Resumen técnico: oferta de metales preciosos, esperanza en Hormuz, energía en declive

Por David Chapman

Extracto del resumen técnico de esta semana: oferta de metales preciosos, esperanza en Hormuz, energía en declive

Panorama del oro y la plata

¿Ha quedado atrás el mínimo del oro? Muchos observadores del mercado lo afirman, o al menos quieren creer que así es. El autor aún no está convencido. Aunque la ruptura de esta semana se ve alentadora, y las acciones auríferas parecen haber roto una línea de tendencia bajista pronunciada —como se observa en el gráfico del TSX Gold Index (TGD)—, rupturas similares también han aparecido en otros índices. La evolución es ampliamente positiva, pero todavía no puede confirmarse el mínimo final. Por lo general, un mínimo confirmado queda reservado para cuando se alcanzan nuevos máximos, y $5,600 sigue estando a una distancia considerable.

La caída en cinco ondas etiquetada como ABCDE podría, de hecho, ser solo una onda A de mayor grado, lo que significaría que el mercado podría estar entrando ahora en una onda B de ese grado superior. En el análisis de Elliott Wave, este tipo de estructuras correctivas suele preceder a nuevos movimientos direccionales, pero la interpretación depende de si el repunte actual sostiene niveles clave de resistencia. Los mercados han entrado en un período estacional positivo que podría extenderse hasta septiembre e incluso octubre. Sin embargo, el tramo de octubre a diciembre ha sido históricamente un período débil. Si no se alcanzan nuevos máximos en este avance, podría producirse otra prueba de los mínimos, o incluso nuevos mínimos, antes de que se consolide un movimiento alcista más fuerte.

Han transcurrido aproximadamente cuatro años desde el importante mínimo de 2022, lo que sitúa el ciclo actual de 7.8 años aproximadamente a la mitad. La pregunta central, por supuesto, es si la segunda mitad del ciclo verá nuevos máximos o si estamos entrando en un ciclo bajista más prolongado. Los alcistas del oro creen que ocurrirá lo primero y que veremos nuevos máximos hasta $6,000 o $7,000. Algunos incluso apuntan a $10,000. Todo eso puede ser cierto, pero hasta la fecha no vemos evidencia ni confirmación de un mínimo.

Niveles de precio clave a vigilar

Para empezar, el oro necesita romper por encima de $4,400 para confirmar el mínimo en $3,941. Pero debe romper y cerrar por encima de $5,200 para siquiera empezar a pensar en un avance hacia nuevos máximos. Una vez que veamos nuevos máximos por encima de $5,600, entonces podremos concentrarnos en posibles objetivos más altos.

La plata se encuentra en la misma posición. La caída desde el máximo de enero de $121.64 se ha desarrollado como un ABC o también como un ABCDE: una onda correctiva. No habrá ruptura hasta que supere $70. Necesitamos recuperar niveles por encima de $106 para sugerir nuevos máximos. Por ello, mantenemos cautela respecto a la plata hasta ver una mejor acción.

La relación oro/plata mejoró y ahora se sitúa en 68.37, muy por debajo del máximo de 126 de 2020 durante la pandemia.

En la semana, el oro subió 7.3% y volvió a terreno positivo en el año. La plata avanzó 9.9%, pero sigue en negativo para 2026. Las acciones auríferas fueron impresionantes: el Gold Bugs Index (HUI) subió 21.9% y el TSX Gold Index (TGD) avanzó 20.4%. Ambos están ahora en terreno positivo en el año, con el HUI arriba 7.4% y el TGD arriba 8.3%. El platino subió 5.9% y el paladio avanzó 8%. El cobre marcó nuevos máximos históricos (apenas), con una ganancia de 1%. Creemos que el cobre es el líder. Por lo tanto, el oro se moverá para ponerse al día. Dicho esto, el oro sigue estando algo caro frente al cobre. El siguiente gráfico de la relación oro/cobre todavía muestra que el oro permanece caro. Incluso si el oro empezara a acercarse al movimiento del cobre, el cobre aún podría superar su desempeño.

El repunte de esta semana es positivo. Parece que estamos entrando en otro movimiento al alza. Nuestra gran pregunta es si se trata de un movimiento que nos llevará a nuevos máximos o simplemente de una onda correctiva dentro del descenso de enero/julio. Sospechamos que es esto último. Pero, con el tiempo, deberíamos romper hacia nuevos máximos. Sin embargo, eso podría no ocurrir hasta 2027.

Fuente: www.stockcharts.com

Fuente: www.stockcharts.com

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David Chapman no es un servicio de asesoría registrado ni un distribuidor de mercado exento (EMD), ni un asesor financiero con licencia. No ofrece ni puede ofrecer asesoramiento individualizado de mercado. David Chapman ha trabajado en la industria financiera por más de 40 años, incluyendo grandes corporaciones financieras, bancos y firmas de corretaje. La información de este boletín tiene únicamente fines informativos y educativos. No debe interpretarse como una oferta, solicitud de oferta o venta de ningún valor. Se hacen todos los esfuerzos para proporcionar información precisa y completa. Sin embargo, no podemos garantizar que no haya errores. No hacemos declaraciones, promesas ni garantías sobre la exactitud, integridad o idoneidad del contenido de este comentario y rechazamos expresamente toda responsabilidad por errores y omisiones en el mismo. David Chapman siempre utilizará sus mejores esfuerzos para garantizar la exactitud y oportunidad de toda la información. El lector asume todo el riesgo al operar con valores y David Chapman recomienda consultar a un asesor financiero profesional con licencia o a un administrador de cartera, como Enriched Investing Incorporated, antes de proceder con cualquier operación o idea presentada en este boletín. David Chapman puede poseer acciones de las empresas mencionadas en este boletín. Antes de realizar una inversión, los posibles inversionistas deben revisar los documentos de oferta de cada valor, que resumen los objetivos, tarifas, gastos y riesgos asociados. Aunque en ocasiones puede utilizarse Inteligencia Artificial (AI), el resultado de la AI es monitoreado y ajustado, si es necesario, para garantizar su exactitud. David Chapman comparte sus ideas y opiniones únicamente con fines informativos y educativos, y espera que el lector realice su propia diligencia debida antes de considerar una posición en cualquier valor. Eso incluye consultar a su propio asesor financiero profesional con licencia, como Enriched Investing Incorporated. El rendimiento no está garantizado, los valores cambian con frecuencia y el desempeño pasado puede no repetirse.

Sobre el autor

David Chapman

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