Los reguladores de la UE están cuestionando a Binance por cómo la bolsa continúa atendiendo a clientes europeos a través de una entidad con licencia en Abu Dhabi, en lo que se perfila como el primer gran caso de prueba bajo el marco regulatorio de Mercados en Criptoactivos (MiCA), según un informe del Financial Times.

A Binance se le había indicado previamente que cerrara su negocio en la UE tras no obtener una licencia bajo MiCA, el régimen de licencias de la UE para proveedores de servicios de criptoactivos que se aplicó por completo a finales de 2024. La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) y los reguladores nacionales de Francia, Alemania y Grecia examinan ahora la dependencia de la empresa de una exención de licencia para seguir ofreciendo servicios a clientes de la UE tras no conseguir la aprobación de MiCA. Algunos reguladores han solicitado información a Binance y la aplicación de la ley, incluidas multas, está sobre la mesa si no quedan satisfechos.

La bolsa atiende actualmente a algunos de sus clientes de la UE a través de una entidad con licencia en Abu Dhabi. Las empresas que no obtuvieron la aprobación de MiCA debían comenzar a cerrar sus operaciones en la UE desde el 1 de julio y dejar de atender a los clientes, excepto para ayudarles a mover o vender sus activos. Binance ha podido seguir operando en el bloque mediante una exención legal conocida como solicitud inversa, que permite a una empresa con sede fuera de la UE atender a un cliente de la UE solo cuando este buscó el servicio completamente por su propia iniciativa y sin ser objeto de marketing.

ESMA ha dicho que la exención «debe considerarse la excepción», y no una alternativa, mientras que el regulador neerlandés AFM ha advertido que los proveedores «no pueden simplemente alegar solicitud inversa». Dado que esta es la primera gran prueba de la exención bajo MiCA, la interpretación restrictiva que hagan los reguladores en el caso de Binance podría establecer el límite práctico para otras empresas de criptoactivos fuera de la UE que dependen de la misma vía para llegar a clientes europeos.

¿Qué es la solicitud inversa?

La exención existía mucho antes de la regulación de las criptomonedas y se trasladó desde MiFID II, el marco de la UE para los servicios de inversión. Tras la salida del Reino Unido del sistema financiero de la UE el 31 de diciembre de 2020, ESMA emitió una declaración pública en enero de 2021 advirtiendo a las empresas contra el abuso de la solicitud inversa. El regulador señaló tácticas como hacer marketing a ciudadanos de la UE y luego hacerles marcar una casilla que confirma «yo he acudido a ustedes por mi cuenta».

Los brókers de contratos por diferencia (CFD) con sede en el extranjero han utilizado la misma maniobra para a los traders minoristas de la UE y ofrecer niveles de apalancamiento que las normas de la UE restringirían. Binance es la mayor empresa atrapada en la zona gris de la exención, y la bolsa ya carga con un historial pesado: en 2023 pagó una multa de 4.300 millones de dólares tras declararse culpable de cargos relacionados con lavado de dinero y sanciones.

Binance afirma que cumple con los requisitos locales en los mercados donde opera y que está «trabajando activamente para obtener la autorización MiCA». Las propias licencias de la bolsa en Francia, España y Polonia han quedado invalidadas bajo MiCA, cuyas normas de pasaporte permiten a una empresa autorizada en un solo estado miembro ofrecer servicios en los 27 países de la UE.