Una analista de mercados especializada en patrimonio personal dice que los tenedores de XRP ya pueden acceder a poder de compra mediante la Exa Card sin vender sus tokens, usando XRP como garantía de una línea de crédito que puede gastarse en cualquier lugar donde se acepte Visa. El planteamiento es significativo porque ofrece una versión cripto del crédito con garantía de valores, una estrategia utilizada desde hace tiempo por inversionistas con portafolios de acciones y bienes raíces. También llega en medio de un impulso más amplio de las plataformas cripto por vincular productos de gasto a activos digitales, incluidas tarjetas asociadas a Visa y Mastercard de grandes exchanges, aunque la mayoría de las ofertas anteriores han funcionado como tarjetas de débito y no como líneas de crédito con garantía.

Según la Dra. Kamilah Stevenson, la tarjeta virtual se ofrece a través de Uphold y funciona mediante el Exactly Protocol, un protocolo de préstamos descentralizado en cadena. La presidenta de Uphold en Estados Unidos, Nancy Beaton, habría presentado el soporte de XRP como garantía a principios de este mes.

Gastar con XRP como garantía, pero la deuda hay que pagarla

El mecanismo es sencillo: los usuarios bloquean XRP como garantía, piden prestado contra ella y usan la línea de crédito resultante para compras a través de una billetera en el teléfono. La presentadora dice que la tarjeta no tiene cuota anual ni verificación de crédito, que puede pagarse en efectivo, cripto u otros activos, y que ofrece reembolso en hasta ocho cuotas fijas. La disponibilidad, las tasas de préstamo y los términos varían según el estado de EE. UU., señala la reseña en YouTube. La tarjeta es virtual y no física, y la expositora cita la red de Visa con aproximadamente 150 millones de comercios.

La distinción frente a muchas tarjetas cripto de débito es central en la propuesta. Los productos tipo débito pueden vender cripto en segundo plano para liquidar cada compra, lo que podría generar una enajenación gravable en EE. UU. En contraste, la estructura de Exa descrita en el video pide prestado contra el XRP en lugar de venderlo, lo que, según la expositora, significa que la transacción en sí no debería generar ingresos gravables.

El riesgo de liquidación podría forzar ventas de XRP en el peor momento

Stevenson también enfatiza que pedir préstamos contra un token volátil no es un sustituto sin riesgo de vender. Si XRP cae bruscamente, la garantía podría dejar de satisfacer el margen exigido por el protocolo. Se podría pedir a los prestatarios que aporten garantía adicional, o parte del XRP comprometido podría venderse automáticamente para reembolsar el préstamo. Ese resultado podría crear exactamente el problema que los usuarios esperaban evitar: una venta forzada durante una caída del mercado, potencialmente acompañada de un evento gravable.

La presentadora también señala el riesgo de contratos inteligentes y de protocolo, ya que la garantía se coloca en un sistema de préstamos en cadena en lugar de mantenerse en un acuerdo de crédito bancario convencional. Los protocolos de préstamos DeFi en general han enfrentado históricamente explotaciones y fallas de oráculos, lo que contextualiza esa preocupación.

La Dra. Stevenson sostiene que el préstamo con garantía es más adecuado para tenedores con liquidez excedente, ahorros de emergencia y capacidad de aportar garantía adicional si los mercados van en su contra. Usar cripto volátil para cubrir un faltante de efectivo existente, advierte, puede dejar al prestatario con deudas y con menos monedas.