Whale Insider dijo en una publicación en X que la Reserva Federal "inyectaría 16.500 millones de dólares en la economía a partir de hoy". Sin embargo, los datos oficiales de la Fed de Nueva York enumeran aproximadamente 15.600 millones de dólares en compras planificadas de reinversión de Tesoro para el período del 15 de septiembre al 14 de octubre.

La Fed de Nueva York establece un plan de compras de 15.600 millones de dólares

El calendario operativo de la Fed de Nueva York muestra que el Desk planea realizar aproximadamente 15.600 millones de dólares en compras de reinversión durante el período mensual actual. Según el mismo calendario, no hay compras de gestión de reservas planificadas para esta ventana. Las dos categorías cumplen propósitos distintos: las operaciones de reinversión implican comprar valores con los pagos de principal que la Fed recibe sobre sus tenencias existentes, mientras que las compras de gestión de reservas son el instrumento que el Desk puede utilizar para aumentar la oferta total de reservas en el sistema bancario.

Las compras forman parte del marco de la Reserva Federal para gestionar la oferta de reservas en el sistema bancario. En una nota de implementación del 16 de septiembre, la Fed instruyó al Open Market Desk llevar a cabo las operaciones necesarias para mantener la tasa de fondos federales dentro de su rango objetivo de 3,75% a 4% y para mantener un nivel abundante de reservas. Bajo ese enfoque de reservas abundantes, el sistema bancario recibe más reservas de las que los bancos necesitan en el margen, de modo que las variaciones diarias en la demanda de reservas no alejen la tasa de fondos federales del rango objetivo.

Los documentos oficiales no describen la operación como una inyección directa de 16.500 millones de dólares en la economía en general. En cambio, se refieren a compras de valores del Tesoro y a la gestión de reservas dentro del sistema financiero.

La cifra de 16.500 millones de dólares difiere del calendario oficial

La cifra de 16.500 millones de dólares citada por Whale Insider parece diferir del calendario actual de la Fed de Nueva York en unos 900 millones de dólares. La cifra oficial se sitúa en aproximadamente 15.600 millones de dólares para el período operativo de un mes, y no en 16.500 millones.

La distinción es importante porque las compras de Tesoro de la Fed no equivalen a una distribución directa de efectivo a hogares o empresas. Las transacciones se ejecutan a través del marco de implementación de la política monetaria del banco central y afectan las reservas dentro del sistema financiero, lo que convierte el calendario operativo publicado por el Desk en el punto de referencia de lo que realmente está planificado en cada momento.

La Fed de Nueva York también señala que los montos de las compras de gestión de reservas no siguen un curso preestablecido y pueden variar según las condiciones de las reservas y la evolución del mercado monetario.

La política de la Fed sigue centrada en la gestión de reservas

La última operación sigue a la reunión del 15 y 16 de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto, en la que los responsables de política subieron el rango objetivo de tasa de fondos federales en un cuarto de punto porcentual, a entre 3,75% y 4%. La Fed afirmó que continúa con su política de mantener reservas abundantes en el sistema bancario.

El calendario de compras actual se extiende hasta el 14 de octubre, y proporciona el plazo específico para las operaciones de reinversión de Tesoro mencionadas en los datos oficiales de la Fed de Nueva York. Cualquier ajuste en los montos planificados aparecería en actualizaciones del calendario publicado por el Desk durante esa ventana.

Fuente: Hokanews