El euro y la libra esterlina cotizan con cautela frente al dólar estadounidense mientras los mercados cuentan los días para la publicación de las actas de la reunión de política monetaria más reciente de la Reserva Federal. En su reunión de julio, la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios y reiteró que las decisiones futuras seguirán dependiendo de los datos económicos que vayan llegando. Las actas, publicadas tres semanas después de cada reunión de política monetaria, ofrecen una de las pocas ventanas programadas al debate entre los miembros del FOMC entre un punto de decisión y otro.

Los inversores examinarán con detalle cómo evaluaron los miembros del FOMC los riesgos inflacionarios, las condiciones del mercado laboral y las perspectivas de las tasas de interés. Tras datos de inflación más suaves y señales de un enfriamiento del mercado laboral, un tono más dovish en las actas podría reforzar las expectativas de flexibilización monetaria y presionar a la baja al dólar. Por el contrario, un énfasis continuo en los riesgos inflacionarios y una postura de política restrictiva podrían brindar un apoyo adicional a la moneda estadounidense. Dado que las expectativas sobre las tasas de interés son un factor central de la valoración de las divisas, incluso cambios sutiles en el énfasis del comité suelen reflejarse rápidamente en el tipo de cambio del dólar frente a otras monedas principales.

La libra esterlina enfrenta hoy un catalizador adicional en forma de las cifras de inflación del Reino Unido, que serán examinadas de cerca en busca de pistas sobre los próximos pasos de política del Banco de Inglaterra. Presiones de precios persistentes podrían reducir el margen para una mayor flexibilización monetaria y apoyar a la libra, mientras que una desaceleración más pronunciada de la inflación podría reforzar las expectativas de tasas de interés más bajas.

El euro, por su parte, cuenta con pocos catalizadores internos importantes propios, lo que hace que el EUR/USD sea particularmente sensible a los movimientos del dólar estadounidense. Como resultado, las actas del FOMC podrían convertirse en un determinante clave del próximo movimiento del par. Esa sensibilidad se ve amplificada por la profundidad del mercado del EUR/USD, el par de divisas más negociado del mundo, donde el posicionamiento impulsado por las expectativas sobre la Fed puede dominar en jornadas sin noticias de la zona del euro.

EUR/USD

El EUR/USD probó ayer los máximos de junio cerca de 1.1600. Desde una perspectiva técnica, el par podría extender su avance hacia 1.1660–1.1680 si el máximo de la sesión anterior se convierte con éxito en un nivel de soporte.

Sin embargo, la falta de un afianzamiento firme por encima de los niveles actuales podría desencadenar un movimiento correctivo que devuelva el par hacia la zona de soporte de 1.1500.

Eventos clave para el EUR/USD:

• hoy a las 12:30 (GMT+3): subasta de bonos alemanes a 10 años (Bund);
• hoy a las 17:30 (GMT+3): inventarios de petróleo crudo de Estados Unidos;
• hoy a las 21:00 (GMT+3): publicación de las actas del FOMC.

GBP/USD

Los compradores del GBP/USD han logrado impulsar el par por encima del importante nivel de resistencia de 1.3500 en las últimas sesiones. Como un umbral redondo y psicológicamente significativo, esta zona suele atraer particular atención de los operadores. Si el par logra mantenerse por encima de este umbral, los próximos objetivos alcistas podrían situarse en torno a 1.3600–1.3640.

Por otro lado, un movimiento decisivo de vuelta por debajo de 1.3500 podría señalar el inicio de una corrección bajista hacia la zona de 1.3430–1.3470.

Eventos clave para el GBP/USD:

• hoy a las 09:00 (GMT+3): Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido;
• hoy a las 11:30 (GMT+3): índice de precios de la vivienda del Reino Unido;
• mañana a las 15:30 (GMT+3): Índice Manufacturero de la Fed de Filadelfia de Estados Unidos.

El EUR/USD y el GBP/USD se mantienen ambos cerca de niveles técnicos importantes, lo que deja el próximo movimiento direccional a expensas de nuevas señales fundamentales. La inflación del Reino Unido será el primer gran catalizador para la libra esterlina, mientras que las actas del FOMC representan el evento principal para ambos pares de divisas. Con la Fed insistiendo en que sus decisiones siguen dependiendo de los datos, la atención más allá de hoy probablemente seguirá centrada en los próximos datos económicos de Estados Unidos a medida que los mercados continúen valorando las perspectivas de política monetaria.

Un mensaje más dovish por parte de la Reserva Federal podría ejercer una renovada presión sobre el dólar y apoyar nuevas ganancias del euro y la libra esterlina. Por el contrario, una postura persistentemente hawkish podría fortalecer la moneda estadounidense y desencadenar caídas correctivas tanto en el EUR/USD como en el GBP/USD.