Glencore informa sólidos resultados del primer semestre de 2026 y anuncia planes de cotización secundaria en la ASX

in Commodity News 06/08/2026

El director ejecutivo de Glencore, Gary Nagle, dijo que la compañía registró otro sólido desempeño operativo y financiero en la primera mitad de 2026. Señaló que los activos del grupo operaron de acuerdo con las orientaciones del mercado y que los precios promedio considerablemente más altos de sus materias primas principales, junto con un entorno favorable de marketing, impulsaron un aumento material de las ganancias.

Nagle indicó que el H1 2026 estuvo marcado por una importante revaloración de los mercados y riesgos energéticos y de mercados estrechamente relacionados, tras la escalada del conflicto en Medio Oriente. Lo que comenzó el año como un complejo energético relativamente bien abastecido cambió rápidamente hacia un enfoque en la seguridad del suministro y el acceso a materias primas físicas. Las restricciones en petróleo, productos refinados, LNG y capacidad de transporte de carga impulsaron una mayor volatilidad en los mercados globales de energía y otros mercados, lo que puso de relieve cómo las disrupciones en una parte de la cadena de suministro pueden afectar rápidamente los precios y la disponibilidad en múltiples flujos de materias primas.

En ese contexto, Glencore dijo que el EBITDA Ajustado del Grupo aumentó 86% hasta $10.1 mil millones, mientras que el beneficio neto atribuible a los accionistas aumentó en más de $5 mil millones interanual hasta $4.4 mil millones.

El EBIT Ajustado de Marketing alcanzó $3.3 mil millones, un aumento de 142% frente al período anterior. La compañía afirmó que el resultado demostró la resiliencia y capacidad de respuesta del negocio en medio de una mayor incertidumbre geopolítica y volatilidad del mercado. Añadió que el entorno siguió subrayando el valor de sus capacidades de marketing, logística y gestión de riesgos, que le permiten abastecer, transportar y entregar productos de energía y metales a clientes de todo el mundo.

El segmento Industrial aportó un EBITDA Ajustado de $6.5 mil millones, un aumento de 72% frente al período anterior, reflejando un entorno de precios de materias primas significativamente más fuerte y un sólido desempeño operativo en toda la cartera. Glencore señaló que estas ganancias se vieron parcialmente compensadas por un dólar estadounidense generalmente más débil y mayores costos operativos, exacerbados por las disrupciones en la cadena de suministro derivadas del conflicto en Medio Oriente, que afectaron materialmente la disponibilidad y los precios de insumos y consumibles clave, como diésel, azufre y ácido sulfúrico, más allá de las consideraciones inflacionarias normales.

Después de realizar nuestros ajustes pro forma habituales, la deuda neta, tras haber disminuido en $1.0 mil millones durante el período, se mantiene en línea con nuestro límite de deuda neta en el curso ordinario de los negocios de c.$10 mil millones. De forma consistente con la práctica previa, al reconocer nuestras acciones de Bunge como capital excedente, anunciamos hoy una distribución especial adicional en efectivo de $8.5c por acción (c.$1 mil millones), junto con una nueva recompra de acciones por $500 millones que se completará para febrero de 2027. Esto eleva el total de retornos a los accionistas anunciados para 2026 a c.$3.5 mil millones.

En términos de desarrollo de activos, seguimos bien posicionados para alcanzar volúmenes anualizados de producción de cobre de c.1 millón de toneladas para fines de 2028 y nuestro objetivo de c.1.6 millones para 2035. Estamos avanzando satisfactoriamente en los distintos proyectos presentados en nuestro Capital Markets Day de diciembre de 2025. Algunos, incluido el reinicio de Alumbrera, van por delante del calendario, y ahora se espera su primera producción en H2 2027, frente a la orientación original de H1 2028.

También anunciamos hoy que, tras una revisión detallada de las oportunidades para ampliar nuestra base de inversores y mejorar la liquidez de negociación, tenemos la intención de solicitar una cotización secundaria en la ASX, con el objetivo de admisión en octubre de 2026.

