El gigante productor y comercializador de materias primas Glencore reportó el miércoles un fuerte aumento en la utilidad del primer semestre, impulsado por precios más altos del petróleo y del cobre y por una mayor volatilidad del mercado que favoreció los ingresos y los resultados de trading.

Glencore señaló que la utilidad neta atribuible a los accionistas ascendió a $4.405 mil millones en la primera mitad del año, frente a una pérdida de $655 millones en el mismo periodo de 2025. Las ganancias operativas ajustadas, o EBITDA, aumentaron 86% hasta $10.1 mil millones, mientras que los ingresos crecieron 49% hasta $174 mil millones.

Tal como había indicado la semana pasada, Glencore dijo que el EBIT ajustado de marketing antes de intereses e impuestos (EBIT) más que se duplicó hasta $3.3 mil millones. La compañía afirmó que el aumento interanual de 142% reflejó “los mercados de energía, transporte de carga y otros mercados materialmente alterados durante el periodo”.

La semana pasada, Glencore había dicho que esperaba generar $3.3 mil millones de utilidad en su división de marketing, citando la volatilidad extrema del mercado durante la guerra en Irán como una fuente de ingresos extraordinarios para los traders de materias primas energéticas. La compañía dijo que la volatilidad observada en los últimos cinco meses ha puesto la utilidad de trading en camino a lo que podría ser su mejor año de la historia si los mercados de energía siguen registrando fuertes oscilaciones en los próximos meses.

El EBIT de marketing más alto de Glencore en un año completo hasta la fecha se registró en 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania alteró los flujos y mercados energéticos y llevó los precios del petróleo a $120 por barril. Ese año, la empresa reportó un EBIT ajustado récord de $6.4 mil millones en marketing, un aumento de 73% frente al año anterior. Glencore señaló entonces que el resultado estuvo impulsado principalmente por sus equipos de energía, que lograron navegar los desequilibrios extremos del mercado, la volatilidad y las dislocaciones en el petróleo crudo, LNG, productos refinados, carbón e infraestructura logística.

Para el año completo 2025, Glencore informó un EBIT ajustado de $2.9 mil millones en su segmento de marketing.

El director ejecutivo Gary Nagle dijo que Glencore espera que la volatilidad del mercado se mantenga por encima de los promedios históricos durante partes de la segunda mitad de 2026, aunque en niveles inferiores a los observados en el primer semestre. Para inversionistas y observadores de la industria, la actualización subraya cuán estrechamente está vinculada el área de trading de Glencore a las oscilaciones de los mercados de energía y fletes, incluso cuando las operaciones mineras y de marketing de la empresa siguen atendiendo a clientes en distintas materias primas y regiones.

“Este contexto sigue destacando el valor de las capacidades del Grupo en marketing, logística y gestión de riesgos, lo que nos permite obtener, transportar y entregar eficientemente productos esenciales de energía y metales a clientes de todo el mundo”, señaló Nagle.

Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com