Francia busca hacer responsables a las plataformas de criptomonedas por ciertos incidentes de finanzas descentralizadas (DeFi) si no examinan los protocolos o ignoran riesgos de seguridad conocidos, un paso que extendería el marco regulatorio de criptoactivos de la UE a la actividad DeFi a la que se accede a través de plataformas reguladas.

Las autoridades francesas publicaron las propuestas el miércoles en una respuesta conjunta a una consulta de la Comisión Europea sobre la revisión del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea, el marco del bloque para la emisión y servicios de criptoactivos. La presentación fue emitida conjuntamente por el Tesoro de Francia, la Autoridad de Mercados Financieros (AMF), el banco central y la Autoridad de Control Prudencial y de Resolución (ACPR).

"Los CASP [proveedores de servicios de criptoactivos] deberían ser responsables de ciertos incidentes que afecten a los clientes cuando facilitaron activamente el acceso", señalaron las autoridades.

MiCA actualmente excluye los servicios de cripto prestados de manera totalmente descentralizada sin intermediarios, dejando a los usuarios de DeFi fuera de las protecciones que la ley otorga a los clientes de plataformas reguladas. La propuesta de Francia ampliaría las salvaguardas imponiendo nuevos deberes a las plataformas reguladas que conectan a los clientes con protocolos DeFi, convirtiendo a esas empresas en puertas de acceso responsables del mercado on-chain.

La Comisión Europea está revisando si MiCA necesita actualizarse a medida que se desarrollan los mercados de cripto. Su consulta buscó opiniones sobre actividades fuera del alcance original de la ley, incluida DeFi. Las respuestas alimentarán un informe a los legisladores de la UE previsto para el 30 de junio de 2027, que podría incluir propuestas para modificar el reglamento. Cualquier modificación todavía tendría que negociarse y adoptarse a través del proceso legislativo de la UE; por ahora, el documento de Francia representa la posición de un Estado miembro y no una política acordada de la UE.

El acceso a DeFi podría conllevar nuevas obligaciones

Bajo las propuestas, las plataformas deberían examinar los protocolos DeFi antes de ofrecer acceso y monitorearlos en busca de vulnerabilidades y actividad sospechosa. Las autoridades también respaldaron la certificación de protocolos y contratos inteligentes, junto con la responsabilidad de las plataformas por ciertos incidentes.

Los requisitos se aplicarían en su totalidad a los CASP significativos, con obligaciones escaladas para los proveedores más pequeños. Las plataformas aún podrían conectar a los clientes con protocolos no certificados si realizan su propia debida diligencia y ofrecen divulgaciones de riesgos mejoradas, dijeron las autoridades.

La respuesta también abordó las wallets no custodiales y de autocustodia. Las autoridades se opusieron a los requisitos de certificación generalizados para los desarrolladores de wallets, favoreciendo en cambio la certificación voluntaria para wallets más avanzadas que integren servicios DeFi.

Francia impulsa una revisión más amplia de MiCA

Más allá de DeFi, Francia respaldó los planes para transferir la supervisión de los "CASP significativos" de los reguladores nacionales a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), el regulador de mercados de valores de la UE.

Las autoridades también propusieron reducir el umbral actual de MiCA de 15 millones de usuarios activos diarios promedio en la UE utilizado para identificar los CASP significativos. Además, sugirieron considerar los activos bajo custodia, los riesgos del negocio y la complejidad del grupo al determinar qué plataformas deberían quedar bajo la supervisión de la ESMA.

Francia también pidió una revisión de la categoría de tokens referenciados a activos (ART) de MiCA, que cubre los tokens diseñados para mantener un valor estable al referenciar otros activos o combinaciones de activos. Las autoridades señalaron que no se han autorizado ART bajo MiCA y propusieron adaptar el marco de tokens de dinero electrónico (EMT) —que aplica a tokens referenciados a una única moneda oficial— para cubrir stablecoins multimoneda.