Los funcionarios de la Reserva Federal ofrecieron el martes 29 de septiembre un conjunto de declaraciones mayoritariamente agresivo, advirtiendo que la inflación sigue demasiado alta, aunque difirieron sobre el momento de una eventual nueva subida de tasas de interés. El gobernador Michael Barr y el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, subrayaron los riesgos de una inflación persistente, mientras que el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que no hay necesidad de apresurarse tras la subida de tasas de septiembre del banco central.

La subida de septiembre de la Reserva Federal elevó su rango objetivo para la tasa de fondos federales, el referente que ancla los costos de financiamiento en toda la economía, en un cuarto de punto porcentual, hasta 3,75%–4%. La reunión del 27 y 28 de octubre es la próxima cita programada del Comité Federal de Mercado Abierto, que fija las tasas, y los mercados fijaban alrededor de una probabilidad de dos tercios de otra subida en esa ocasión, un paso que llevaría el rango a 4,00%–4,25%, con una probabilidad aún mayor asignada a un movimiento en diciembre mientras los funcionarios hablaban. Dado que cada decisión se toma en comité, las declaraciones de funcionarios individuales en las semanas previas a una reunión se observan en busca de cambios en el equilibrio de opiniones detrás de la votación.

Las declaraciones empujaron inicialmente al índice del dólar estadounidense modestamente a la baja después de que Williams subrayara que no hay "urgencia" para otra subida, aunque la moneda se mantuvo firme durante la jornada. Las crecientes expectativas de nuevas alzas de tasas y la preocupación por una inflación impulsada por el petróleo también han llevado los rendimientos de los bonos estadounidenses a máximos de varios años.

Barr señala los precios de la energía y la inversión en IA

Al hablar ante el Detroit Economic Club, Barr dijo que los precios elevados de la energía y el aumento de la inversión en inteligencia artificial han desviado el avance hacia el objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal. Dijo que aún no ve una tendencia clara que apunte a un regreso oportuno a la meta.

Barr dijo que su escenario base era que probablemente se necesitarán más ajustes de política. También espera que el crecimiento económico se acelere algo desde el ritmo de aproximadamente 2% registrado en la primera mitad del año, impulsado por la inversión empresarial y el gasto de los consumidores, factores que ayudan a sostener el mercado laboral.

La referencia de a los precios de la energía mantuvo al crudo en el centro del debate sobre la inflación. Un alza en los precios del petróleo reforzaría el argumento de los responsables de política que buscan un endurecimiento, mientras que una caída podría dar a los funcionarios que prefieren esperar más margen para evaluar los datos entrantes.

Goolsbee advierte sobre una inflación prolongada por encima de la meta

Goolsbee expresó una preocupación similar sobre la inflación, pero no identificó un movimiento de política específico. Dijo que la inflación se mantenga por encima de la meta durante 5,5 años equivale a "jugar con fuego" y que la Fed podría necesitar responder a choques de oferta con efectos duraderos.

Añadió que querría ver evidencia de que la inflación está cayendo antes de apoyar recortes de tasas. Al mismo tiempo, Goolsbee se describió como uno de los responsables de política más optimistas respecto a la trayectoria de las tasas.

Williams pide paciencia sobre el momento

Williams adoptó un tono más paciente sobre el momento de nuevas acciones, aunque no descartó otra subida. En comentarios preparados en Búfalo, dijo que un aumento adicional de tasas podría ser apropiado a finales de este año si la economía evoluciona en línea general con su pronóstico.

Reuters informó que Williams pareció rebatir las expectativas del mercado sobre un movimiento en octubre. Describió una economía en crecimiento robusto y dijo que la inversión relacionada con la inteligencia artificial está agregando presiones a los precios. También dijo que las presiones relacionadas con aranceles se han disipado en gran medida, salvo que se impongan nuevos impuestos a la importación.

Los comentarios de Williams sugirieron que otra subida sigue siendo posible, pero que los responsables de política no necesitan actuar de inmediato tras la decisión de septiembre.

Musalem habla sobre las comunicaciones de la Reserva Federal

El presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, abordó un tema distinto en un discurso en Londres. Argumentó que la Reserva Federal debe explicar cómo y por qué fija la política sin prometer una trayectoria específica para las tasas de interés.

Musalem advirtió que una reducción excesiva en las comunicaciones del banco central podría llevar a tasas de interés y una inflación más altas y volátiles. Sus comentarios llegaron cuando el presidente Kevin Warsh había establecido un grupo de trabajo sobre las comunicaciones de la Reserva Federal. La cobertura del discurso de Musalem no incluyó una señal nueva sobre las perspectivas de las tasas de interés.

Los comentarios de los funcionarios dejaron abierta la decisión de octubre. Las declaraciones de Barr respaldaron el caso de otra subida de tasas, Williams pareció menos preocupado por el momento, y Goolsbee dijo que quería evidencia de que la inflación está cediendo. Los operadores seguirán de cerca los próximos datos de inflación y los precios de la energía para ver indicios de cómo evoluciona el debate antes de la reunión de octubre.

Informes relacionados: Barr espera que el crecimiento del PIB se acelere en la segunda mitad del año; Goolsbee: 5,5 años por encima de la meta es "jugar con fuego"; Williams dice que una subida más este año podría ser suficiente; Musalem defiende un marco como la columna vertebral de la estrategia de comunicación

Fuente: InvestingLive