Solo unos pocos vencimientos de opciones destacan para el corte de las 10 a.m. hora de Nueva York del 13 de agosto.

El primer conglomerado corresponde al EUR/USD, con vencimientos distribuidos entre 1.1500 y 1.1550. Esta configuración refleja una dinámica observada durante las últimas sesiones para el par. Los grandes vencimientos de opciones cerca de un precio de ejercicio a veces pueden ejercer un efecto de atracción gravitacional sobre el precio spot a medida que se aproxima el corte, a medida que los creadores de mercado ajustan sus coberturas delta, un fenómeno que a menudo se denomina "pinning" o efecto de anclaje.

Se espera que el movimiento a la baja siga siendo limitado, particularmente ahora que se ha publicado el informe del IPC de EE. UU. Las cifras de inflación resultaron relativamente benignas, ofreciendo poco impulso nuevo y sin alterar de forma significativa las expectativas del mercado respecto a la trayectoria de tipos de la Reserva Federal. En ese contexto, los vencimientos, combinados con compras reportadas cerca de 1.1500, podrían ayudar a establecer un piso para cualquier extensión a la baja del precio durante la sesión venidera.

En cuanto al alza, los vencimientos en 1.1545–50 tienen un tamaño nocional considerable, aunque no debe sobreestimarse su importancia. Pueden contribuir a restringir la acción del precio durante la sesión matutina europea. Sin embargo, el panorama técnico más amplio muestra que el techo del EUR/USD está limitado por la media móvil de 100 días en 1.1565. Ese nivel sigue siendo la resistencia técnica clave a observar esta semana, y es probable que cualquier extensión al alza quede contenida por dicho nivel.

El sentimiento del dólar continúa siendo el principal impulsor de esta semana. Dado que el informe del IPC de EE. UU. no ofrece un catalizador fuerte, los operadores están dirigiendo su atención hacia los desarrollos geopolíticos entre EE. UU. e Irán y la posible dinámica de intervención del USD/JPY como factores alternativos del mercado.

En cuanto al USD/JPY, hay un conglomerado de vencimientos en 159.00 que vale la pena mencionar. Como ha ocurrido anteriormente, es poco probable que estos vencimientos desempeñen un papel importante en la acción del precio. El riesgo de intervención sigue siendo el factor dominante para el par, y el nivel de 160 es ampliamente considerado como el techo y el umbral clave que podría provocar otra ronda de acción coordinada por parte de las autoridades de Tokio y EE. UU. El Ministerio de Finanzas de Japón intervino previamente cuando el USD/JPY se acercó a la zona de 160 a finales de abril y principios de mayo de 2024, y las autoridades han seguido señalando su disposición a actuar contra la volatilidad excesiva del yen.

Los desarrollos en torno al USD/JPY también tienen el potencial de reverberar en otros pares del dólar, lo que lo convierte en un área clave para monitorear. Con los datos del CPI ya superados, los participantes del mercado también estarán atentos a cualquier cambio en las comunicaciones de la Fed y a los próximos lanzamientos de datos de EE. UU. en busca de la próxima señal direccional para el dólar.

Para obtener contexto adicional sobre cómo interpretar estos datos, consulte la publicación explicativa aquí.