El oro ha caído por debajo de un nivel de precio clave, ya que nuevos datos económicos ejercen presión sobre el metal precioso, y un fuerte informe de empleo estadounidense lleva a los traders a aumentar sus apuestas de que la Reserva Federal subirá las tasas de interés a finales de este mes.

El oro al contado cayó un 0,7% hasta $4,398.89 la onza el lunes, mientras que los futuros de oro también retrocedieron un 0,7%, hasta $4,444.11. El metal ya había perdido un 1% el viernes antes de seguir cayendo al inicio de la semana.

El descenso siguió a un informe del Departamento de Trabajo de EE. UU. que mostró que los empleadores agregaron 162,000 empleos en agosto, superando las previsiones de los analistas, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable. Un mercado laboral fuerte le da a la Reserva Federal más margen para subir las tasas de interés, y las tasas más altas suelen perjudicar al oro porque hacen que otros activos, como los bonos, sean más atractivos en comparación. Esa dinámica es especialmente marcada en el caso del oro, que no paga intereses ni dividendos, por lo que el aumento de los rendimientos eleva el costo de oportunidad de mantener el metal.

Suben las apuestas de un aumento de tasas

Los mercados ahora precian aproximadamente un 60% de probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre, una cifra superior a las probabilidades más bajas previas a la publicación de los datos de empleo del viernes.

Rate hike odds surge to 67%, back to post-Jackson Hole highs pic.twitter.com/CR2TXXnasq

— zerohedge (@zerohedge) September 4, 2026

Analistas de ING señalaron en una nota a clientes que el aumento de tasas esperado debería brindar algo de apoyo temporal al dólar, particularmente frente a monedas de bajo rendimiento. Un dólar más fuerte añade presión sobre el oro: dado que el oro se cotiza en dólares, un billete verde en ascenso encarece el metal para los compradores que usan otras monedas.

A principios de semana, la firma privada de nóminas ADP reportó solo 38,000 nuevos empleos en agosto, muy por debajo de lo esperado. Esa lectura más débil había ayudado brevemente al oro a romper una racha de tres sesiones a la baja el 2 de septiembre, con el oro de primer mes subiendo un 0,4% hasta $4,366.30 y la plata avanzando un 0,2% hasta $64.72 la onza, antes de que el más fuerte informe oficial de nóminas revertiera el ánimo. La divergencia entre los dos informes de empleo es un recordatorio de que las cifras del sector privado de ADP y la encuesta más amplia de nóminas del gobierno no siempre se mueven en sintonía, y los mercados tienden a ponderar más los datos oficiales al fijar las expectativas de tasas.

El petróleo y la inflación añaden presión

Los precios del petróleo también están en el foco. Irán afirmó que atacó tres petroleros en el estrecho de Ormuz, junto con otros buques vinculados a Estados Unidos, en respuesta a ataques estadounidenses contra barcos durante el fin de semana. El crudo Brent se cotizaba cerca de los $97 por barril. Los precios más altos de la energía pueden alimentar una inflación más amplia, lo que podría llevar a la Fed a mantener las tasas más altas por más tiempo. El estrecho de Ormuz es uno de los puntos de estrangulamiento más importantes del mundo para el comercio petrolero marítimo, razón por la cual los incidentes de navegación allí suelen repercutir rápidamente en los precios del crudo.

El oro se ha mantenido en un rango relativamente estrecho desde que rebotó desde un piso cercano a los $4,000 en julio. La semana pasada, el metal cayó por debajo de su media móvil de 200 días, cerca de los $4,526, lo que causó algún daño técnico a corto plazo.

Las próximas grandes pruebas de precio llegan más adelante esta semana. Los datos de precios al productor de EE. UU. se publicarán el jueves, seguidos por los datos de precios al consumidor el viernes. Lecturas de inflación fuertes podrían impulsar aún más las apuestas de un aumento de tasas y añadir presión adicional sobre el oro.