El Financial Accounting Standards Board (FASB) propuso el 18 de agosto una nueva guía contable estadounidense que aclararía cuándo pueden las empresas presentar ciertos stablecoins como equivalentes de efectivo.

El FASB es el organismo del sector privado cuyas normas constituyen los U.S. GAAP, el marco que las empresas que cotizan en bolsa deben aplicar en sus presentaciones ante la SEC, por lo que sus decisiones determinan dónde aparecen los activos en los balances y cómo se reportan los flujos de efectivo. Los stablecoins —tokens diseñados para mantener un valor fiduciario, principalmente en dólares— se han convertido en un mercado con cientos de miles de millones de dólares en circulación combinada, utilizado para trading, pagos y transferencias transfronterizas.

La Actualización de Normas Contables propuesta añadiría ejemplos ilustrativos al Tema 230, Estado de Flujos de Efectivo. No cambiaría la definición vigente de equivalentes de efectivo según los principios de contabilidad generalmente aceptados de EE. UU. (GAAP). El FASB abrió la propuesta a comentarios públicos hasta el 19 de noviembre, y el consejo decidirá si emite una norma final y fijará su fecha de entrada en vigor después de revisar las respuestas.

JUST IN: 🏛 U.S. accounting-standards body proposes classifying stablecoins as cash equivalents for financial reporting. If adopted, corporate balance sheets could hold digital dollars with the same accounting treatment as T-bills. — BTC Live (@btcliveco) August 18, 2026

El FASB aplicaría tres condiciones para los stablecoins

Según la propuesta, un activo digital podría calificar solo si su tenedor tiene un derecho contractual de canjearlo por efectivo a demanda, y ese derecho debe permitir el canje directo con el emisor por un monto conocido. El emisor también debe mantener reservas de al menos uno a uno en cuentas segregadas. Esas reservas deberían estar compuestas por activos de corto plazo y alta liquidez que sean fácilmente convertibles en montos de efectivo conocidos.

Cumplir esas condiciones no obligaría a una empresa a clasificar el token como equivalente de efectivo. Las empresas conservarían la opción de usar esa presentación y aún tendrían que considerar las leyes y regulaciones aplicables.

La propuesta no es una guía definitiva. El FASB dijo que los ejemplos están destinados a "promover una aplicación más consistente" después de que las partes interesadas reportaron incertidumbre y tratamientos contables diferentes durante la consulta de agenda de 2025 del consejo.

La negociación en mercados secundarios no reemplazaría los derechos de canje

Uno de los ejemplos propuestos examina un token que se negocia activamente en mercados secundarios pero no otorga al tenedor un derecho directo de canje con su emisor. El FASB concluyó que la liquidez del mercado por sí sola no satisfaría la definición vigente de equivalente de efectivo.

Un mercado de intercambio líquido puede permitir a una empresa vender un token rápidamente, pero su precio de mercado puede alejarse del valor prometido durante períodos de tensión. El canje directo proporciona una vía contractual independiente para recibir un monto conocido de efectivo.

Otro ejemplo rechaza el tratamiento de equivalente de efectivo cuando las reservas incluyen criptoactivos y oro. El FASB señaló que los cambios de precio en esos activos podrían impedir que el tenedor reciba un monto conocido de efectivo.

En conjunto, los ejemplos excluirían los tokens algorítmicos, los productos sobrecolateralizados respaldados por cripto y otros activos sin canje directo con el emisor, incluso cuando usen la etiqueta de stablecoin.

Las empresas estadounidenses usan actualmente tratamientos diferentes

El FASB inició el proyecto porque las empresas han llegado a conclusiones diferentes bajo los GAAP vigentes. Algunas empresas que cotizan en bolsa ya clasifican ciertos stablecoins de pago como equivalentes de efectivo según sus acuerdos de canje y reservas.

Coinbase cambió voluntariamente su método contable con efecto al 31 de diciembre de 2025. Su presentación ante la SEC indica que USDC, EURC y PYUSD se pueden canjear uno a uno y están respaldados por equivalentes de efectivo en cuentas segregadas. La empresa aplicó el cambio de forma retroactiva y afirmó que no alteró los activos, pasivos, patrimonio, utilidad neta ni las ganancias por acción reportados previamente, aunque modificó partes de su presentación de flujos de efectivo.

La clasificación tiene un peso que va más allá de lo presentacional. Los activos que cumplen la definición de equivalente de efectivo quedan fuera de la guía de valor razonable que el FASB emitió en diciembre de 2023 para los criptoactivos dentro de su alcance, la cual entró en vigor para los ejercicios fiscales de las empresas que cotizan en bolsa a partir del 15 de diciembre de 2024 y requiere que los cambios de precio se reflejen en la utilidad neta. El proyecto de stablecoins es la segunda gran iniciativa de activos digitales del consejo en los últimos años y, al igual que la norma de valor razonable de 2023, surgió de las solicitudes de las partes interesadas recopiladas durante las consultas de agenda del FASB.

Una norma final del FASB podría hacer que esas evaluaciones sean más comparables entre las empresas estadounidenses. No determinaría si un emisor puede ofrecer legalmente un token ni si las reservas cumplen con las reglas federales.

La propuesta llega antes de que entren en vigor las reglas federales

La propuesta contable llega mientras las agencias implementan la $GENIUS Act, que creó el primer marco federal para los stablecoins de pago en EE. UU. Como se informó anteriormente, la ley estableció nuevas reglas federales de pago que abarcan licencias, reservas, canje y divulgaciones, y en general entra en vigor en enero de 2027. Los reguladores han seguido desarrollando sus requisitos operativos después de no cumplir el plazo original para la elaboración de normas.

Las condiciones del FASB reflejan los requisitos de reservas de la ley federal, que de manera similar exigen un respaldo de uno a uno en activos líquidos de alta calidad, como efectivo y bonos del Tesoro de corto plazo.

El Departamento del Tesoro también abrió recientemente una consulta sobre cuándo se emiten, ofrecen o venden tokens en Estados Unidos. En una cobertura relacionada, crypto.news examinó la última propuesta de licencias del Tesoro.

El proceso del FASB sigue siendo independiente de esos procedimientos regulatorios. Un token podría cumplir las reglas federales de emisión pero aun así no superar la prueba contable si un tenedor en particular carece de derechos de canje directo o si las reservas contienen activos volátiles.

La propuesta también requeriría que toda entidad que reporte equivalentes de efectivo divulgue sus principales componentes y los montos correspondientes. Ese requisito se aplicaría incluso cuando no se incluyan activos digitales.

Las partes interesadas pueden presentar respuestas por escrito hasta el 19 de noviembre. El FASB entonces considerará revisiones, decidirá si adopta la actualización y determinará cuándo deben las empresas comenzar a aplicarla.

Fuente: crypto.news