El oro superó los $4,600 por onza, ya que las preocupaciones por la deuda de Estados Unidos, el dólar y la inflación desataron una nueva ronda de compras de activos físicos, lo que refuerza la opinión de Peter Schiff de que los inversores deberían preferir el oro en lingotes antes que Bitcoin.

El oro del Comex cerró el viernes en $4,624.10, con un avance del 5.6% en la semana y de más del 14% en las últimas tres semanas. La plata subió a $69.466, mientras que Bitcoin se negociaba cerca de los $78,000 tras su propio y fuerte repunte semanal.

Schiff, defensor del oro desde hace mucho tiempo y persistente crítico de Bitcoin, describió el avance de Bitcoin por encima de los $72,000 como un "fakeout, no un breakout" (una falsa ruptura, no una ruptura real) e instó a los tenedores a vender BTC y comprar oro. Vinculó ambos repuntes con el mismo cambio en las condiciones financieras de Estados Unidos, al tiempo que sostuvo que una política monetaria más laxa termina fortaleciendo el argumento a favor de los metales preciosos.

Las recompras del Tesoro impulsan a la vez al oro y a Bitcoin

El movimiento entre activos se aceleró después de que el Tesoro de Estados Unidos duplicara el tamaño máximo de las recompras de apoyo a la liquidez a largo plazo, de $2,000 millones a al menos $4,000 millones por operación para valores de 10 a 30 años, a partir del 9 de septiembre.

Estas operaciones se dirigen a bonos antiguos y menos líquidos ("off-the-run"), ya que devuelven efectivo a los balances de los creadores de mercado y alivian las condiciones de negociación en el tramo largo del mercado. El Tesoro apenas relanzó las recompras regulares en 2024, su primer programa de este tipo desde 2002, por lo que el tope ampliado marca una expansión significativa de una operación aún joven.

El anuncio presionó inicialmente a la baja los rendimientos a largo plazo y debilitó el dólar, dirigiendo el capital hacia activos que suelen usarse como cobertura contra la devaluación de la moneda y el estrés fiscal.

Bitcoin reaccionó primero con una violenta ruptura apalancada. BTC superó los $74,000 tras la liquidación de más de $3,000 millones en posiciones cortas de criptomonedas, antes de extender el movimiento por encima de los $77,000.

El oro siguió después con su mayor avance semanal en varias semanas. El movimiento también trajo de vuelta niveles que CryptoAdventure siguió de cerca a comienzos de este año, cuando el metal precioso intentaba reconquistar la zona de los $4,600 antes de otra carrera hacia los $5,000.

Los bancos centrales siguen sumando oro

El repunte se produce sobre un cambio más prolongado en la gestión de las reservas globales. El oro ha superado a los bonos del gobierno de Estados Unidos como principal activo de reserva en poder de los bancos centrales, una posición que recupera por primera vez desde 1996.

Los gestores de reservas y los analistas han citado con frecuencia la congelación de las reservas en divisas de Rusia en 2022 como un punto de inflexión en la forma en que los bancos centrales ven los activos custodiados en otras jurisdicciones, dado que el oro almacenado en el propio país no conlleva contraparte extranjera.

Los bancos centrales han acumulado un promedio de unas 1,000 toneladas al año durante los últimos cuatro años, aproximadamente el doble del ritmo de la década anterior. Un récord del 45% de los gestores de reservas espera que sus propias tenencias de oro aumenten en los próximos 12 meses, mientras que el 89% prevé un aumento de las reservas de los bancos centrales a nivel mundial.

Las empresas privadas del sector cripto también se suman a la misma operación. Tether, la emisora del stablecoin USDT, ha acumulado tenencias de oro físico que se acercan a las 150 toneladas tras comprar 27.1 toneladas en el primer semestre de 2026.

Oro, plata y petróleo reflejan presión inflacionaria

El repunte de los activos físicos se ha extendido más allá del oro. La plata cerró la semana justo por debajo de los $70, mientras que el crudo Brent superó los $94 por barril, en medio de renovadas tensiones en torno a Irán que mantuvieron presión sobre los mercados energéticos mundiales.

Schiff ha presentado en repetidas ocasiones al oro como la cobertura monetaria más sólida durante los períodos de estrés fiscal y geopolítico. Hizo un argumento similar durante la corrección de la primavera, cuando instó a los inversores a comprar oro y plata en sus momentos de debilidad, mientras el petróleo, los rendimientos y el riesgo bélico subían.

El oro del Comex cerró el viernes en $4,624.10, la plata se estableció en $69.466 y Bitcoin llegó al fin de semana negociándose cerca de los $78,000.