Los mercados europeos se enfrentan a un calendario de datos repleto mientras la perspectiva del BCE permanece en el centro de atención
Puntos clave
- •La eurozona está a punto de publicar datos preliminares del PIB del segundo trimestre y del IPC de julio, que ofrecerán una visión integral de la trayectoria económica de la región.
- •Los operadores calculan actualmente una probabilidad del 64% de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés en septiembre.
- •Los datos económicos nacionales de Francia, Alemania, España e Italia se publicarán antes de las cifras agregadas de la eurozona a las 0900 GMT.
- •Se prevé que el Banco de Inglaterra anuncie su decisión de política monetaria de julio de forma simultánea a las publicaciones de datos de la eurozona.
Se prevé una sesión intensa en la apertura europea de hoy, con una combinación de datos de crecimiento económico e inflación previstos en toda la región. Las lecturas de inflación seguirán siendo las publicaciones más importantes a vigilar, aunque el Banco Central Europeo ya ha hecho una pausa este mes, por lo que el impacto inmediato en el mercado debería ser limitado a menos que las cifras ofrezcan una sorpresa clara.
La eurozona ha venido navegando un delicado equilibrio entre crecimiento e inflación, con las cifras preliminares del PIB del segundo trimestre y los datos de IPC de julio ofreciendo la imagen más completa de la trayectoria económica del bloque desde que comenzó el ciclo de endurecimiento del BCE. Las publicaciones sincronizadas de Francia, Alemania, España e Italia — las cuatro mayores economías de la eurozona — alimentarán directamente las cifras agregadas de la eurozona, lo que convierte los datos nacionales de primera hora de la mañana en un indicador adelantado de la publicación de las 0900 GMT.
En la actualidad, los operadores están calculando aproximadamente un 64% de probabilidad de que el BCE actúe a continuación en septiembre, con alrededor de 38 puntos básicos de subidas de tipos incorporados a los precios de cara a fin de año. Esto deja la dirección de las expectativas del mercado expuesta a los datos que se publiquen más adelante hoy. Una sorpresa al alza significativa en la inflación, o un dato de crecimiento por debajo de lo esperado, complicaría el desafío de comunicación del BCE a la hora de señalar su próximo movimiento sin comprometerse prematuramente.
A continuación, el calendario de la sesión:
0530 GMT: Francia — dato preliminar del PIB del segundo trimestre
0700 GMT: España — dato preliminar del PIB del segundo trimestre
0700 GMT: España — cifras preliminares del IPC de julio
0800 GMT: Alemania — dato preliminar del PIB del segundo trimestre
0800 GMT: Estados alemanes — cifras del IPC de julio
0800 GMT: Italia — dato preliminar del PIB del segundo trimestre
0900 GMT: Eurozona — dato preliminar del PIB del segundo trimestre
0900 GMT: Eurozona — confianza final del consumidor y confianza económica de julio
1100 GMT: BOE — decisión de política monetaria de julio
1130 GMT: BOE — rueda de prensa del gobernador Bailey
1200 GMT: Alemania — cifras preliminares del IPC de julio
La decisión del Banco de Inglaterra coincide con la avalancha de datos de la eurozona, lo que significa que los cruces de libra esterlina y euro podrían experimentar una mayor volatilidad a última hora de la mañana europea. Este programa mantendrá a los mercados activos, con la atención aún puesta en la reacción posterior a la Fed, la venta masiva de acciones tecnológicas y los desarrollos entre Estados Unidos e Irán. Los flujos de operaciones de fin de mes también seguirán formando parte del contexto.