Los principales índices bursátiles de Europa cerraron mixtos el viernes pero terminaron la semana a la baja en todos los casos, con los rendimientos de los bonos del gobierno francés subiendo a su nivel más alto desde 2002 en medio del bloqueo presupuestario y protestas que empeoran.

España e Italia lograron ganancias en la sesión del viernes, mientras que Alemania, Francia y el Reino Unido cerraron a la baja.

Las acciones europeas terminan la semana en números rojos

Niveles de cierre y variaciones semanales de los principales índices:

• DAX alemán: 25,.30, con baja de 0.86% en el día y de 1.84% en la semana
• CAC 40 de Francia: 7,782.83, con baja de 0.36% en el día y de 2.19% en la semana
• FTSE 100 del Reino Unido: 10,690.37, con baja de 0.32% en el día y de 1.76% en la semana
• IBEX 35 de España: 18,989.81, con alza de 0.40% en el día pero baja de 1.74% en la semana
• FTSE MIB de Italia: 48,558.85, con alza de 0.36% en el día pero baja de 2.60% en la semana

El rebote del viernes de Italia no fue suficiente para evitar la mayor caída semanal entre los cinco mercados.

La amplitud del mercado subrayó el carácter desigual de la sesión. Alemania registró 24 caídas frente a 14 alzas, Francia tuvo 24 frente a 16, y el Reino Unido 53 frente a 38. España e Italia vieron más acciones en alza que en baja, lo que sustentó sus cierres positivos.

Los bonos franceses destacan en la semana

El mercado de bonos europeo contó una historia más dividida. Los rendimientos a 10 años de Alemania y del Reino Unido bajaron en la semana, mientras que los de Francia e Italia subieron. Los rendimientos de España no tuvieron cambios.

Los rendimientos franceses subieron esta semana debido a que el bloqueo presupuestario, un déficit elevado y protestas que empeoran generaron dudas sobre la capacidad del gobierno para controlar su deuda. Los inversores exigieron un mayor rendimiento para poseer bonos franceses, y el riesgo de una rebaja de calificación crediticia por parte de Moody's añadió presión. El rendimiento de referencia a 10 años de Francia se sitúa ahora en su nivel más alto desde 2002.

Como los precios de los bonos caen cuando los rendimientos suben, el repunte semanal implica una pérdida en la deuda pública francesa existente — y un costo mayor para el Estado en cualquier nueva emisión a estos niveles.

Variaciones semanales de los rendimientos de referencia a 10 años:

• Alemania: baja de 7.4 puntos básicos
• Francia: alza de 16.7 puntos básicos
• Reino Unido: baja de 3.8 puntos básicos
• España: sin cambios
• Italia: alza de 7.0 puntos básicos

Francia sigue siendo la excepción. Su rendimiento a 10 años cayó 6.2 puntos básicos el viernes hasta 5.018%, lo que brinda alivio, pero el retroceso diario hizo poco para revertir el aumento semanal. Como referencia, ese nivel de cierre se ubica por encima del 4.580% de Italia y del 4.046% de España, colocando a Francia en la cima de los emisores de la eurozona aquí analizados.

Con los rendimientos alemanes cayendo y los franceses subiendo, la prima de Francia sobre Alemania se amplió 24.1 puntos básicos esta semana. Se trata de una divergencia considerable, con bonos franceses con bajo desempeño incluso mientras los bonos alemanes atraían compras. Cualquier acción de calificación por parte de Moody's y los movimientos en el impasse presupuestario francés —las dos presiones detrás de esta revalorización semanal— son los puntos focales más claros para el diferencial de aquí en adelante.

En otras operaciones del viernes, el rendimiento a 10 años de Alemania subió 1.4 puntos básicos hasta 3.346%, el del Reino Unido aumentó 2.7 puntos básicos hasta 5.361%, el de España subió ligeramente 0.2 puntos básicos hasta 4.046%, y el de Italia retrocedió 0.2 puntos básicos hasta 4.580%.

Acciones de EE. UU. mixtas mientras los rendimientos del Tesoro repuntan

En EE. UU., las acciones tecnológicas mostraron cierta recuperación tras la venta del jueves, pero las ganancias no arrastraron al mercado en su conjunto. El Dow cayó casi 500 puntos, y el S&P 500 cerró moderadamente a la baja.

En el momento de la instantánea:

• Promedio Industrial Dow: 52,387.25, baja de 486.03 puntos o 0.92%
• S&P 500: 7,653.87, baja de 9.56 puntos o 0.12%
• Nasdaq Composite: 26,077.58, alza de 68.72 puntos o 0.26%
• Nasdaq 100: 29,117.39, alza de 158.71 puntos o 0.55%
• Russell 2000: 2,777.65, baja de 6.38 puntos o 0.23%

Los índices del Nasdaq capturaron un rebote, pero el Dow y las small caps quedaron rezagadas. Los compradores intentaron estabilizar las acciones tecnológicas, mientras que el mercado más amplio aún tenía trabajo por hacer.

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. subieron, con los mayores incrementos en el tramo corto de la curva:

• 2 años: 4.6946%, alza de 6.0 puntos básicos
• 5 años: 4.8120%, alza de 4.4 puntos básicos
• 10 años: 4.9904%, alza de 3.7 puntos básicos
• 30 años: 5.3114%, alza de 2.4 puntos básicos

El rendimiento a 10 años de EE. UU. está de nuevo a un punto básico del 5%. El bono a 10 años sirve como tasa de referencia para todo, desde hipotecas hasta financiamiento corporativo, razón por la cual su cercanía a ese número redondo importa mucho más allá del mercado de bonos.

El petróleo salta por encima de $103; el oro y la plata retroceden

El crudo protagonizó el movimiento más destacado entre las materias primas. El contrato cotizado operó en $103.03, con alza de $3.56 o 3.58%. El avance pone al petróleo firmemente por encima del nivel de $100 y mantiene los costos de energía en el foco mientras los rendimientos de los bonos repuntan. El Brent, el referente internacional, cotizó por encima de $117.

El oro, por su parte, operó cerca de una cifra redonda importante en $4,003.03, con baja de $21.48 o 0.53%. La plata también estuvo a la baja, con caída de 0.87% hasta $54.10. Ambos metales retrocedieron a medida que los rendimientos de EE. UU. subían.

Bitcoin se fortaleció hasta $81,532, con alza de $2,160 o 2.72%, mientras que el gas natural subió 1.97% hasta $6.524.

La semana cierra con pérdidas en los principales mercados accionarios europeos, una amplia ampliación de la prima de rendimiento de Francia sobre Alemania, y el petróleo por encima de $103. Las ganancias del viernes en España, Italia y las tecnológicas de EE. UU. ofrecieron cierto alivio, pero las compras siguieron siendo selectivas.