Las acciones europeas caen mientras la escalada en Medio Oriente impulsa el crudo y las apuestas hawkish

Las acciones europeas bajaron el lunes, con el índice paneuropeo STOXX 600 cediendo 0.1% mientras una fuerte escalada militar en Medio Oriente llevó los precios del crudo por encima de los $90 por barril y una marcada recalibración de las expectativas de alzas de tasas de interés en Estados Unidos marcó el escenario para una semana clave de datos macroeconómicos.

Los movimientos subrayaron la rapidez con la que cambia el sentimiento entre activos cuando la geopolítica y la política monetaria se vuelven más restrictivas al mismo tiempo. Las ganancias de las grandes petroleras no bastaron para compensar las ventas generalizadas en las bolsas continentales, donde las mesas de operación lidiaban con mayores primas de riesgo geopolítico y con expectativas de tasas más elevadas a ambos lados del Atlántico.

El tono de aversión al riesgo siguió a los intercambios militares directos entre Estados Unidos e Irán durante el fin de semana, junto con un giro hawkish en los mercados globales de bonos después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dijera en Jackson Hole que los responsables de política aún tienen trabajo por hacer para contener la inflación.

Los ataques en Medio Oriente impulsan el petróleo por encima de $90

Los futuros del crudo subieron casi 3% para cotizar cerca de $90.60 por barril después de que fuerzas de EE. UU. realizaran ataques aéreos contra dos lanzadores de cohetes iraníes en la isla Larak, en el estrecho de Ormuz. En respuesta, las fuerzas iraníes tomaron represalias al atacar posiciones militares de EE. UU. estacionadas en Jordania.

El enfrentamiento militar puso fin a una breve pausa en las hostilidades y debilitó las esperanzas de una solución diplomática inmediata para asegurar el transporte comercial a través de la vía estratégica. El alza del crudo reavivó las preocupaciones por inflación impulsada por costos en los sectores industriales europeos, aunque al mismo tiempo dio apoyo temporal a las grandes compañías energéticas integradas.

Las probabilidades de una subida de la Fed suben a 60% antes de una semana cargada de datos de EE. UU.

Más allá de la presión en el mercado energético, las valoraciones bursátiles enfrentaron presión adicional mientras los mercados monetarios reajustaban las trayectorias de tasas de los bancos centrales. Los futuros de fed funds ahora descuentan una probabilidad de 60% de una subida de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 16 de septiembre, muy por encima del 35% implícito antes del discurso de Warsh.

Las mesas de negociación esperan que los precios se mantengan elevados de cara a la reunión de mediados de septiembre del FOMC, con la serie de datos de empleo e ISM de esta semana manteniendo firmemente sobre la mesa una subida de tasas en septiembre antes del decisivo informe del IPC de agosto del 11 de septiembre. La secuencia también importa para los mercados europeos, porque los rendimientos de EE. UU. y el posicionamiento en el dólar suelen repercutir en el sentimiento accionario regional y en las condiciones de financiamiento.

El informe JOLTS de julio del martes debería reforzar un panorama de poca contratación y pocos despidos, seguido por las nóminas privadas ADP de agosto el miércoles y el informe clave de nóminas no agrícolas (NFP) el viernes, que se espera muestre una recuperación en la contratación.

Los discursos de los gobernadores de la Fed Michael Barr el martes y Christopher Waller el jueves serán analizados de cerca para determinar si la postura hawkish de Warsh cuenta con un respaldo más amplio entre los miembros con voto.

Se avecina una decisión del BCE

Al otro lado del Atlántico, las mesas de deuda y renta variable europeas también se preparan para los datos de inflación de la zona euro que se publicarán a finales de esta semana.

Se espera que la lectura regional del IPC confirme presiones subyacentes persistentes sobre los precios y refuerce la fijación del mercado para otra subida de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo cuando su Consejo de Gobierno se reúna la próxima semana, el 10 de septiembre.

Esa combinación de precios de la energía más firmes, datos de inflación persistentes e incertidumbre sobre los bancos centrales deja a los inversionistas atentos a si los movimientos recientes por sectores pueden sostenerse. En las bolsas regionales, el DAX de Alemania cayó 0.5% mientras que el CAC 40 de Francia subió 0.1%. Los mercados de Londres estuvieron cerrados por feriado.

Entre las acciones individuales, los títulos de Bakkafrost cayeron 6% después de no cumplir con las estimaciones de sus resultados del segundo trimestre.

Source: Investing.com