Resumen técnico: Oro, plata y acciones mineras se mantienen cerca de niveles clave

David Chapman

Extracto del reporte de esta semana: Technical Scoop: Domination Repeat, Cheap Oil, Rate Rise

Oro y plata

Source: www.stockcharts.com

El oro continúa desplazándose cerca de sus mínimos recientes. Eso es algo alentador, ya que no se han marcado nuevos mínimos. El mínimo se registró hace casi tres semanas en $3,941. Desde entonces, el oro se ha mantenido sobre el nivel de $4,000, aunque ha avanzado poco al alza. El máximo reciente fue de $4,203. La resistencia se observa ahora en $4,250 y especialmente en $4,500. Chapman dice que no empezará a sentirse cómodo con la idea de que se ha formado un posible piso hasta que el oro supere $4,600 y, de preferencia, incluso $4,700.

Ya ha comenzado el periodo estacional favorable para el oro, y Chapman señala que podría estarse formando un piso. Por ahora, el nivel clave a vigilar es $4,000. Si ese nivel no se mantiene, el oro podría avanzar rápidamente hacia $3,800 e incluso $3,400, aunque dice que probablemente ese sería el alcance de la caída. La configuración de corto plazo importa porque el oro sigue cerca de los niveles que han definido el retroceso actual, por lo que la confirmación requerirá más que mantenerse estable alrededor de cifras redondas.

El oro subió 0.9% esta semana. Chapman dijo que le alentó la ganancia de 4.1% de la plata, junto con la fortaleza en las acciones auríferas. El Gold Bugs Index (HUI) subió 5.7%, mientras que el TSX Gold Index (TGD) ganó 6.3%. Si el sector va a moverse al alza, dijo, la plata y las acciones de oro deben liderar, y eso fue lo que ocurrió esta semana.

El platino no acompañó y cayó 0.2%, mientras que el paladio también descendió, con una baja de 0.5%. El cobre, sin embargo, ganó 1.2%. Como se señala en el informe, el avance del cobre suele ser constructivo para el oro, ya que ambos metales suelen correlacionarse bien.

El liderazgo de la plata también fue visto como alentador. Chapman dice que la plata tendría que superar $60 y luego $72 antes de que fuera razonable concluir que ya se ha formado un piso. La plata recientemente cayó hasta $54.74 en un momento en que el oro no marcó nuevos mínimos para el movimiento, creando lo que él describió como una divergencia. Esa brecha entre ambos metales es una de las señales que los operadores observan en busca de evidencia de que la presión vendedora está cediendo.

También ve una caída de cinco ondas en la plata, posiblemente un patrón ABCDE que, de ser correcto, podría dar paso pronto a un rebote. Después de esos rebotes, señala, los precios normalmente vuelven a retroceder. La caída de la plata hacia $54 fue un test clásico de la anterior ruptura por encima de $50. Aun así, dice que hace falta más trabajo antes de recuperar la confianza en una ruptura alcista. Hasta entonces, el riesgo bajista sigue presente.

En el peor de los casos, una caída por debajo de $50 lo llevaría a concluir que el mercado alcista ha terminado por ahora. No espera ese resultado, pero dada la cercanía de la plata a ese nivel, dice que es motivo de preocupación.

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Acciones auríferas

Las acciones auríferas continúan mostrando patrones similares. Chapman señala que este retroceso ha hecho que el TGD caiga solo 38%, frente al 55% de la plata y el 30% del oro. Dice que los mineros de oro y plata normalmente rinden por debajo del mercado cuando esos metales se debilitan, y una caída de 70% no sería inusual para el TGD en esas circunstancias. Eso no ha ocurrido, lo cual considera alentador.

Afirma que las acciones auríferas parecen estar bajo acumulación. Sin embargo, al igual que con el oro y la plata, se necesitan nuevos máximos para confirmar que la caída terminó. En el caso del TGD, el nivel de ruptura es 860. Para el HUI, el nivel clave es 705, de preferencia por encima de 740. Al mismo tiempo, los mínimos recientes deben mantenerse: 692 para el TGD y 580.67 para el HUI.

Si esos mínimos se rompieran, Chapman dijo que habría que replantear todo el mercado alcista de los metales preciosos. Admitiría una pequeña perforación, pero ve la principal zona de peligro en oro por debajo de $3,800, plata por debajo de $50, TGD por debajo de 650 y HUI por debajo de 550. Esos umbrales ofrecen a los lectores un mapa práctico de dónde la estructura técnica actual empezaría a debilitarse más.

Concluye diciendo que espera que el patrón estacional resulte favorable.

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