El oro avanzó por tercera sesión consecutiva el miércoles, cotizando al alza en Asia y manteniéndose cerca de $4,100 por onza, mientras los reportes sobre un acuerdo inminente para reabrir el estrecho de Ormuz aliviaron las preocupaciones sobre la inflación y redujeron las probabilidades de un aumento cercano de las tasas de interés de la Reserva Federal.

El movimiento amplía las ganancias vistas a comienzos de la semana, a medida que se fortalecieron las señales diplomáticas en torno al estrecho. Los reportes indicaron que EE. UU., Irán y Omán están cerca de un acuerdo interino con miras a un anuncio el miércoles para restablecer el alto el fuego entre EE. UU. e Irán y reanudar las conversaciones nucleares.

El repunte del oro ha coincidido con un cambio notable en las expectativas sobre tasas de interés. Los mercados han recortado la probabilidad implícita de una subida de tasas de la Reserva Federal en septiembre a alrededor de 57%, desde cerca de 67% un día antes, ya que la perspectiva de una menor tensión en Oriente Medio ha empezado a retirar parte de la presión inflacionaria vinculada a los precios elevados del petróleo. Las expectativas más bajas de endurecimiento a corto plazo suelen favorecer al oro, que no paga intereses y tiende a beneficiarse cuando disminuye el costo de oportunidad de mantenerlo.

Los inversionistas ahora centran su atención en una nueva ronda de datos del mercado laboral de EE. UU., incluidos los datos de nóminas privadas y el informe de nóminas no agrícolas del viernes, para obtener más pistas sobre la trayectoria de la política de la Fed. Esas publicaciones son relevantes porque pueden ayudar a moldear las expectativas sobre cuánto tiempo podrían mantenerse las tasas en su nivel actual, un contexto clave para activos sin rendimiento como el lingote.

Más allá del catalizador geopolítico inmediato, el oro sigue recibiendo apoyo de fuentes de demanda más estructurales. Los fondos cotizados en bolsa respaldados por oro en China han seguido atrayendo entradas, con inversionistas institucionales manteniendo el soporte para el lingote por encima del nivel ampliamente vigilado de $4,000 por onza, incluso mientras parte de la prima de riesgo inmediata vinculada a la situación en Ormuz comienza a desvanecerse.

La compra por parte de bancos centrales también se ha mantenido como una característica persistente del mercado del oro durante 2026, con administradores de reservas de todo el mundo continuando la diversificación de sus tenencias en medio de la incertidumbre geopolítica vigente. El Banco de Corea, por ejemplo, señaló recientemente planes para reanudar las compras de oro por primera vez en 13 años, citando el riesgo geopolítico como una motivación clave. Ese movimiento siguió a una tendencia más amplia de bancos centrales comprando oro a un ritmo cercano al récord en los últimos trimestres.

El desempeño del oro este año ha estado marcado por una volatilidad significativa. El metal subió a máximos históricos por encima de $5,500 por onza en enero antes de retroceder con fuerza, cayó por debajo de $4,000 por onza a finales de junio antes de estabilizarse y recuperarse gradualmente.

Incluso con la reciente reducción de la prima de riesgo geopolítico, el oro sigue siendo uno de los activos principales con mejor desempeño en el último año, reflejando una combinación de demanda persistente de bancos centrales, compras minoristas e institucionales en Asia, y una incertidumbre persistente sobre la durabilidad de cualquier avance diplomático de corto plazo en Oriente Medio.

Si el acuerdo reportado sobre Ormuz se confirma y se mantiene, parte de la demanda de refugio que actualmente respalda al oro podría desvanecerse. Aun así, la demanda estructural de bancos centrales e inversionistas asiáticos probablemente seguirá proporcionando un piso a los precios.

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Earlier this week:

Deutsche Bank ve la corrección del oro como en gran medida terminada y mantiene su objetivo de US$4600 para el cuarto trimestre

El oro subió por tercera sesión consecutiva mientras las esperanzas de un acuerdo para reabrir Ormuz redujeron el riesgo inflacionario y bajaron las probabilidades de una subida de tasas de la Fed a corto plazo.

