El Banco de Reserva de Australia (RBA) mantuvo su tasa de referencia en 4.35% durante la noche, una decisión ampliamente esperada después de que los datos de inflación de junio llegaran más bajos de lo previsto, con una tasa general de 3.8%. Sin embargo, la declaración de política que la acompañó tuvo un tono cauteloso, señalando que la inflación subyacente ajustada por la media recortada permanece elevada y prácticamente sin cambios en comparación con el trimestre de marzo. El RBA también citó el petróleo y los productos básicos relacionados que cotizan por encima de los niveles previos al conflicto debido a la crisis en curso en Oriente Medio como un riesgo al alza, una preocupación notable para una importante economía exportadora de materias primas donde los precios de las materias primas se trasladan directamente a los términos de intercambio y las presiones de costos internos. Con aproximadamente el 55% de los economistas encuestados que aún esperan al menos un aumento adicional de la tasa en 2026, la posibilidad de una mayor restricción monetaria sigue firmemente sobre la mesa.

El euro, por su parte, mantiene un sentimiento moderadamente alcista después de alcanzar un máximo de siete semanas cerca de $1.155 frente al dólar estadounidense. El crecimiento del PIB de la Eurozona del segundo trimestre de 0.4% brindó respaldo, aunque la menor actividad minorista y los indicadores de inflación mixtos han mantenido incierta la trayectoria del Banco Central Europeo (BCE). El BCE ya había implementado el primer recorte de tasas del ciclo en junio de 2024, adelantándose a la mayoría de sus pares importantes, pero los datos posteriores han complicado el ritmo de cualquier flexibilización adicional. Los formuladores de política del BCE mantienen un enfoque deliberadamente cauteloso antes de su reunión del 15 y 16 de septiembre y no se han comprometido con ningún cambio adicional en las tasas.

El resultado son dos grandes bancos centrales en genuinos patrones de espera, cada uno manteniendo abierta la puerta a nuevos ajustes de política mientras aguardan datos económicos más claros antes de comprometerse con sus próximos movimientos. Para el EUR/AUD en específico, esto significa que la dirección del par depende menos de que cualquiera de los dos bancos actúe de manera inminente y más de los próximos datos de qué banco central incline primero la balanza de expectativas de política.

Análisis técnico del EUR/AUD

El par EUR/AUD protagonizó un fuerte repunte desde los mínimos de julio cerca de 1.6243, un movimiento que siguió a una divergencia alcista del RSI, en la que el precio imprimió un mínimo más bajo mientras que el RSI formó un mínimo más alto. Después de alcanzar un máximo cerca de 1.6500 a finales de julio, la acción del precio se ha comprimido en un patrón de triángulo simétrico, con una línea de tendencia descendente y una línea de tendencia ascendente que convergen alrededor de la zona de Fibonacci de 0.5 a 0.618, cerca de 1.6342 a 1.6372.

Escenario alcista: Si los compradores mantienen la línea de tendencia ascendente y rompen por encima de la línea de tendencia descendente, el camino se abriría hacia el retroceso de Fibonacci del 0.382 cerca de 1.6402. Un movimiento más fuerte podría apuntar potencialmente a un reteste de los máximos de 1.6500 si el impulso continúa construyéndose.

Escenario bajista: Por el contrario, una ruptura por debajo de la línea de tendencia ascendente y del retroceso del 0.618 cerca de 1.6341 expondría el nivel de Fibonacci del 0.786 cerca de 1.6298. Una caída más profunda podría arriesgar un reteste del mínimo de 1.6243 que sirvió de base para todo el repunte de julio.

Con el precio comprimido en el ápice de este triángulo y el RSI en territorio neutral después de enfriarse de su divergencia anterior, el EUR/AUD parece posicionado para una ruptura decisiva. Es probable que el catalizador de ese movimiento provenga de la próxima ronda de datos de inflación y crecimiento de Australia y la Eurozona, cualquiera de los cuales podría cambiar las expectativas relativas de tasas y resolver el triángulo en cualquier dirección.