Una cotización secundaria en la ASX (a través de CDIs) ofrecería una serie de beneficios estratégicos convincentes, tanto en términos absolutos como en relación con otras bolsas globales. Australia alberga uno de los mayores y de más rápido crecimiento pools de capital de inversión a largo plazo del mundo, con A$4.4 trillion en activos de pensiones que se espera crezcan a aproximadamente A$12.4 trillion para 2045. El mercado también ofrece acceso a una base de inversores altamente sofisticada, con amplia experiencia en el sector global de recursos.

También se espera que una cotización en Australia refuerce nuestro perfil en una de nuestras jurisdicciones operativas más importantes, amplíe nuestra base accionaria, mejore la liquidez de negociación y aumente la flexibilidad financiera corporativa. Para los inversores australianos, brindaría mayor acceso a una exposición diversificada al cobre en un momento en que las oportunidades de inversión locales se han reducido tras la consolidación de la industria y la actividad de M&A en los últimos años.

Tarjeta financiera del primer semestre de 2026

• EBITDA Ajustado Industrial de $6.5 mil millones, un aumento de 72%, principalmente por los mayores precios de las materias primas
• EBIT Ajustado de Marketing de $3.3 mil millones, un aumento de 142%, un resultado casi récord en H1 debido a la fuerte disrupción de los mercados de energía, transporte de carga y otros mercados durante el período
• EBITDA Ajustado total del Grupo de $10.1 mil millones, un aumento de 86%
• Fondos procedentes de operaciones (FFO) de $8.1 mil millones, un aumento de 158%, reflejando el mayor EBITDA Ajustado del Grupo antes mencionado
• Compra y venta neta en efectivo de PP&E: $4.0 mil millones frente a $3.2 mil millones en el período anterior; una parte sustancial del aumento corresponde a inversiones en la cartera de cobre para asegurar acceso a tierras y apoyar el crecimiento y la flexibilidad operativa
• Beneficio neto atribuible a los accionistas, antes de partidas significativas: $3.7 mil millones; beneficio neto atribuible a los accionistas: $4.4 mil millones, reflejando ganancias por desinversión de activos no corrientes, reconocimiento de activos por impuestos diferidos y deterioros
• Los márgenes mineros de EBITDA Ajustado fueron de 52% para cobre, 38% para carbón siderúrgico y 19% para carbón energético

Balance general

• Deuda neta de $10.2 mil millones, una baja de $1.0 mil millones, después de $4.0 mil millones de gasto de capital neto, $1.9 mil millones de capital de trabajo neto no-RMI y $1.1 mil millones de distribuciones a accionistas. La deuda neta incluye $1.2 mil millones de pasivos por arrendamientos de marketing
• Financiación neta, aumentada a $42.4 mil millones (vs $39.4 mil millones al cierre de 2025), reflejando principalmente el impacto de los mayores precios de la energía y los metales sobre nuestros Inventarios Fáciles de Comercializar mantenidos al cierre del período
• Liquidez comprometida disponible de $14.0 mil millones; los vencimientos de bonos se mantienen con un tope de no más de c.$3 mil millones en cualquier año
• Deuda neta/EBITDA Ajustado de 0.56x, frente a 0.83x
• Los retornos adicionales a los accionistas anunciados hoy, de c.$1.5 mil millones, que comprenden una distribución especial en efectivo de $8.5c por acción (c.$1.0 mil millones) y una recompra por $500 millones, elevan los retornos para todo 2026 a c.$3.5 mil millones
• Sobre la base de los precios actuales de las materias primas y de un aumento esperado de los volúmenes en H2, particularmente para el carbón siderúrgico, anticipamos una continua generación sólida de efectivo durante el resto de 2026. Con base en ello, y asumiendo que no haya cambios significativos, hemos calculado un EBITDA Ajustado ilustrativo para todo 2026 de c.$19.7 mil millones.

Fuente: Glencore