Summary:

El oro subió por tercer día consecutivo, cotizando al alza en Asia y manteniéndose cerca de $4,100 por onza

El avance refleja la menor preocupación por la inflación vinculada a reportes de un acuerdo interino inminente entre EE. UU., Irán y Omán para reabrir el estrecho de Ormuz, reduciendo la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas de interés

Los mercados han recortado la probabilidad implícita de una subida de tasas de la Fed en septiembre a alrededor de 57%, desde cerca de 67% un día antes

Los fondos cotizados respaldados por oro en China continuaron atrayendo entradas, con inversionistas institucionales manteniendo el apoyo al lingote por encima del nivel clave de $4,000

El avance sigue a un reporte de Axios de que EE. UU., Irán y Omán están cerca de un acuerdo interino con objetivo de un anuncio el miércoles para reabrir el estrecho y restaurar el alto el fuego entre EE. UU. e Irán

La compra de bancos centrales se ha mantenido como una fuente persistente de demanda este año, con instituciones como el Banco de Corea señalando recientemente un regreso a las compras de oro, citando el riesgo geopolítico como factor motivador

El oro ha cotizado con volatilidad, pero en niveles ampliamente elevados durante 2026, tras haber alcanzado máximos históricos por encima de $5,500 por onza en enero antes de retroceder

El oro subió por tercera sesión consecutiva el miércoles, cotizando al alza en Asia y manteniéndose cerca de $4,100 por onza, mientras los reportes sobre un acuerdo inminente para reabrir el estrecho de Ormuz aliviaron las preocupaciones sobre la inflación y redujeron las probabilidades de un aumento cercano de las tasas de interés de la Reserva Federal. El avance se suma a las ganancias observadas a principios de la semana, a medida que las señales diplomáticas en torno al estrecho se fortalecieron de forma progresiva, culminando en reportes de que EE. UU., Irán y Omán están cerca de un acuerdo interino que apunta a un anuncio el miércoles para restablecer el alto el fuego entre EE. UU. e Irán y reanudar las conversaciones nucleares.

El repunte del metal precioso ha coincidido con un cambio marcado en las expectativas sobre tasas de interés. Los mercados han recortado la probabilidad implícita de una subida de tasas de la Reserva Federal en septiembre a alrededor de 57%, desde aproximadamente 67% apenas un día antes, ya que la perspectiva de una menor tensión en Oriente Medio ha comenzado a retirar parte de la presión inflacionaria vinculada a los precios elevados del petróleo. Las expectativas más bajas de endurecimiento a corto plazo suelen respaldar al oro, que no paga intereses y tiende a beneficiarse cuando disminuye el costo de oportunidad de mantenerlo. Los inversionistas ahora dirigen su atención a una nueva tanda de datos del mercado laboral de EE. UU., incluidos los datos de nóminas privadas y el informe de nóminas no agrícolas del viernes, para obtener más pistas sobre la trayectoria de la política de la Fed.

Más allá del catalizador geopolítico inmediato, el avance del oro está respaldado por fuentes más estructurales de demanda. Los fondos cotizados en bolsa respaldados por oro en China han seguido atrayendo entradas, con inversionistas institucionales manteniendo el soporte para el lingote por encima del nivel ampliamente observado de $4,000 por onza, incluso cuando parte de la prima de riesgo inmediata vinculada a la situación en Ormuz comienza a desvanecerse. La compra de bancos centrales también se ha mantenido como una característica persistente del mercado del oro durante 2026, con administradores de reservas de todo el mundo continuando la diversificación de sus tenencias en medio de la incertidumbre geopolítica vigente. El Banco de Corea, por ejemplo, señaló recientemente planes para reanudar las compras de oro por primera vez en 13 años, citando el riesgo geopolítico como una motivación clave, una medida que sigue una tendencia más amplia de bancos centrales comprando oro a un ritmo cercano al récord en los últimos trimestres.

El desempeño del oro este año se ha caracterizado por una volatilidad significativa. El metal subió a máximos históricos por encima de $5,500 por onza en enero antes de retroceder con fuerza, cayendo por debajo de $4,000 por onza a fines de junio antes de estabilizarse y recuperarse gradualmente. Incluso con el reciente retroceso de la prima de riesgo geopolítico, el oro sigue siendo uno de los activos principales con mejor desempeño en el último año, reflejando una combinación de demanda persistente de bancos centrales, compras minoristas e institucionales en Asia, y una incertidumbre persistente sobre la durabilidad de cualquier avance diplomático de corto plazo en Oriente Medio. Si el acuerdo reportado sobre Ormuz se confirma y se mantiene, parte de la demanda de refugio que actualmente respalda al oro podría desvanecerse, aunque es probable que la demanda estructural subyacente de bancos centrales e inversionistas asiáticos siga proporcionando un piso a los precios.

Earlier this week, Deutsche Bank said gold’s correction was largely done and maintained its US$4,600 fourth-quarter target.

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