Figma, la plataforma de diseño colaborativo que completó su cotización en bolsa en julio de 2025, reveló una exposición aproximada de $91 millones en Bitcoin a través de fondos cotizados en bolsa durante su llamada de resultados del segundo trimestre de 2025. La asignación forma parte de una posición de liquidez más amplia de $1.6 mil millones que incluye efectivo, valores negociables y las tenencias en ETFs de Bitcoin. La revelación convierte a Figma en uno de los ejemplos más destacados de una empresa tecnológica recién salida a bolsa que gestiona abiertamente una parte de su tesorería a través de vehículos de inversión criptográfica regulados.

Una afirmación que circuló en redes sociales sugería que Figma tenía 938 BTC valorados en $12 mil millones durante el segundo trimestre. Esas cifras son inexactas. La exposición real de la empresa a Bitcoin es a través de ETFs spot de Bitcoin y no de tenencias directas, y la valoración reportada es de aproximadamente $91 millones, no de $12 mil millones.

El recorrido de la asignación de Bitcoin de Figma

La estrategia de tesorería en Bitcoin de Figma comenzó con una inversión inicial de aproximadamente $55 millones en el Bitwise Bitcoin ETF. Al cierre de 2024, esa posición se había apreciado a $78.8 millones. Este momento situó la asignación inicial dentro de la primera ola de adopción corporativa tras la aprobación de los ETFs spot de Bitcoin por parte de la SEC en enero de 2024, lo que brindó a las empresas un vehículo regulado para la exposición al precio de Bitcoin sin la complejidad operativa de la autocustodia.

Cuando Figma presentó su IPO en julio de 2025, la empresa reportó $69.5 millones en exposición a ETFs spot de Bitcoin al 31 de marzo de 2025, lo que representó una disminución respecto al nivel de finales de 2024.

Para cuando el CEO Dylan Field se dirigió a la llamada de resultados el 4 de septiembre de 2025, la posición se había recuperado a aproximadamente $91 millones. En las presentaciones regulatorias de Figma, la exposición a ETFs de Bitcoin se clasifica como un activo de Nivel 1, lo que significa que se valora utilizando precios cotizados en mercados activos, una clasificación que simplifica la contabilidad de mark-to-market y es generalmente vista favorablemente por los auditores en comparación con la tenencia directa de Bitcoin spot.

La junta directiva de la empresa también ha aprobado la asignación de $30 millones adicionales para inversiones relacionadas con Bitcoin.

Un enfoque moderado hacia la gestión de tesorería criptográfica

Field enfatizó durante la llamada de resultados que Figma no tiene la ambición de emular a MicroStrategy. MicroStrategy, que desde entonces se ha rebautizado como Strategy, ha construido toda su identidad corporativa en torno a Bitcoin, acumulando decenas de miles de millones de dólares en el activo. La estrategia de acumulación agresiva de esa empresa ha atraído tanto a inversores institucionales como un escrutinio significativo por parte de reguladores y vendedores en corto.

Field articuló un compromiso de mantener la criptomoneda como un componente complementario de la gestión de tesorería en lugar de permitir que defina la estrategia financiera más amplia de la empresa.

Según datos de precios más recientes de mediados de 2026, las estimaciones actuales sugieren que la posición de Figma se traduce en aproximadamente 767 a 843 BTC equivalentes, valorados entre $49 millones y $54 millones.

Contexto de adopción corporativa de Bitcoin

El enfoque de Figma refleja un terreno intermedio emergente entre las empresas que cotizan en bolsa. En lugar de comprometerse completamente con compras directas de Bitcoin o evitar las criptomonedas por completo, un número creciente de empresas está utilizando ETFs spot de Bitcoin para obtener exposición mientras preservan la liquidez y la claridad regulatoria que prefieren los CFOs y los auditores.

Con $91 millones en ETFs de Bitcoin frente a una posición de liquidez de $1.6 mil millones, la criptomoneda representa aproximadamente el 5.7% de los activos líquidos totales de Figma. Los $30 millones preautorizados por la junta directiva en capacidad adicional de inversión en Bitcoin indican que la empresa podría expandir su posición, aunque los comentarios públicos de Field sugieren que cualquier crecimiento sería deliberado e incremental. Si otras empresas de software recién listadas adoptan asignaciones criptográficas complementarias similares, y cómo responden los accionistas institucionales, sigue siendo una pregunta abierta a medida que más empresas navegan la política de tesorería posterior al IPO.