Puntos clave

• Bitcoin se mantuvo estable alrededor de $64,250 el miércoles, mientras el mercado de criptomonedas en general registró ganancias modestas.
• Solana subió 2% para acercarse a $77, superando a otros activos digitales importantes, mientras ether avanzó 1% para cotizar por encima de $1,900.
• Los gigantes surcoreanos de semiconductores Samsung Electronics y SK Hynix se desplomaron más de 7%, arrastrando al índice Kospi más de 6%.
• El Nasdaq composite cayó 1.3% el martes en una venta masiva de semiconductores que los analistas atribuyeron al posicionamiento del mercado.
• Las actas de la Reserva Federal se publicarán a las 2 p.m. ET, con 94 de 104 economistas encuestados esperando que no haya cambios en las tasas en septiembre.

Los activos digitales cotizan con firmeza en medio de la turbulencia global del mercado

Bitcoin se mantuvo cerca de $64,250 durante toda la sesión del miércoles, con ganancias diarias marginales y un avance semanal de aproximadamente 1%. El sector de las criptomonedas mostró resiliencia pese a la fuerte turbulencia en los mercados globales de semiconductores. La divergencia refleja una diferencia estructural entre ambos mercados: los principales tokens no tienen exposición a ganancias ni a cadenas de suministro, mientras que los fabricantes de chips bajo presión son proveedores centrales para la expansión de hardware de inteligencia artificial.

Solana destacó entre las principales criptomonedas, con una ganancia de 2% para cotizar cerca de $77. Ether sumó 1% para ubicarse justo por encima de $1,900 y lidera a los principales tokens en la semana con un avance de 1.5%.

XRP subió casi 1% para acercarse a $1, aunque sigue con una caída de 2% en los últimos siete días. Tron y dogecoin avanzaron 0.5% cada una, cotizando a 33 cents y 7 cents, respectivamente.

No todos los tokens subieron. BNB bajó hasta ubicarse apenas por encima de $600, ampliando su descenso semanal a 2%. El token HYPE de Hyperliquid cayó más de 1% para situarse justo por encima de $58, aunque conserva el mejor desempeño de siete días entre los principales tokens, con un avance de 7%.

El sector de semiconductores registra una fuerte caída

En la sesión de Seúl del miércoles, Samsung Electronics y SK Hynix cayeron más de 7%. Las dos empresas son los mayores fabricantes de chips de memoria del mundo, están entre los componentes con mayor peso en el Kospi y suministran la memoria de alto ancho de banda utilizada junto con los aceleradores de IA que están en el centro de la actual expansión de infraestructura. Sus pérdidas empujaron al índice Kospi de Corea a una caída de más de 6% y contribuyeron a una baja de 2% en el índice MSCI Asia Pacific, mientras que un referente regional de semiconductores perdió más de 3%.

El descenso siguió a la caída de 5% del Philadelphia Semiconductor Index el martes, su mayor pérdida diaria desde finales de julio. El índice es un indicador muy seguido del sentimiento global del sector de chips, con componentes como Nvidia, TSMC y Micron.

En los mercados de EE. UU., el Nasdaq composite retrocedió 1.3% el martes. El S&P 500 cedió 0.7%, y el Dow Jones Industrial Average bajó 116 puntos, una disminución de 0.2%. Las acciones relacionadas con semiconductores pesaron sobre los índices más amplios, y Caterpillar y Goldman Sachs, ambos vistos como beneficiarios del gasto en infraestructura de inteligencia artificial, estuvieron entre los mayores detractores del Dow.

El analista de Mizuho Daniel O'Regan sugirió que el bajo volumen de negociación del verano probablemente amplificó los movimientos de precios más allá de lo que justificarían los fundamentales. Describió la venta masiva como impulsada por el reposicionamiento de carteras y no por una reevaluación fundamental de la tesis de inversión en IA.

Mercados del Tesoro y perspectiva de la Reserva Federal

Una venta global de bonos soberanos llevó los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años a su nivel más alto desde 2007. Los rendimientos a 10 años también subieron cerca de niveles no vistos desde comienzos de 2025, elevando los costos de financiamiento para las empresas que invierten en infraestructura de IA. El rendimiento a 30 años sirve como referencia para los costos de endeudamiento a largo plazo, incluidas las tasas hipotecarias en EE. UU., por lo que su alza se extiende más allá de los mercados de bonos hacia las finanzas de los hogares y las empresas.

Los mercados mostraron señales de estabilización el miércoles. El rendimiento a 10 años bajó aproximadamente un punto básico a 4.69%, mientras que el rendimiento estadounidense a 30 años cayó a 5.28% el martes, poniendo fin a una racha de dos sesiones de aumentos.

El oro subió hasta 0.6% para superar $4,360 por onza, rebotando tras una caída de casi 2% en la sesión anterior.

Las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal están programadas para publicarse a las 2 p.m. ET del miércoles. Las actas documentan el debate interno detrás de las decisiones del comité, y los inversionistas las analizan en busca de señales sobre el equilibrio de opiniones entre los responsables de la política monetaria. Una encuesta de Reuters encontró que 94 de 104 economistas esperan que las tasas permanezcan sin cambios en 3.50% a 3.75% en septiembre, y la fijación de precios del mercado implica una probabilidad de aproximadamente 68% de que no haya ajuste de tasas.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, tiene previsto ofrecer comentarios en el simposio de Jackson Hole durante la próxima semana. La reunión anual en Wyoming ha servido repetidamente como escenario en el que los presidentes de la Fed han delineado cambios en el enfoque de política monetaria, una historia que convierte esta aparición en un punto recurrente de atención para las expectativas sobre tasas.