidad que distingue a ZEC de Bitcoin y Ethereum, pero una sola semana de entradas no establece que la demanda de privacidad impulsara el movimiento.

La historia reciente ofrece una comparación cautelosa. Una semana de entradas de 98,2 millones de dólares fue seguida por tres semanas de retiros, durante las cuales ZEC retrocedió desde un pico cercano a 1.690 dólares. Aquella captación semanal fue aproximadamente 2,4 veces el total de la semana pasada, un recordatorio de la rapidez con la que la demanda de fondos ha oscilado en ambas direcciones.

El repunte de ZEC enfrenta pruebas técnicas

El precio de ZEC repuntó tras caer desde un pico cercano a 1.690 hasta un mínimo de 1.118 dólares la semana pasada, una caída de aproximadamente un tercio, y la zona de 1.200 dólares marca ahora la prueba inmediata. Algunos análisis alcistas del gráfico requieren un cierre por encima de 1.223 dólares antes de que las medias móviles corta y larga se crucen alrededor del 28 de octubre. Tal cruce sería una señal de gráfico, no una confirmación de un avance sostenido.

La ganancia semanal del 6,98% de ZEC contrasta con las caídas de Bitcoin y Ethereum, pero una semana no establece una tendencia duradera. El mínimo de 1.118 dólares se perfila como el punto de recuperación más reciente de ZEC.

"$ZEC next thing im watching is the 1D green cross, current eta is in ~5 days and if price can close above the 1223 level if ZEC god candles above 1414 it will force the cross but atm its a bulls wet dream. imo the battle for the 1200ish levels will be fought over the next week pic.twitter.com/FdWIcayMPm"

— that1618guy (@that1618guy), October 23, 2026

Otras lecturas técnicas son menos constructivas. Whale Factor ve la acción del precio de ZEC dentro de un canal decreciente e identifica 597 dólares como un nivel histórico importante. Esa referencia se sitúa muy por debajo del rango de precios reciente y pertenece a un marco temporal técnico distinto al de las pruebas de 1.200 y 1.223 dólares. El escenario alcista depende de cerrar por encima de 1.223 dólares, mientras que la visión basada en el canal decreciente conserva riesgo a la baja. Ninguno de los dos niveles confirma qué harán a continuación los compradores del ETF de Zcash.

La actualización NU7 se acerca a su activación

La actualización NU7 de Zcash añade otro catalizador programado. El 20 de octubre era la fecha prevista para fijar la altura de activación en la mainnet, y el cronograma publicado indica el 5 de noviembre para la activación en la mainnet, según el Zcash Community Forum.

La propuesta reduce el espaciado entre bloques —el intervalo entre nuevos bloques— de 75 segundos a 25, una reducción de dos tercios, y añade el Network Sustainability Mechanism, destinado a respaldar la seguridad de la red con el tiempo. Podría afectar la infraestructura utilizada por nodos completos, indexadores y exploradores de bloques. La propuesta también describe una menor latencia de confirmación, aunque los datos de flujos semanales no vinculan la compra de ZEC con la actualización. Cabe destacar que la propuesta no añade un formato de transacción: las transacciones de la versión 4 se vuelven inválidas tras la activación, mientras que las versiones 5 y 6 siguen siendo válidas.

La reunión de la Fed cierra la semana

La reunión programada de la Reserva Federal del 27 y 28 de octubre añade otro evento de mercado a los días venideros. El cruce de medias móviles que algunos análisis de gráficos sitúan alrededor del 28 de octubre cae en la misma ventana. Los próximos reportes de flujos de ETF mostrarán si las entradas de ZEC continuaron durante la semana siguiente.

Fuente: Blockonomi