Goldman Sachs acordó adquirir NEOS Investments en un acuerdo valorado en hasta $2.25 mil millones, sumando aproximadamente $30 mil millones en ETF de ingresos basados en opciones, incluido uno de los fondos de covered-call de Bitcoin más grandes del mercado.

La compra le da a Goldman un negocio de ETF de ingresos cripto ya consolidado, ofreciendo una ruta mucho más rápida que su propia presentación de abril para un Bitcoin Premium ETF, que algunos analistas veían como un intento de adelantarse a un producto similar de BlackRock.

La transacción se produce en medio de un auge en los ETF de ingresos por derivados, una categoría que ahora tiene aproximadamente $180 mil millones en activos y ha crecido a una tasa superior al 70% anual desde 2021, según Morningstar. Las criptomonedas se han convertido en una parte cada vez más importante de ese mercado, ofreciendo a los grandes gestores de activos otra forma de empaquetar la exposición a Bitcoin y Ethereum a través de productos enfocados en ingresos.

Goldman Sachs se está abriendo camino hacia los fondos de ingresos cripto con la adquisición de NEOS Investments, el especialista en ETF detrás de uno de los productos de covered-call de Bitcoin más grandes del mercado.

La firma de Wall Street dijo el martes que la compra en efectivo y acciones está condicionada a ciertos objetivos de rendimiento y servicio. Una vez completada, los aproximadamente $30 mil millones en ETF de ingresos basados en opciones de NEOS se integrarán en Goldman Sachs Asset Management.

Se espera que el acuerdo se cierre en el primer trimestre de 2027, pendiente de aprobación regulatoria. Aunque Goldman enmarcó el anuncio en torno a la plataforma más amplia de ingresos por derivados de NEOS en lugar de las criptomonedas específicamente, la adquisición le da al banco una posición en los ETF de activos digitales hacia la que ya venía trabajando.

Esa posición llega a través del fondo principal de covered-call de Bitcoin de NEOS, BTCI, que ha acumulado alrededor de $1 mil millones en activos desde su lanzamiento. La estrategia genera ingresos mensuales vendiendo opciones contra la exposición a Bitcoin, ofreciendo a los inversores un rendimiento a cambio de limitar parte del potencial de ganancia. NEOS también gestiona un producto similar de Ethereum, lo que le da a Goldman una escala inmediata en un nicho que apenas había comenzado a explorar en el papel.

Goldman presentó en abril su propio Bitcoin Premium ETF, un fondo diseñado para generar ingresos mediante la emisión de opciones vinculadas a los ETF de Bitcoin al contado. Como informó Decrypt en ese momento, la estructura llevó a algunos analistas a especular que Goldman intentaba superar una presentación comparable de BlackRock. Adquirir NEOS directamente ofrece una ruta mucho más rápida, permitiendo a Goldman absorber a un gestor consolidado y sus fondos cripto en lugar de esperar a que un producto recién lanzado gane tracción.

La adquisición llega cuando los ETF de ingresos por derivados se convierten en una de las áreas de más rápido crecimiento del mercado. Morningstar señaló que la categoría se ha expandido a aproximadamente $180 mil millones en activos, con un crecimiento anual compuesto superior al 70% desde 2021. Las criptomonedas han asumido un papel más visible en ese segmento a medida que los emisores compiten por empaquetar Bitcoin y Ethereum en estructuras generadoras de rendimiento.

El presidente y director ejecutivo de Goldman, David Solomon, quien ha dicho que posee "muy poco, pero algo" de Bitcoin, describió el acuerdo en términos de las estrategias de ingresos y resultados de NEOS de manera más amplia.

Los cofundadores de NEOS, Garrett Paolella y Troy Cates, se incorporarán a Goldman Sachs Asset Management como socios cuando se cierre la transacción.