Las olas de calor de este año y la disminución asociada en la productividad y la producción agrícola podrían borrar hasta un 1% del producto interno bruto de la Unión Europea, eliminando efectivamente la mayor parte del crecimiento económico esperado del bloque para 2026, según el banco neerlandés Triodos.

Triodos, un banco y gestor de patrimonio enfocado en financiar proyectos ambientalmente y socialmente sostenibles, estima que las pérdidas de productividad laboral impulsadas por el calor extremo reducirán el PIB de la UE en aproximadamente 0,6% este año. Solo la producción agrícola está proyectada para caer entre 3% y 7% como consecuencia de las repetidas olas de calor, según indicó el banco en un informe difundido por Reuters.

Europa ha experimentado veranos repetidos con calor extremo durante las últimas dos décadas, con eventos en 2003, 2022 y 2023 que causaron cada uno decenas de miles de muertes en exceso y una importante presión sobre la infraestructura. Lo que distingue a este año es el efecto combinado del calor sobre una economía ya debilitada por la interrupción energética desencadenada por la guerra en Irán, que elevó los costos de combustible y reconfiguró los flujos comerciales a través del Estrecho de Ormuz.

El contexto macroeconómico más amplio también se ha deteriorado. Después de alcanzar un crecimiento del 1,5% en 2025, se proyecta que el crecimiento del PIB de la UE se desacelere a 1,1% en 2026, según el pronóstico económico de primavera de 2026 de la Comisión Europea, publicado casi tres meses después de que la guerra en Irán interrumpiera los flujos de petróleo y gas a través del Estrecho de Ormuz. La Comisión revisó su estimación de crecimiento del PIB a la baja en 0,3 puntos porcentuales debido al nuevo shock energético y espera que la inflación suba a 3,1%, una revisión al alza de un punto porcentual completo en comparación con su Pronóstico de Otoño de 2025.

"Los precios más altos de los alimentos, la generación de energía restringida y los precios más altos de la electricidad, y la interrupción de carreteras, vías férreas y vías navegables interiores se suman a los daños", escribieron los analistas de Triodos en su informe.

Francia, la segunda economía más grande de la UE después de Alemania, se espera que sea la más afectada en términos de pérdida de PIB y productividad laboral. Según el banco, el PIB francés podría disminuir aproximadamente 1,4% como resultado de múltiples olas de calor extremo este verano, lo que potencialmente empujaría a la economía a una contracción de hasta 0,6%.

Francia obtiene aproximadamente dos tercios de su electricidad de la energía nuclear, lo que la hace especialmente vulnerable cuando las altas temperaturas y la sequía reducen la disponibilidad de agua de los ríos utilizados para enfriar los reactores. Francia ya se ha visto obligada a reducir la generación de energía nuclear este verano debido a los bajos niveles de agua en los ríos utilizados para enfriar los reactores.

Las interrupciones en el suministro de energía se han extendido por Europa central y oriental, donde el calor extremo y la sequía están tensando el sistema energético más amplio del continente. Las condiciones han reducido la eficiencia de las refinerías, han obligado a recortes en la generación nuclear e hidroeléctrica, y han impulsado los márgenes de refinación de diésel hacia máximos de 20 años.

La convergencia de un crecimiento que se desacelera y una inflación en aumento plantea un dilema para el Banco Central Europeo, que había estado reduciendo las tasas a principios de año a medida que los precios de la energía se enfriaban. Si los costos agrícolas y energéticos impulsados por el calor persisten hasta el otoño, podrían complicar el camino de política del banco y prolongar la presión sobre el poder adquisitivo de los hogares en todo el bloque.

Por Michael Kern para Oilprice.com