Goldman Sachs ha acordado adquirir NEOS Investments, una firma con sede en Connecticut especializada en ETF de ingresos basados en opciones, en una transacción combinada de efectivo y acciones valorada en hasta $2.25 mil millones. El acuerdo, anunciado el miércoles, marca un paso importante en la expansión del banco hacia uno de los segmentos de más rápido crecimiento de la gestión de activos y colocará a Goldman Sachs entre los diez mayores gestores de ETF activos. La adquisición refleja una pauta más amplia de la industria, en la que grandes instituciones financieras compran proveedores especializados de ETF para acelerar su presencia en un mercado dominado desde hace tiempo por gigantes de índices como BlackRock, Vanguard y State Street.

Una cartera de ETF de $30 mil millones cambia de manos

Fundada en 2022 y con sede en Westport, Connecticut, NEOS Investments administra aproximadamente $30 mil millones distribuidos en 19 ETF que emplean estrategias con opciones para generar ingresos, según Goldman Sachs. Los ETF de ingresos basados en opciones suelen utilizar covered calls, venta de puts y estrategias derivadas similares para ofrecer rendimientos periódicos a los inversores, lo que los hace especialmente atractivos en entornos en los que los retornos tradicionales de renta fija han fluctuado. Tras la adquisición, los activos en ETF de Goldman Sachs Asset Management alcanzarán aproximadamente $130 mil millones, lo que situará al banco en el octavo lugar entre los gestores de ETF activos.

El precio final de compra dependerá de que NEOS cumpla ciertos objetivos de desempeño y servicio, por lo que la cifra principal de $2.25 mil millones representa un monto máximo posible y no un pago garantizado. La transacción sigue sujeta a la aprobación regulatoria, y ambas empresas esperan completarla en el primer trimestre de 2027.

David Solomon, presidente y CEO de Goldman Sachs, describió la adquisición como un encaje estratégico sólido. NEOS aporta “a disciplined investment approach”, que Solomon calificó de “highly complementary” a la oferta existente de Goldman, según un comunicado.

Los ETF de ingresos derivados mantienen actualmente alrededor de $180 mil millones en activos, una categoría que ha crecido a una tasa compuesta anual superior al 70% desde 2021, según datos de Goldman Sachs. Esa trayectoria ha atraído a competidores como JPMorgan Asset Management y la oferta de ETF basados en derivados de BlackRock, intensificando la competencia por cuota de mercado. Marc Nachmann, director de la división de gestión de activos de Goldman, describió el segmento como “a fast-growing space in the asset-management business” con margen para seguir expandiéndose.

La segunda adquisición de ETF de Goldman Sachs en un año

El acuerdo con NEOS sigue a la adquisición por $2 mil millones de Innovator Capital Management, una firma especializada en fondos de resultado definido, realizada hace aproximadamente doce meses. Junto con su gama de productos existente, estas adquisiciones señalan la ambición más amplia del banco de construir un negocio de ETF basado en opciones más extenso y competir de forma más directa con rivales que han construido grandes franquicias en el espacio de ETF orientados a ingresos.

La unidad de asset and wealth management de Goldman Sachs supervisó $4.04 billones al cierre del segundo trimestre y también registró $4.60 mil millones en ingresos durante el periodo, una cifra 20% superior a la de un año antes. La firma también informó de aproximadamente $4 billones en activos bajo supervisión al 30 de junio de 2026.

Se prevé que los cofundadores de NEOS, Troy Cates y Garrett Paolella, se incorporen a Goldman Sachs Asset Management como socios una vez completada la transacción, y la empresa espera que el resto del equipo de NEOS, incluido el personal de inversión y de atención al cliente, también se traslade a Goldman.

Goldman recurrió a su propia división Global Banking & Markets para recibir asesoramiento financiero durante el acuerdo, mientras que Wachtell, Lipton, Rosen & Katz y Willkie Farr & Gallagher se encargaron de los aspectos legales. NEOS también trabajó con Barclays como su asesor financiero exclusivo y con Ropes & Gray como asesor legal, según el comunicado.

Source: Reuters | Goldman Sachs Press Release