La sesión de jueves en América giró en torno al gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller, quien dio a entender que todavía no está preparado para subir las tasas y que necesitaría ver los próximos datos del IPC antes de tomar una decisión. Los mercados interpretaron sus comentarios como una señal de dónde se ubica el núcleo del FOMC, y las probabilidades implícitas de un aumento en septiembre cayeron a aproximadamente 50/50. Waller es este año miembro con derecho a voto del FOMC, lo que históricamente ha dado mayor peso a sus declaraciones en la fijación de precios de las expectativas de tasas.

Waller restó importancia al informe de empleo, aunque reconoció que una sorpresa en los datos aún podría influir en su postura. Su foco principal está en los datos de inflación entrantes, lo que garantiza que el IPC de este mes sea un evento mayor para el mercado. El contexto es mixto para los funcionarios de la Fed: el PMI no manufactadero ISM de agosto llegó más fuerte de lo esperado, en 55.4 frente a un estimado de 54.2, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo estuvieron prácticamente en línea, en 206K contra un pronóstico de 205K, y Waller señaló que finalmente observa algunas señales de desinflación en los datos recientes, una combinación que deja la cifra de inflación como el factor clave para las expectativas de septiembre.

La otra sorpresa notable del día fue un fuerte movimiento en el yen, con la intervención cambiaria claramente en el radar. El USD/JPY se deslizó de forma sostenida desde temprano en la sesión, cayendo de 159.00 hasta un mínimo de 155.30, donde compradores lo repuntaron unos 50 pips. El movimiento merece atención cercana, ya que la habitual confirmación de intervención no se ha materializado y la caída no se produjo en línea recta. Las autoridades japonesas han advertido repetidamente en los últimos meses contra movimientos unilaterales del yen, y episodios de intervención pasados solo suelen confirmarse días o semanas después mediante divulgaciones del Ministerio de Finanzas, dejando a los operadores descifrar la acción del precio en busca de pistas mientras tanto.

Otros titulares de la sesión:

• Deutsche Bank: el dólar ahora está apalancado a la carrera de la IA
• Vance: No hablaremos con Irán mientras no dejen de disparar a los barcos
• Vista previa: nóminas no agrícolas de agosto en cifras
• El PMI no manufactadero ISM de agosto llegó a 55.4 frente a un estimado de 54.2, más fuerte de lo esperado
• Waller, de la Fed: finalmente veo algunas señales de desinflación en los datos recientes: ¿cómo reaccionan los mercados?
• El déficit comercial de EE. UU. se amplía bruscamente en julio por el auge de importaciones vinculadas a la IA
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. en 206K frente a un estimado de 205K
• Pill, del BOE, ve la necesidad de subir la tasa bancaria al 4.00%; el GBPUSD subió con la noticia

Instantánea del mercado:

• Oro en alza de 86 dólares a 4.472 dólares
• Rendimientos del Tesoro a 10 años de EE. UU. a la baja de 2 pbs a 4.77%
• Petróleo crudo WTI en alza de 0.66 dólares a 91.87 dólares
• S&P 500 en alza de 1.05%
• El JPY lidera, el USD se queda atrás