La expansión manufacturera de la eurozona continúa en agosto, liderada por Alemania, según el PMI
Puntos clave
- •La actividad manufacturera de la eurozona se expandió en agosto, con el PMI final en 52.7, ligeramente por debajo del 52.8 preliminar pero por encima del 51.9 de julio.
- •La producción fabril y los nuevos pedidos aumentaron al ritmo más rápido desde principios de 2022, lo que indica una mejora amplia en las condiciones industriales.
- •Alemania aportó el mayor impulso al informe, al registrar su crecimiento manufacturero más fuerte en más de cuatro años.
- •Las presiones inflacionarias se moderaron aún más, aunque el crecimiento de los precios de insumos y de salida siguió por encima de los niveles previos al conflicto.
- •La confianza empresarial subió por cuarto mes consecutivo y se mantuvo por encima de su promedio de largo plazo, lo que apunta a expectativas de demanda más firmes.
PMI manufacturero final de agosto de la eurozona 52.7 vs 52.8 preliminar
Anterior 51.9
La estimación final confirma una lectura sólida de la actividad industrial en la eurozona en agosto, con la producción fabril y los nuevos pedidos aumentando al ritmo más rápido desde principios de 2022. Las cifras apuntan a una mejora generalizada de las condiciones manufactureras en un momento en que el sector industrial de Europa ha estado bajo presión por la débil demanda, los mayores costos de financiamiento y las interrupciones en la cadena de suministro durante los últimos dos años.
Las presiones inflacionarias también siguieron moderándose, aunque las tasas de aumento tanto de los costos de insumos como de los precios de salida se mantuvieron por encima de las observadas inmediatamente antes del conflicto entre EE. UU. e Irán. Eso es relevante para los responsables de política porque las tendencias de precios manufactureros son una de las señales que se vigilan ante cualquier enfriamiento adicional de la inflación en el bloque.
La mayor contribución positiva al informe general vino de Alemania, que registró su mes de mayor crecimiento del sector manufacturero en más de cuatro años. Eso supondrá cierto alivio tras la debilidad persistente que ha rodeado a la industria en los últimos años, especialmente dado el papel desproporcionado de Alemania en la base fabril de la eurozona.
La confianza empresarial también mejoró nuevamente en agosto, marcando un cuarto aumento mensual consecutivo en las expectativas de crecimiento para los próximos 12 meses. El optimismo general también se mantuvo por encima de su promedio de largo plazo, lo que sugiere que las empresas perciben condiciones de demanda más estables que a comienzos del año.
S&P Global dijo:
"The August PMI report provided the clearest signs yet that the eurozone's industrial economy has so far shaken off both the oil price shock and supply-related disruptions caused by the Middle East war. Stronger order book growth, in part owing to a recovery in export demand, should give this expansion legs. "
"Breaking the PMI data down by the three main industrial groupings revealed the intermediate goods sub-sector as the main contributor of manufacturing growth. This includes critical industries such as chemicals and metals, as well as electrical equipment and electronic components, suggesting the euro area can also be a beneficiary from the tech supercycle, even if it's arriving late to the party. "
"A further softening of producer price increases, even in the midst of sustained oil market volatility, helps to alleviate broader inflation worries. That said, the pace of disinflation is starting to level off and the PMI's price metrics remain well above their pre-war levels, which may just embolden a cautious stance by eurozone monetary policymakers."
