La minera de metales preciosos Fresnillo (LSE: FRES), enfocada en México, dijo que su beneficio del primer semestre se triplicó, ya que los precios más altos del oro y la plata compensaron con creces la menor producción, lo que subraya cómo los precios realizados de los metales aún pueden impulsar las ganancias incluso cuando las leyes y los volúmenes se debilitan.

La utilidad neta aumentó a $1.46 billion desde $467.6 million un año antes, mientras que los ingresos subieron 74.7% hasta $3.38 billion, dijo Fresnillo el martes. La empresa señaló que los precios realizados más fuertes de la plata y el oro impulsaron el crecimiento de los ingresos y las ganancias pese a menores leyes y menores volúmenes de ventas.

Fresnillo dijo que su posición financiera le permitió financiar la adquisición de Probe Gold, que se completó en enero, según el director ejecutivo Octavio Alvídrez. Añadió que la compañía también continuó con el gasto de capital y la exploración, y elevó su dividendo intermedio a 43¢ por acción, manteniendo al mismo tiempo un balance sólido.

Las acciones subieron 5.2% hasta 2,629 pence en la negociación del martes en Londres, lo que otorgó a Fresnillo un valor de mercado de aproximadamente £19.5 billion ($26 billion).

“Operationally, gold and silver production was in line with our expectations and plans across our mines are progressing well,” Alvídrez said. “We remain focused on managing costs within our control by driving efficiencies across our supply chain and advancing key infrastructure projects.”

Los precios más altos de los metales preciosos han seguido amortiguando a las mineras frente a las presiones inflacionarias y las interrupciones operativas, aun cuando los productores enfrentan presión para reponer reservas y sostener la producción ante el descenso de las leyes de mineral en operaciones maduras.

Operations

La producción atribuible de plata, incluida Silverstream, cayó 11.4% interanual hasta 22 million oz., principalmente porque terminó la contribución de Silverstream, disminuyeron las leyes de mineral en Saucito, Juanicipio, Fresnillo y las Vetas de San Julián, y se procesó menos mineral en varias operaciones.

La producción atribuible de oro descendió 7.3% hasta 290,900 oz. Las menores leyes en Herradura, una fisura en un molino de bolas en Dynamic Leaching Plant I, retrasos en la puesta en marcha de leaching pad XV y el clima adverso redujeron la producción. La producción de plomo como subproducto aumentó 8.8% por mayores leyes en Fresnillo y Juanicipio, mientras que la producción de zinc se mantuvo en general sin cambios.

Outlook

Fresnillo espera una producción de plata en 2026 de 42 million to 46.5 million oz. y una producción de oro de 500,000 to 550,000 ounces. La compañía también revisó el gasto de capital previsto para 2026 a $500 million-$550 million, mientras proyecta un gasto en exploración de aproximadamente $260 million.

Jefferies describió los resultados del primer semestre como un sólido cumplimiento en todos los frentes, con ganancias, flujo de caja y volúmenes de ventas por encima de las previsiones, mientras que la guía de gasto de capital fue recortada con fuerza. El intermediario dijo que las acciones parecen valoradas de forma justa, cotizando a unas 1.2 veces el valor neto de activos a futuro y 6.2 veces el valor empresarial atribuible sobre ganancias.