El presidente de la Fed, Kevin Warsh, encabeza una reunión de dos días mientras los mercados se preparan para la decisión de tasas

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Kevin Warsh lidera apenas su segunda reunión como presidente de la Reserva Federal, y esta se perfila como mucho menos predecible que la primera.

La reunión de dos días de julio del Comité Federal de Mercado Abierto comenzó el martes y concluirá el miércoles 29 de julio, con una decisión sobre las tasas de interés seguida de una conferencia de prensa.

A diferencia de la primera reunión de Warsh en junio, cuando la decisión de la Fed de mantener las tasas estables era ampliamente esperada, ahora los mercados están divididos sobre lo que hará el banco central a continuación. Eso es importante porque la orientación de la Fed ayuda a moldear los costos de endeudamiento y el apetito por el riesgo en todos los mercados, incluido el cripto, donde los operadores suelen reaccionar con rapidez ante cualquier sorpresa en el tono de la política, así como ante la decisión en sí.

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Por qué la decisión es incierta

Dos fuerzas contradictorias están empujando a la Fed en direcciones opuestas. El informe de inflación de junio mostró que los precios se moderaron a 3.5% desde 4.2% en mayo, lo que le da al banco central margen para mantener las tasas sin cambios.

Al mismo tiempo, las tensiones renovadas entre Estados Unidos e Irán, junto con la ruptura de un alto el fuego anterior, han impulsado nuevamente al alza los precios del petróleo. Eso ha reactivado la preocupación de que el mayor costo de la energía pueda trasladarse a una inflación más amplia y presionar a la Fed hacia un aumento en su lugar.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores están descontando actualmente una probabilidad de 70.6% de que la Fed mantenga las tasas estables en el rango de 350 a 375 puntos básicos, frente a una probabilidad de 29.4% de un aumento de 25 puntos básicos.

Esas probabilidades solo han cambiado moderadamente en el último mes. Hace un mes, el mercado asignaba una probabilidad de 70.1% a un mantenimiento y de 29.9% a una subida, lo que subraya cuán persistente ha sido la incertidumbre.

Warsh está conduciendo a la Fed de manera diferente

Aunque esta es apenas su segunda reunión como presidente, Warsh ya ha comenzado a cambiar la forma en que opera la Fed. Ha indicado que pretende ofrecer una orientación prospectiva significativamente menor que sus predecesores, un cambio que ha inquietado a partes del mercado que se habían acostumbrado a señales más claras antes de las decisiones sobre tasas.

También ha creado varios nuevos grupos de trabajo para examinar posibles cambios en la manera en que la Fed llevará a cabo sus funciones de aquí en adelante.

Los datos de Santiment Intelligence, una plataforma de inteligencia on-chain que también sigue el sentimiento social en el ecosistema cripto, muestran de forma directa cómo esa incertidumbre aparece en las conversaciones de los operadores.

Según una publicación del 28 de julio de Santiment en X:

"The July FOMC meeting runs July 28-29, with Kevin Warsh leading a crucial interest rate decision that will impact crypto markets. Traders are focused on whether the Fed holds steady again or surprises traders with a hike."

Los datos de Santiment siguen el ruido social cripto en torno a tres posibles resultados: subidas de tasas, recortes de tasas y que las tasas se mantengan sin cambios.

Su gráfico muestra que la conversación sobre una subida se disparó con fuerza el 16 de junio, justo antes de la primera reunión del FOMC de Warsh como presidente, junto con un aumento menor en la discusión sobre posibles recortes de tasas ese mismo día. La Fed finalmente mantuvo las tasas estables en 3.50% a 3.75% el 17 de junio.

Luego, la discusión se inclinó hacia el grupo de "las tasas se mantienen iguales" el 23 de junio, después de esa reunión, antes de que el ruido sobre una subida comenzara a aumentar nuevamente para el 13 de julio. Al 28 de julio, esa conversación se ha traducido directamente en precios de mercado, con operadores que ahora asignan una probabilidad de 36% a 38% a una subida sorpresiva.

Santiment señaló que "crowd conviction can get loud right before it gets wrong, especially when traders are trying to price Fed uncertainty into Bitcoin", un recordatorio puntual dada la rapidez con la que los temores de una subida aumentaron y luego se revirtieron alrededor de la reunión de junio. En términos generales, los bancos siguen esperando un mantenimiento esta vez también, ya que la presión inflacionaria todavía no se considera decisiva como para justificar una subida.

Los mercados cripto ya están reaccionando

Bitcoin y el mercado cripto en general muestran señales claras de cautela de cara a la decisión del miércoles.

La capitalización total del mercado cripto ha caído aproximadamente 3% hasta $2.18 trillion, mientras que Bitcoin recientemente bajó a cerca de $63,763.

El Crypto Fear and Greed Index ha descendido a 34, reflejando un mayor temor entre los operadores. Las altcoins de gran capitalización, incluidas Ethereum, XRP, Solana y Dogecoin, han bajado entre 3% y 5%.

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Esta historia fue publicada originalmente por TheStreet el 28 de julio de 2026, donde apareció por primera vez en la sección de noticias de la Reserva Federal y el FOMC.